2021年07月27日 20:32:47

正文：

很明显，今天市场进入到了一种放弃防御的状态。

主板放量跌破年线支撑，技术性支撑位破掉了。

创业板同样放量跌破60日均线，同样是技术面的破位。

在流动性和基本面没出问题的背景下（详见昨天的分析《跌惨了！说一个可能被“错杀”的机会！》），市场出现这样的崩塌，必定另有其因。

我通过观察盘面，以及舆论走向，认为主要有两点关键因素：

第一，对于xx的怀疑

这个SJ政策让JY行业几乎全军覆没，有人做了个形象的比喻，树上有十只鸟，开枪打死一只，请问还剩几只？

现在提出了ST政策，前面是三座大山，教育、医疗和住房，资本会怎么思考这个问题。

但是，从制定者角度来说，这里面有“不得不”，但也有“必要性”。

我近几年感受最深的就是这四个字“打破内卷”，我看到，ZG真正打破内卷的力量来自GC，而非MJ。

所以，我认为“必要性”一定是大于“不得不”的。

但是，话说回来，这个度在哪呢？是要推倒重来吗？

我认为可能性极低，更多的还是基于规范合理、可持续以及长期目标，所以需要“有形的手”。

今天上午有一个重要的事件，全国“专精特新”中小企业高峰论坛在长沙召开，主题为“专精特新成就未来”。

LH在会议上致辞表示：企业家精神就像鱼一样，水温合适，鱼就会游过来。今天各部门各地方主管中小企业工作的同志都来了，大家要真正提高服务意识和服务能力，创造良好的营商环境，培育和扶持“专精特新”企业。资本市场将为中小企业发展创造好的条件。

重点谈了三个方面：

第一，中小企业好，中国经济才会好。

第二，“专精特新”的灵魂是创新。

第三，要为中小企业发展创造良好环境。

所以，从这个论调来看，一定不是“推倒重来”，而是“打破内卷”，让真正有贡献的中小企业能够有机会突出重围，从而提升GJ的整体竞争力，而不是资源的重复浪费。

所以，如果看明白了这个问题，我想大家应该可以放心，因为如果这个“基本逻辑”都不存在的话，我们就没有资本市场了，一切投资都无从谈起了，整个行业都要被颠覆了，这很明显是不可能的。

那么，从投资的角度来说，我认为我们也应该得到一些启示：

1）我们的投资应该是顺应政策导向的；

2）我们的投资应该是能够创造价值的；

3）我们的投资应该是实现多方共赢的；

4）我们的投资应该是能够推动社会进步的。

第二，关系问题

新一轮的HT，具体怎么样，我想大家都心知肚明。

现在很多经济上的问题需要携手解决，但是在很多基本问题没有达成共识的背景下，“携手”很难。

现在M的通胀以及债务问题，需要帮忙，如果不帮忙，那么M的加息预期就会提升，这也是导致市场悲观的原因之一。

另外，我也看到有消息说一些WZ在出逃。

综合来说，就是关系的不确定性所致。

但这个问题，我认为是常态化了，只不过CP隐退已久，市场又觉得新鲜了。

简单说几个问题，我们是全球最大的市场，我们将持续保持对外开放，我们是全球增长最快以及质量最好的经济体，我们从开放以来，GDP年化增速15%，全球找不到这样的“赛道”。

所以，没有理由。

而且，对于脖子问题，在下一个新能源“战场”，我们已经完全自主可控，大家应该知道这意味着什么。

综上两点，我认为市场反应过度了，市场运行的规律是基于价值，如果我们的操作是基于价值出发，我认为我们不应该感到恐惧。

我们重点关注的“错误定价”标的，以及成长性赛道标的，从价值的角度出发，一个是估值偏低，一个是成长性能够快速消化估值，所以，对于阶段性的调整我们不会感到恐慌，而如果出现合适的机会，我们还会继续加仓，这就是我们的策略。

其实今年虽然整体市场可以说非常好，但是我们始终保持谨慎的操作策略，所以，其实这轮调整对我们的收益影响相对有限，而且，我们也相信，随着市场重回稳定，价值还是会继续被资金挖掘。

这篇文章可能大家会出现阅读障碍，但这已经是我尽力的结果了，希望大家能理解！

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！