磷酸铁锂称王之时,高镍三元不甘寂寞,中伟股份与格林美绝代双骄?

时间:2021年11月26日 15:22:51 浏览:

[摘要] 虽然磷酸铁锂今年最火,但是三元正极目前依然不可或缺。 谁能更好地在这个赛道上提升技术,谁就可能持续享受增长的红利。

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2021年11月26日 15:22:51

最近动力电池板块又开始了表演。

随着宁德时代不断创新高,以及券商研报对于碳酸锂涨价的预期,市场再次出现了“有锂走遍天下”的局面,更重要的是,动力电池厂商2022年价格预计将全面上涨!

从10月开始,鹏辉新能源、比亚迪等都传出了涨价的消息,同时国轩高科、孚能科技也在考虑涨价,根据最新的媒体报道,国内锂电供应链参与者指出一线电池厂正开始通知已签约客户重新协议价格,报价上涨20%左右。

涨价的原因很简单,一是上游成本上涨,比如碳酸锂涨幅接近200%,另一个就是新能源汽车需求向好。老美那边的刺激计划下,电动车受利好影响,在明年同样可能是最景气的行业,进一步提升了全球的需求。

关于新能源汽车,这连年只要确实与之相关的公司,其实都涨幅很可观,在电池提价预期下,最受益的显然是下游的电池商,其次是设备商和上游的锂矿,拿宁德时代来讲,在锂矿大涨的情况下,三季度依然增速明显,显然表明了电池商议价能力越来越强。

当下游的电池商与上游的锂矿都比较硬气的时候,受着“夹板气”的就是中游材料了。

中游材料主要是负极、隔膜、正极、电解液。

电解液明年产能释放,涨价的动力就少了很多,隔膜能好一点,而负极相对紧张度要高,尤其特斯拉4680的圆柱电池,将推动硅基负极等新技术的发展,璞泰来、杉杉股份等,算是负极的代表。

而正极,就是我们常说的磷酸铁锂和高镍三元之争。

磷酸铁锂最便宜,规模化成本最低,在明年产能扩张的时候,那么明年承压相对就要大;高镍三元则因为目前各家相对的指标并不统一,技术还在提升中,规模化效果并不是十分明显,而高镍三元的代表,在A股市场中呈现头部效应很明显,代表的两个公司为格林美和中伟股份,一个是前年的市场老大,一个是去年的份额冠军。

关于格林美,大拿之也分析过:

《走进格林美,从废品收购到三元前驱体龙头,锂电池回收再起飞?》

格林美过去做得也很牛,从收废品起家,然后布局到了动力电池,再加上率先搞电池回收,有很多的优势,还有汽车回收的业务,不过在去年,三元这个业务的老大被中伟股份拿到了,今年虽然还不知鹿死谁手,但是中伟这个对手也确实很厉害。

三季报

Q1-Q3,主营收入138.74亿元,同比上升173.26%;归母净利润7.65亿元,同比上升173.04%;扣非归母净利润6.65亿元,同比上升200.33%。

业绩提升主要受益新能源汽车的产销量提升,单吨净利润环比略降,主要受原材料上涨。

对于正极材料而言,发展的方向其实就是两个,掌握上游镍资源,减少价格波动的风险,以及提升自身的技术。

在高镍低钴技术上,中伟股份主要高镍NCM以及无钴二元产品,格林美为超高镍NCA系列;在四元产品上,中伟股份已实现量产,格林美进入量产认证阶段。

在镍矿上的布局,双方都是在印尼开启了资源抢占。

最有意思的是,中伟股份也布局了资源回收:

中伟股份与韩国SungEel Hitech公司签署了《战略合作备忘录》,基于双方在战略合作方面的互补性和兼容性,双方一致同意在回收利用、湿法冶金、前驱体等层面建立全面合作关系。

也就是说,在看着格林美低成本回收再利用后,中伟股份也开始“眼红”了,从长远角度,动力电池回收这个生意确实看起来“稳赚不赔”。

中伟股份

从K线角度,中伟股份由于次新股的加持,率先的突破了新高,进一步打开向上空间,格林美还处于整理形态之中。

在投资里,很多人喜欢讨论行业龙头到底是谁?

其实能排在前列的,都是有自己的水准,关键在于技术的迭代,能否赶得上。

中伟在专注技术的同时,开始了进一步上下游的布局,而格林美这几年研发的投入是最多的,同时产业更均衡。

总的来说,虽然磷酸铁锂今年最火,但是三元正极目前依然不可或缺。

谁能更好地在这个赛道上提升技术,谁就可能持续享受增长的红利。

中伟,大拿我挺你!

以上内容不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。

————以上,九尾,更多投资思考与逻辑分析,欢迎关注!

作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。

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