“海淘版拼多多”来了!这颗“洋葱”有何看点?

时间:2021年04月30日 09:22:05 浏览:

[摘要] 编者注:跨境电商洋葱集团要上市了!业务打通“社交+电商+跨境供应链”,7年融资超5亿元...这只新股看点多多。

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2021年04月30日 09:22:05

华盛资讯4月29日消息,跨境电商洋葱集团(Onion Global Limited)今日开簿,招股价介于7.25美元-9.25美元每ADS,集资9060万美元至1.16亿美元。

洋葱集团本次IPO由尚乘集团、华泰证券、华盛证券等联合承销,预计5月7日正式挂牌纽交所,股票代码“OG”。

“海淘版拼多多”来了!这颗“洋葱”有何看点?

据招股书,洋葱集团此次募资约50%将用于发展自有品牌及拓展合作伙伴关系;约20%将用于扩大销售渠道,实现渠道多样性;约15%将用于提升技术研发能力;约15%将用于补充企业日常营运资金等。

洋葱生态中消费者最熟悉的是跨境电商业务,实际上洋葱旗下布局除了覆盖品牌孵化,还包括管理、采购、营销与全渠道建设等板块,整体定位为全球品牌资产管理公司。

一起来捋一捋公司投资要点。

一、业务全解:打通“社交+电商+跨境供应链”

目前,Onion Global Limited业务有三大模块,洋葱O'Mall电商、洋桃跨境供应链和洋货百科。据招股书,截至2020年12月31日,洋葱平台已与4001个品牌达成合作,覆盖超过61317个SKU(Stock Keeping Unit,库存计量单位);与86个品牌直接合作,自有品牌达21个。

“海淘版拼多多”来了!这颗“洋葱”有何看点?

(资料来源:招股书)

其中,自营零售平台洋葱O'Mall是集团重要的业务板块,打造了“社交+电商”的生态模式。

社交电商产品是通过社交互动、用户生产内容等手段来协助销售和购买商品。据招股书,截至2020年12月31日,O’Mall平台GMV(Gross Merchandise Volume,商品交易总额)在2020年实现增长35.5%,GMV约为13.1亿元人民币;2019年增长125.5%,GMV达9.67亿元人民币。

在社交和电商融合赛道,跑在前列的平台有小红书和拼多多。而根据洋葱的跨境业务,洋葱集团又有“海淘版拼多多”之称。

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(资料来源:招股书)

除了社交和电商融合的看点外,公司还搭建了洋葱海外聚合供应链。公开信息显示,该供应链不仅对洋葱O’MALL供货,更为国内多个跨境电商平台或商家供货。借由与与欧美澳亚18个国际顶级供应链组成供应链联盟,实现了全球采购的产品快速递交给给消费者。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日,洋葱分别处理了550万、1030万和1580万份订单。

二、财务扫描:收入、利润大幅增长

从2015年成立至今,洋葱集团相继获得包括国泰君安力鼎投资、险峰资本、亦联资本、亚洲软银赛富基金等4轮共超过5亿元一线资本投融资。资本加持之下,洋葱集团母公司Onion Global Limited运营情况良好,在2018年至2020年期间,实现了规模化收入和利润的大幅增长。

收入:在2018年至2020年期间,公司分别实现了总收入达18.1亿元、28.5亿元和38.1亿元,2020年收入增速达33.7%。

净利润:从2018年至2020年,公司在2019年实现净利润转正,达1.03亿元。截至2020年12月31日,公司当年净利润为2.01亿元,较前一年大幅增长95%。

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(资料来源:招股书)

三、持股结构

IPO之前,Onion Global Limited大股东为洋葱创始人李淙,通过个人和Li Bai Global Limited持股达62.9%;洋葱海外仓董事及联合创始人白平三,通过持有Li Bai Global Limited的46.1%股权,从而间接持股27.9%。

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(资料来源:招股书)

四、发展前瞻:消费行为“线上化”+跨境电商红海

国内跨境电商出海已历经十余年,跨境电商一直是非常热门的赛道。在疫情影响之下,消费者大幅转向线上,刺激电商行业进一步发展。

受消费行为转变影响,根据德勤发布的《2021中国跨境电商发展报告》,多个子品类的电商收获不同程度的线上红利,尤其是女装、男装、鞋履、电脑与手机等品类,对于跨境电商的赛道选择和目标客群定位有前瞻意义。

而机构对于跨境电商行业的后市发展,也是非常看好。据艾媒咨询,在2013至2021年期间,中国进口跨境电商市场规模持续增长,2016年中国进口跨境电商市场规模突破1万亿元,2018年突破2万亿元,今年市场规模预测会突破3万亿元。

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(资料来源:艾媒数据)

洋葱集团目前已经覆盖23类包括美妆、母婴、食品以及快时尚的产品,还在不断拓展之中。乘借跨境电商行业发展的势头,利用已打通的上游供应链和下游渠道,未来发展或可期待一下。

五、竞争力及风险点分析

竞争力

  • 打造社交电商平台,KOC带货
  • 布局自有品牌生态矩阵,IPO前已有21个
  • 打通上游供应链及下游分销渠道

风险点

  • 业务依赖KOC发展,如未能保持或实现增长,营运能力会受影响
  • 现阶段用户满意度仍有待继续提升

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作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

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