2021年11月23日 18:03:01

跨年行情开启，沪指倒是挺给力，几天的时间，涨幅就达到了150点，不知不觉，已经濒临到了3600点关前。但周二市场，却最终遇阻在这里再度陷入了震荡，不明白的投资者恐怕又要高呼：完了，又没戏了！其实你只要仔细看看盘面的走势就知道，大盘的运行没有任何问题，不过就是各个板块的轮动和此消彼长所致。

周二市场最大的特点就是新能源板块的高位震荡和钢铁、煤炭等周期股的反弹再起。昨日新能源赛道集体上涨，有点高潮迹象了。一般来讲，高潮隔日大多是要分歧的，区别在于是大分歧还是小分歧。截止收盘，今日锂电池、氢能源、光伏等赛道皆冲高回落为主，整体呈现出小分歧状态。而钢铁板块却出现了强势反弹走势，河钢资源涨停，方大炭素、包钢股份、中大矿业、金岭矿业等均出现了大涨。相类似的一幕发生在煤炭板块上，华阳股份涨停，而昊华能源、美锦能源也出现了强势反弹。其实，今日市场之所以未能出现新能源板块的继续高举高打很大程度就和周期股的超跌反弹有关。毕竟，作为吸金大户，两大赛道对于市场资金的吸引力还是很大的，或者说，是一种此消彼长的关系。而此番钢铁为代表的周期股受到大宗商品中铁矿石、焦炭等黑色系品种的带动出现反弹，这摆明就是一种自然的联动反弹，如果谁认为周期股的好日子就此开始了，后面恐怕还要特别小心。消息上，央行近期表示，加大直接融资支持力度，促进钢铁企业绿色转型、低碳发展；加之隔夜美股钢铁股大涨，对A股形成了明显刺激，所以超跌反弹就此展开。但需要注意，毕竟，无论是钢铁也好，还是煤炭也罢，指数均已呈现通子死叉的空头趋势，即便是反弹开启，也不能盲目乐观。特别是周线走势尤其值得关注，通子死叉的情况下，反抽也需要关注各自通线和子线的强阻力位，这个位置不被收复或者说通子金叉不能再出现，反弹就只能是技术性的，而非趋势的全面反转。这个方法不仅适用于目前阶段的钢铁和煤炭板块，同样，对于大宗商品中的黑色系品种，例如铁矿、焦炭、螺纹等，一样适用。

理解了这个，你就该知道，周期股的反弹恐怕很难成为趋势性行情，所以新能源赛道短期的调整也会随着周期股反弹的再度遇阻而重燃升势。这个问题，才是目前的关键。

今日，稀土永磁板块表现抢眼。消息面，据近日报道，工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》提出，到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上。文件指出，引导企业实施电机等重点用能设备更新升级，优先选用高效节能电机，加快淘汰不符合现行国家能效标准要求的落后低效电机。我们知道，电机系统节能一直被认为是节能减排实施方案中具有市场潜力的细分领域。据工信部发布的《2013年工业节能与绿色发展专项行动实施方案》中数据，目前我国电机消耗工业用电总量的75%。电机能效每提高1个百分点，可年节约用电260亿度左右。初步估算，全国电机系统年节电潜力1300亿-2300亿度，相当于2-3个三峡电站的发电量。所以，提升电机系统能效成为当前工业节能的主要抓手。众所周知，电机受限的是材料，此轮永磁电机炒作主要就是材料。稀土永磁矿和材料有点像锂电中的上游锂矿和碳酸锂。永磁材料就像碳酸锂，而稀土矿就像锂矿，并且永磁材料比碳酸锂涨价趋势更强。目前锂占电池的成本和稀土氧化镨钕占风电、新能源车的成本，哪个对涨价的敏感度高，答案显而易见。我国电机耗电量在全国总用电量中的占比超70%，目前高效节能电机市场份额仅3%左右，电机效率对节能和环保有重要意义。随着政策和技术驱动高效节能电机持续降本，经济性逐步显现，由高效节能电机替代传统电机的存量更换需求将逐步提升。目前，我国专用电机占比较低，仅为20%，而专用电机中稀土永磁的占比也较低。2020年，稀土永磁电机占比仅为3%，预计2025年新增的稀土永磁电机渗透率将提升至25%，稀土行业将进入高质量发展的崭新时代。

至于其他机会，可以继续在消费和成长两个大赛道中寻找。今日白酒板块表现抢眼，意味着消费股仍然是跨年行情中不可或缺的一个重要存在。而券商股的走强，也意味着大盘此番向上，是有牢靠的资金面做保证的。近日首批8只北交所主题基金半日全部实现超募，并将进行比例配售。央行发布三季度货币政策执行报告释放积极信号，货币政策有望更加灵活，出台新的宽松政策可能性上升，流动性边际改善之下将进一步利好券商板块估值修复，中长期还可以继续关注财富管理这条主线。对沪指来说，既然已经越过了3550点重要压力，如果未来有调整到此的机会，仍然是不错的加仓时机。