2021年08月30日 17:31:33

市场动态

1）宏观：周末有两个靴子落地，一是美联储鲍威尔在全球央行年会上讲话基调比市场此前预期的要明显宽松，在此影响下，美元指数跳水、美股三大指数纷纷上涨、大宗商品也出现较大幅度上涨，这些都是对美联储货币政策“不收紧”的反应；二是美国相关部门对所谓的“新冠溯源”发布了最终报告摘要，但是并没有明确结果。

2）芯片：晶圆代工要求客户以今年第4季最新调升后的价格为基准，签订2-3年保价合约。以Q4价格为基准保价2-3年，一方面晶圆代工的业绩未来两年不会大幅下滑，同时也难以高速增长，对晶圆代工偏正面。

3）虚拟现实VR：VR创业公司Pico发出全员信，披露该公司被字节跳动收购。另外，周五盘前，歌尔股份公布中报业绩显示VR业务大超市场预期，使得市场对VR产业链的景气度预期再次提升。

4）数据安全：《数据安全法》将于9月1日起施行。《数据安全法》是我国第一部有关数据安全的专门法律，法案生效之后，将与《网络安全法》及正在立法进程中的《个人信息保护法》一起，全面构筑中国信息及数据安全领域的法律框架。法案通过标志我国在数据安全领域有法可依，为各行业数据安全提供监管依据。

5）低轨卫星：业内人士表示iPhone 13或将支援低轨道卫星通讯，对低轨道卫星服务供应商偏正面。

大势研判

周末美联储靴子落地暂时表态不加息，带动美股大涨，对A股来说，也是起到一个好的氛围，再跌就没法甩锅了。不过，我大A就是这个尿性，专治各种不服，就不涨，你爱咋咋滴！！！同时周末各路大V大吹特吹的元宇宙，国资云等题材，小表格做了很多，但是开盘一看也是全白练，并没有形成太好的板块效应，对于国资云这种新题材来说，前排的买不到，后排的上云可能就是一个坑。从最近新出的工业母鸡还有碳鸡这些题材的持续性和力度来看，表现都一般，没有能够带起一波接管锂电的行情，都只属于小打小闹而已。

对于国资云这个题材来说，据说是阿里系又出问题后导致衍生出来的一个题材，现在的这些资本真的是无良，为了钱，什么信息都可以出售，让敲打敲打也好。单纯的从题材上来说，如果这个题材能够发散到数据安全，网络安全，云ERP，软件这些方向，才能够真正的带领起来一波的行情，如果仅仅就是就去建设来说没有多大的意义，前排的天天顶一字，后排的不敢上，这个题材就价值不太大了，目前这个题材适合观望。安心等分歧。

现在在月底我们看一下九月份可能走成主线的方向，就我个人而言，我依然是看多资源和化工类的行情。原因也简单说一下

8月的供需博弈即将结束：8月的行情实际上是博弈的行情，下游需求是传统淡季还叠加了芯片的干扰因素，上游普遍是捂货惜售，下游在7月份备足了库存，因此实际上现货的成交是非常弱的状态。但这个格局即将改变，来自于三个方面的变化

