2021年03月07日 13:42:00

三友化工董秘刘印江朋友圈硬怼国泰君安化工组相关研究员的截图在社交媒体传播。

三友化工董秘有两个核心反驳：一是纯碱限产30%；二是粘胶短纤成本比中泰化学每吨高1500元。这两点也恰恰是国君化工研究员带给三友化工的“硬伤”。

据社交媒体传播的截图，三友化工董秘刘印江在朋友圈中称，“尊敬的国泰君安研究所化工组：您组鞠姓研究员说三友化工比西部某粘胶企业成本高1500元。您调研过吗，核实过吗？按您这逻辑，三友化工早已经破产了。”

第二点反馈是关于纯碱限产30% ，“段海峰组长您在500人的群里，散布三友化工纯碱限产30%谣言，您调研过吗？核实过吗？”

以目前段海峰的公开身份来看，其为国君研究基础化工首席分析析。到底是国泰君安化工研究员失职，还是三友化工董秘硬辩？

据国泰君安相关人士透露，这位研究员的相关数据来源，主要出自所购买数据库百川资讯。由此可见，即使是购买数据，相应核实必不可少。

从昨晚纯碱期货昨晚的走势来看，前此市场也在过度释放限产的消息，这也意味着，向市场散播相关消息的，并非国君一位研究员，而国君研究员恰好在晚间23:31分发布了相关消息，也由此遭遇董秘硬怼。

三友化工董秘两点核心反驳

就国泰君安化工研究员的核心观点，三友化工董秘有两个核心反驳：一是纯碱限产30%；二是粘胶短纤成本比中泰化学每吨高1500元每吨。究竟哪个观点更有道理？

三友化工属化工板块，是一家主要经营纯碱、氯化钙、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产、销售的公司，属于化学原料及化学制品制造业。公司的主要产品包括纯碱、氯化钙、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等，主要应用于玻璃、有色金属、合成洗涤剂、化学建材等行业。

三友化工在近期披露的投资者关系活动记录显示，3月3日，公司博时基金、国泰基金、大朴资产三家机构调研。

三友化工在近期披露的投资者关系活动记录称，目前公司各主产品年产能：纯碱340万吨，其中本部230万吨、青海五彩碱业110万吨、粘胶短纤78万吨、烧碱53万吨、PVC50.5万吨（含专用树脂7万吨）、有机硅单体20万吨。

据三友化工公告，该公司拥有以“两碱一化”为主，原盐、碱石、热力供应、精细化工等为辅较为完善的循环经济体系，以氯碱为中枢，纯碱、粘胶短纤维、有机硅等产品上下游有机串联，实现了资源的循环利用和能量的梯级利用，区域内循环经济的组合，使公司成本与同行业相比处于较低水平。同时，多年来公司不断完善研发体系，提高整体研发能力，通过自主研发不断完善产品产业链，提高产品质量，丰富产品种类，提升环保体系。公司四大主业核心技术均达到国际或国内先进水平。

在主导产品目前市场情况，三友化工在披露的投资者关系活动记录中称，目前，公司生产经营稳定，主导产品生产有序运行，行业形势整体向好。

截至本周五收盘，三友化工报收11.76元，总市值242.8亿元。

值得注意的是，三友化工近期股价不断下跌，过去9个交易日三友化工股价跌去22.8%。同期，化工板块跌幅仅为9%左右。

三友化工此前公布的2020年三季报显示，报告期内公司营业收入126亿元，同比下降18.72%；归属于上市公司股东的净利润3230万元，同比下降93.88%。

国君化工近期有哪些核心观点

随着全球疫情向好，经济复苏步伐加快，周期行业再度成为今年来海内外资本关注的焦点，而化工原材料的涨价，被不少化工研究员看好**，也让二级市场的化工板块迎来一波行情。

春节后，国泰君安基础化工首席分析师段海峰在国泰君安证券研究所特别策划的“纵论风格切换”系列直播栏目中表示，投资化工正当时，站在当下时间点，对几个关键问题进行了思考。

一是化工行业估值提升有没有产业逻辑？从产业角度来看，我们认为化工行业强者更强的局面不可逆转，且比市场更乐观。2016年以来行业经历政策端和市场端两轮产能出清后有望驱动龙头更高的业绩弹性和成长确定性。龙头企业将在巩固国内市场的同时剑指全球。

二是周期结束了吗？短中期景气是否向上？我们认为，周期尚未结束，持续性很强。站在当前时间点，我们仍可以选择出5-10个景气向上半年以上的化工品：油价端资产，煤化工，MDI，钛白粉，氨纶，粘胶短纤等。

行业与研究员、基金经理互怼已不少见

实际上，财联社记者梳理发现，在三友化工董秘发朋友圈硬怼国君化工研究员背后，行业与研究员、基金经理互怼已不少见。

去年8月，上市公司乐歌股份董事长项乐宏在朋友圈就怒怼平安资管基金经理，称“我在此宣布，乐歌不欢迎平安资管的基金经理来公司投资，年轻人功课不做，老三老四。”，引起舆论广泛关注。

财联社记者此前报道，乐歌股份董事长项乐宏在朋友圈就怒怼平安资管基金经理的原因是，平安资管对乐歌股份进行线上调研，项乐宏和董秘、证代临时被通知一起视频联线平安资管基金经理，但最后的结果却是，调研不欢而散。

项乐宏事后发长文称，“那些80末90后基金经理们颐指气使、居高临下的态度，至少让我无法接受……请你们，作为基金经理，给一个从业制造业二十多年的董事长和创始人，一份尊重。”

对于一些基金经理的行事作风，项乐宏直言，对公司成长历史一无所知，没有实地调研工厂，没有采访乐歌员工，对公司产品和业务结构不断完善的情况一无所知，对临时接受调研的实业人士毫无感恩，却教育董事长平安资管如何开展投资。

平安资管的当事基金经理张良8月30日在朋友圈回应，可能是问题冒昧到董事长，调研之前已做了功课，并不存在所谓的“没有来过乐歌一次调研”。

文     财联社