2021年01月18日 21:05:19

正文：

今天统计局公布了2020年GDP数据，2020年全年国内生产总值1015986亿元，首次超过100万亿人民币（记录一），按可比价格计算，比上年增长2.3%。按说这个数据不值得大惊小怪，但由于去年疫情爆发的因素，能取得这个成绩实属不易。

我们再从不同维度来看看这个数据：

1）四季度GDP增速恢复是6.5%，大幅好于2019年正常水平；

2）由于去年人民币对美元升值10%，以美元计价，2020年GDP增长约12%！

3）以美元计价，2020年GDP达到美国GDP80%左右。

统计局长表示，中国GDP突破100万亿意味着“标志着我国经济实力，科技实力，综合国力跃上新的大台阶”。

从我们去年对经济数据的持续跟踪来看，我的一个最明显感受就是，我们在抗疫方面的领先优势真实转化为了经济优势，这个我在去年初的判断，在去年底成为了现实。

所以，我们接下来的政策方针是乘胜追击，而非鸣金收兵，这点大家也要注意，这就是为什么我们强调“不急转弯”的根本原因。

很明显，我们瞄准了国内能产对全球的替代优势，现在外围疫情战线拖得越长，对我们来说也就越有利。

除了GDP，我们再来看看12月份经济数据的细分项：

1、固定资产投资，中国2020年城镇固定资产投资同比增长2.9%，预期增长3.2%，前值增长2.6%。

2、工业增加值。中国2020年12月工业增加值同比增长7.3%，预期增长6.9%，前值增长7%。2020年，规模以上工业增加值比上年增长2.8%。

3、社会消费品零售总额。中国2020年12月社会消费品零售总额同比增长4.6%，预期增长5.5%，前值增长5%。2020年，社会消费品零售总额391981亿元，比上年下降3.9%。

4、全国房地产开发投资。国家统计局数据显示， 2020年1—12月份，全国房地产开发投资141443亿元，比上年增长7.0%，增速比1—11月份提高0.2个百分点，比上年回落2.9个百分点。

5、四季度，全国工业产能利用率为78.0%，比上年同期上升0.5个百分点，比三季度上升1.3个百分点。2020年全国工业产能利用率为74.5%，比上年下降2.1个百分点。

从上面几个细分数据，我们可以看出，12月份为经济注入活力的主要是生产端，消费端的恢复仍然不是很理想，但也可以理解，消费是生产的下游，首先要生产恢复了，居民可支配收入才会恢复，从而使得消费恢复。

固定资产投资整体较弱，说明增量需求并不明显，主要还是体现在产能的复苏，另一方面，房地产依然在整体经济中维持举足轻重的作用。

从四季度产能利用率来看，已经恢复至2017年的最高水平，此最高比彼时最高整体体量又大了不少，所以，从单季度来看，2020年四季度应该是创了单季度GDP新高。

总的来说，从生产端，我们的经济正在向着我们预期的方向发展，下一步，我们的关键还是要在拉动内需上下功夫，2020年，我国居民人均可支配收入32189元，比2019年名义增长4.7%，扣除价格因素实际增长2.1%，与经济增长基本同步。

大家可以对比一下，自己是否被平均了，根据我的了解，我的粉丝人均可支配收入应该是远超平均水平的。

今天市场也受到了100万亿的提振，三大指数均收出小阳线。并且我们看到，今天不是我们之前所见的所谓失真行情，即涨指数跌个股，今天绝大部分个股是上涨的，也就是说，今天很多小盘股其实都是上涨的。

我们重点关注的一只小而美，前段时间持续阴跌，上周五公布了一份70分的业绩快报，今天大涨近6个点。

小盘股的回归，一方面是抱团资金部分瓦解所致，一方面是市场活跃度提升的表现。

但是，我们认为，当前市场还是核心资产慢牛是主线，因为“资产荒+大类资产转移（房住不炒）”依旧是近几年市场的主要特征。

今天发行的易方达竞争优势企业，其认购资金已超过1500亿元（记录二），这一首募规模已经打破了去年由鹏华匠心精选创下的1357亿元纪录，成为我国公募基金有史以来首募规模最大的产品。

这只基金的规模上限是150亿，配售率将低于10%。

在基金如此火爆的背景下，核心资产慢牛就会持续下去，因为受到规模影响，基金很难去买盘子太小的标的。

最终的结果就是核心资产抱团将延续下去，而如果估值过高了，那就时间换空间横盘震荡调整，能有10%以上的回调就已经非常了不起了，现在核心资产只要一跌，大把资金都在盯着。

另外，我注意到，最近Shibor利率正在悄悄地走高，这也体现出了央行的态度，就是货币政策合理适度，稳字当头！

但是，市场却并没有悲观反应，说明了什么？说明大类资产迁移带来的增量资金远超流动性收紧带来的减少，所以，我多次强调，今年不必对流动性、资金面过度担心。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！