2021年01月21日 21:14:28

正文：

今天主要就三个事，介绍一款基金，说一说减仓的策略，再讲讲行情！

01 基金

今天发现一款基金——易方达蓝筹精选混合(005827)，操作非常灵动，后来一看，原来是新公募一哥张坤管理的，水平确实不懒。

四季度，该基金大幅加仓了茅台、五粮液、腾讯控股、美团、港交所，使得互联网权重大幅增加，有利对冲了近期酿酒的回调。

四季度我们都知道，阿里遭遇了反垄断调查，互联网巨头们纷纷出现较大幅度回调，我们也在这个时候介绍了中概互联网ETF(SH:513050)，腾讯，阿里等抄底标的。（详见文章：《阿里抛百亿回购！做样子，还是真价值？》）

从这个基金的操作思路来看，与我们的理念还是相当契合的，所以，这只基金值得我们去关注，理由就是能够及时发现市场的优质资产错误定价机会，为基金投资者创造价值。

当然，如果有朋友发现其他基金也有在四季度逆势加仓了互联网，也可以告诉我，我们通过信息共享实现价值最大化。

02 如何减仓

现在抱着核心资产的朋友越来越多，那么，核心资产的一个特点就是不涨停，涨不停。

所以，很多朋友都会有遇到一个问题，就是何时减仓，怎么减仓？

第一种办法，以仓位为限制减仓。

假设，我们希望买入A，30%的仓位，当A持续上涨仓位达到35%的时候，我们动态平衡，减掉多出来的5%。

第二种办法，以盈利比例减仓。

假设，我们买入A，当A上涨30%的时候，减仓五分之一，再上涨30%的时候，减仓五分之一，最终我们设置一个底仓，比如剩下的五分之三是长期持有不动的。

第三种办法，根据估值减仓。

以下是我对泰格医药的当时做的估值分析，到2023年翻倍的目标，我们发现现在已经达到了，这时当然也是可以做适当减仓的。

更细分的操作是，每达到下一年的估值水平减一部分，比如我在2020年以750亿市值买入，当年市值就到了950亿，那么我们就减一部分仓。

以上三种办法都是比较机械化的调仓，我个人在实践中的运用，还是综合考虑比较多的因素，比如估值、技术面、同类型标的横向对比、是否有更好的标的等因素。

其实减仓这个事没有一个客观标准，我的理解是，只要通过减仓，消除了你内心的“恐高情绪”，那么这个减仓的操作就是合理的。

而我在减仓这件事上，倾向于极小占比的减仓，因为我们在买入的时候，基本看的就是十年的周期，我们大部分仓位都是要长期享受复利的，如果中途减掉过多的仓位，那么最后会吃不到的大肉。

就比如茅台这类标的，你减仓，加仓，去判断高低点，最后的结果可能还不如老老实实一直拿着。

03 行情

现在这个行情，谁要再说不是牛市，那真就是睁眼说瞎话了，我在去年底就已经宣布“慢牛”开启，目前来看这个走势完全是在我们的预期之中。

我们的策略不变，一方面抓住高景气度行业的成长股，一方面抓错误定价的反转标的。我个人的重仓在后者，今天我们的反转标的大涨突破阻力位，我的市值也随之创了新高。

牛市来了，最忌讳的就是乱动，抱着好股睡觉比什么都强。

而什么时候需要逃顶，要不要逃顶，这个事我们也要动态的看，因为如果是慢牛的话，那就没有必要逃顶，而如果演化为疯牛，那就需要做好准备。

而至少从目前来看，我认为这还是核心资产慢牛，还没到疯牛的程度，市场还有理性在，比如白酒最近就调整了。

我们真正要关注的是，没有价值的东西被炒出高价值，那就需要警惕了，核心资产现在有一些泡沫，在资产荒的背景下，基本都是合理的，而且，比如CXO这类高景气度的行业，他们的高速增长也能快速消化估值，所以其实他们并不贵。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！