你犯的这些错,巴菲特也有过

时间:2021年04月30日 09:20:38 浏览:

[摘要] 编者注:一年一度的伯克希尔股东大会即将召开,除了去抄股神的作业,也许吸取股神犯错的教训才是更好的选择。

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2021年04月30日 09:20:38

(前言:本文涉及分析实属“马后炮”,并不具备投资建议价值。如果认同请点赞转发关注三连,如果反对请评论区发表见解)

你犯的这些错,巴菲特也有过

来源:公开网络

一年一度的巴菲特股东大会即将拉开大幕了,全球信奉股神的投资者们都在期待接受这位年逾九旬的“投资之神”的指点,看看他会如何看待当前和未来的经济发展以及投资机会。

其实大家追随巴菲特这么多年,他老人家早就把自己的投资原则倾囊相授了。只是大部分人却只学到了皮毛,而并没有自己结合实际去进行思考和分析,更没能将巴菲特的理念坚持下去,最终不得要领而始终没能取得投资上的成功。

比起成功所带来的喜悦,失败所造成的冲击和带来的教训也许更能让人进步。如果你认为自己没办法像巴菲特一样投资,那么避开巴菲特所犯下的错误也许是通往成功的另一条路。因为,巴菲特所犯下的投资错误其实和普通投资者常犯的没什么两样,也许是你刚刚才犯过的错误。

那么接下来就为大家总结分析一下,股神巴菲特曾犯过那些致命又普通错误的主要原因,帮助大家在投资时自省以便尽量避开这些天坑。

一、操之过急,缺乏耐心

巴菲特曾说过,在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。这句话讲的是投资的时机,要在适当的时候适时出手。是的,在2020年初疫情冲击时他尝试去践行这句格言,但最终却由于缺乏耐心、“急于抄底”而失败了。

据美国证监会2月27日的文件显示,伯克希尔哈撒韦在当日以大约46美元一股的价格增持了将近100万股达美航空,加上此前持有的股份,巴菲特的总持股数高达将近7200万股。而老巴没有想到的是,彼时疫情初发不久,对于航空业造成的负面冲击只是刚刚开始。

反观达美航空的股票走势,在2月27日时股价距离此前高点回撤仅20%多一点,成交量也没有明显放大。这意味着来自市场的恐惧其实也才刚开始,但巴菲特已经迫不及待开始抄底了。而更加讽刺的是,在巴菲特加仓完毕之后,达美航空的股票在随后一个月内出现了大幅跳水的走势。

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来源:华盛通

到4月初,达美航空经过宣泄式的下跌和放量之后,跌幅超过70%走势才渐渐持稳。这段时间,才应该是巴菲特所说的该自己贪婪而别人正恐惧的时刻。但是很显然,巴菲特由于缺乏耐心而急于入市,导致了他对整个市场情绪出现了误判,从而造就了这笔失败的投资。

二、破坏纪律,失守原则

巴菲特的价值投资理念深入人心,他也曾说过,如果没有持有十年以上的打算,最好不要买入一只股票。但在达美航空的操作上,他打破了自己价值投资的纪律,“猪操作”使得这笔投资亏损过半。

据美国证监会的资料显示,伯克希尔在2020年4月1日和2日以均价24美元/股减持了将近1300万股的达美航空。而在2月底抄底时伯克希尔持有达美航空的平均成本在45美元附近,这意味着短短一个月时间亏损高达近50%。

然而市场总是充满戏剧性,在巴菲特“割肉减持”之后,达美航空开启了反弹之路,在今年3月股价一度升破50美金,耗时不到一年。也就是说,如果巴菲特继续自己长期投资的初心不动,或者继续加仓买入他看好的优质资产,那么到今年之后不但不会亏损,还会出现一定的盈利。

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因此,这笔“巨额”且本不该有的损失发生了,主要原因就是因为没有坚守自己的投资原则。不说十年,达美航空的这笔抄底连一年都没有守住,而是短短一个月就因为短期亏损而出局。同样讽刺的是,在去年3月中旬达美航空大跌之时,巴菲特接受采访表示并不会卖出,但随后显然是反悔了,而且很快。

三、追求小利买入烂资产

很多人在买股票时会考虑股价的短期变动和价格,而不是考虑公司长远的前景。巴菲特在早年买入伯克希尔公司时也是一样,因为他发现公司会通过变卖资产来回购股票,从而股价得以上涨。于是巴菲特开始买入伯克希尔的股票,且越买越多。

到1965年巴菲特已经获得了伯克希尔的控制权,而且平均成本很低。但在随后的二十年里,巴菲特追悔莫及。作为传统纺织厂的伯克希尔根本没有什么大的前途,而巴菲特为了维持它的运转必须耗费大量的心血和资金。随着传统纺织厂的快速没落,到1985年,巴菲特不得不彻底关闭了伯克希尔纺织厂,只剩下伯克希尔这个名字。

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之后巴菲特吸取教训并开始思考未来的方向,业务逐步扩展到更高利润和更具前途的银行和保险业,将伯克希尔慢慢打造成现在这般拥有房产、保险、能源、金融、零售等多项资产的投资巨无霸。时至今日,巴菲特在回顾自己错误的时候仍会将早期的这个经历定义为最大的教训。

因此,在你真正开始一笔投资的时候,不应该被便宜的价格或者短期的小利而蒙蔽双眼投资是一项长远且需要坚持的行动,投资的应该是未来不可限量的前途,而不是当下或者过去看得见的微小利润。

结语:股神并不“神”,投资需要做好自己

伯克希尔每年的股东大会不仅可以供我们参考“股神”目前的投资状态,更重要的是巴菲特也会分享他犯过的错误以及原因,这可能是更有价值的东西。

上文提到的案例其实已经非常典型了,普通投资者在面对这样的情况时,可能也是一样的操作。所以股神也被市场“割过韭菜”,股神也会犯下普通人会犯的错误。

但是巴菲特的成功确实源于他多年来对价值投资的坚持,透过这些错误和案例可以看出,失败源自于老巴对自己原则的偶尔打破投资是一个不进则退的过程,只有坚守铁一般的纪律才能立于不败之地。

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人人都可成为巴菲特,股神也并不是真正的“神”。前提是,你能否始终如一坚持自己的投资原则,守得住繁华,耐得住寂寞。

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作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

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