  1.1：一是上游锂盐企业库存普遍转移给了贸易商，贸易商目前对价格的预期已从短期转向到了长期价格看涨，普遍预期到20万左右的价格；

  1.2：二是需求端，正极材料厂商库存仅为12天左右，9月进入即将迎来补库存周期，并且是不得不补库存的状态，9月份预排产的量预计会有15%-20%的环比增长。

  1.3：三是四季度迎来磷酸铁锂新产能的投产高峰，预计会带来10-15%的需求增量，因此整体判断9月份下游需求环比增长应该会在30%左右，需求非常强劲

从产量和库存来看材料端：

    材料需求：磷酸铁锂新产能逐步投放，对常规动力三元市场产生挤压；高镍三元企业均处于满产状态

   消费类需求：常规三元/锰酸锂/钴酸锂，受海外疫情及芯片紧张影响，平稳偏弱。

    锂盐库存：材料企业现货库存有限，凭借长单可以滚动保持原料库存稳定。龙头电池企业/整车企业直接进行原料采购。动力材料采购原料需考虑是否可以顺利往下游传导。

   消费材料当前因需求疲软、原料价格大幅上行，采购意愿下滑。

   价格看法：受到磷酸铁锂需求大幅增加，且上游惜售情绪浓厚，需方普遍看涨锂价。其中，需方反馈氢氧化锂现货采购难度更高。

    投资的思路上，继续维持三个“变化”去做布局：定价机制变化、锂盐来源结构变化和正极材料结构变化。

（1）定价机制变化，锂矿将享受高溢价：将从碳酸锂定价中枢转为锂矿定价中枢。未来锂价的定价机制从碳酸锂回到锂矿，这思路上，我们建议买入天齐锂业、融捷股份、永兴材料等资源自给率高的企业。

（2）锂盐来源结构变化，战略高端看待盐湖提锂：电动汽车到现在，锂钴镍三大原料高端依赖海外，超过了铁矿石和原油的对外依赖度，与国家战略不符。未来国内锂盐来源一定需要多元化和国内保障，所以锂云母超预期，后期更需要期待盐湖会突破，其他的锂资源无法满足未来的需求，战略高端重视盐湖提锂。这思路上，我们建议买入盐湖股份（看到3000亿市值）、西藏矿业、西藏城投等盐湖提锂标的。

（3）正极材料结构变化，高镍渗透的超预期带来氢氧化锂需求端爆发：去年10月份至今，铁锂增速较快，但是留下了灯下黑——正极材料当中三元的变化，产量、结构关注度较小，这块存在大的预期差，即高镍带来的氢氧化锂和镍的需求的爆发。氢氧化锂对原料的来源严重依赖于海外的锂辉石，所以锂盐加工厂商，特别是氢氧化锂的锂盐加工厂商，其实现在原材料备货是严重不足的。从供需平衡来给角度来讲，目前看来整个四季度，氢氧化锂会迎来大的的供需缺口。从价格的体系来看的话，现在氢氧化锂已经接近12万，年底我们预期15万，但应该会比这个数字更加乐观，整个正极材料厂商或者氢氧化锂生产厂商普遍的预期都是下半年能够干到15万以上，氢氧化锂应该会迎来价量提升。这思路上，我们建议买入赣锋锂业、雅化集团和天华超净标的。

市场梯队

首板：

     能辉科技，楚江新材，上海天洋，鞍重股份，三孚股份，赣锋锂业，西藏矿业

二板：

       铜牛信息，美利云，云赛智联，川恒股份，云天化，恒锋工具，红星发展

三板：

       盛通股份，金石资源，青海华鼎

高度标杆：

       盛通股份，华辰装备，爱康科技

强趋势：

      兴发集团，云天化，湖北宜化，远兴能源，西藏矿业，西藏珠峰，晶科科技。

市场情绪

全天两市成交15778.27亿，上涨家数1936，下跌家数，2412，涨停108，跌停23，北向资金全天流入18.87亿。全天工业母鸡，碳鸡，盐湖提锂，光伏题材活跃，锂电板块呈现分化状态，市场整体交投情绪一般。

 龙虎榜

机构：

   西藏珠峰（1.93亿），昊华能源（5579万），广汇能源（2855万），卫士通（3日，1.03亿），赣锋锂业（1.04亿）

深股通：

  中泰化学（1.64亿），融捷股份（6203万），赣锋锂业（1.04亿），广发证券（1.11亿），卫士通（3日，7269万），云图控股（3日，7741万）

章盟主：

  东方证券（3744万）

赵老哥：

奋达科技（4872万，3日）

作手新一：

西藏矿业（6193万），铜牛信息（1398万）

方新侠：

铜牛信息（1395万）：不是传言被抓了吗？怎么还在上榜，有知情的没有。

免责申明

本文仅为个人复盘记录，不够成任何投资建议，文中所提个股，均为逻辑推演，据此交易，风险自负。