2021年11月20日 21:12:52

我看最近大家对那个北交所的基金有点感兴趣，

但是这波新基金发行我没建议大家去买，

这里我们说一下为什么不着急买北交所基金的原因，

顺便也复习一下关于基金的一些基础常识。

这波八只新基金的全称都叫——XX（基金公司简称）北交所两年定期开放混合型证券投资基金，

简称都是——XX（基金公司简称）北交所两年定开混合基金，

简称里的定开就是定期开放的意思，

这种类型的基金是封闭基金和开放基金的一个结合体（以封闭性为主），

也就是说在两年内这个基金是不接受投资者的申购和赎回，

这两年时间内，你觉得行情不错，想要找基金再申购1000份，基金公司是不接受的，

同样这两年时间内，你觉得行情不看好，或者觉得赚的够多了，要赎回1000份，基金公司也是不接受的，

只有两年时间到了，基金公司会将基金调整为开放基金一段时间，

在这段时间内集中接受申购和赎回。

这就是为什么我们之前更新说，大家要是打算就图3—5个月就能赚钱退出就别买，

因为有可能会出现你想卖出但是基金没有开放申购和赎回，也不能交易导致不能变现的情况。

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而且北交所这边的基金发行顺序，从目前的情况来看基本在重复当初科创板的顺序，

当初科创板刚启动时第一批七只基金也是发的定开混合型，

那批基金三年期和两年期定开的都有， 典型代表就是博时科创板三年定开基金（506005），

这批科创板定开基金虽然在三年内不能找基金公司直接申购和赎回，

但是可以在二级市场和其它投资者进行交易。

可能新手投资者听不懂上面这两句话，甚至觉得这话好奇怪，我们稍微解释一下，

我们把钱给基金公司，基金给我们基金份额，这种叫认购（初次募集）或者申购（后续加入），

我们把基金份额还给基金公司，让基金公司把对应的钱还给我们，这种叫赎回。

我们前面讲过封闭基金或者定开基金暂时没到开发期的时候，是不接受这种操作的，

那么这种基金在我有份额的情况下份额就无法变现了，

或者我们有钱也没有办法获得基金份额了么？

不是，还有一种情况就是不找基金公司，找别的投资者！

你想卖的份额，基金公司不回收，别的投资者可能想要啊，你卖给他，他给你钱就好了，

你想买的份额，基金公司不销售，别的投资者手里有啊，你把钱给他，他把份额转让给你就好了。

所以，基金为什么分申购赎回和交易两种叫法，因为这个事有本质上的区别。

之前那批科创板定开基金就有这个功能，

虽然在封闭期内不能找基金公司申购赎回， 但是可以找其他的投资者进行交易，

这样也可以在开放期没到的时候进行变现（大多数封闭基金都是这么操作的）。

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但不是所有的定开基金都支持这种操作，

这个通常情况下看基金代码号段就能知道，

定开基金代码开头是50的和开头是16的，都是支持投资者之间进行交易的，

但定开基金代码开头是0的，目前都不支持投资者之间进行交易。

像博时科创板三年定开（506005）这种开头是50的，就可以在投资者之间进行交易变现，

而目前这批北交所定开基金，募集公告我没看那些详细，

但从代码号段都是014这点才看的话， 可能都不是支持投资者之间交易的那种定开基金，

那么这种基金的流动性就比较低了，

真的有可能会出现，想要变现但是没有渠道赎回，也不可以卖给别人的情况。

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我们说回到科创板相关基金的发行顺序，

在之后科创板运行一段时间之后，中证指数公司和上交所联合发布了科创50指数，

根据科创50指数，一批基金公司发行了科创50ETF基金，这种是场内基金（在股票账户里交易）；

再之后，这批基金公司在科创50ETF基金的基础上发行了科创50ETF链接基金，

这种是场外基金（在基金销售平台就能买卖）。

北交所基本上也应该是这个顺序，

在运行一段时候之后， 中证指数公司和北交所联合发布一个北交所XX（数字）指数，

之后基金公司根据这个指数发行一批北交所XXETF基金（场内），

再之后基金公司在北交所XXETF基金的基础上，发行北交所XXETF链接基金（场外，在基金销售平台就能买）。

所以，我们要是对北交所感兴趣的话，等北交所XXETF出来之后，

直接买北交所ETF基金就好了，这种ETF基金交易更方便灵活，

而且投资标的比较固定，判断趋势和时机更方便一些，

（定开基金买什么股票由基金经理决定，ETF基金买什么股票由指数包含什么决定）

在交易便利性和交易时机把握上，ETF基金相比定开基金更有优势一些。

再加上北交所定开基金的募集上限都比较低，5亿封顶，多了就比例配售，

（比例配售就是根据超额募集多少，大家按比例拿份额。比如说上限5亿，募集了10个亿，大家每认购100元能拿到50元的份额，多出来那50元退给大家）

所以，认购新发行这批北交所基金的话，想买1000可能到手只有500，有点麻烦，

不如之后直接等ETF上线，想买多少就能买到多少，金额和份额都是确定的，比较省事一点。