2022年05月08日 20:29:24

我们先了解一下什么是通胀，什么是滞涨？

通胀指的是通货膨胀，通货膨胀是在一定时间内一般物价水平的持续上涨现象。

当一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内物价水平以不同形式（包括显性和隐性）普遍上涨时，宏观经济学就称这个经济经历着通货膨胀。

滞胀，停滞性通货膨胀，特指经济停滞（stagnation），失业率及通货膨胀（inflation）同时持续高涨的经济现象。

上周美联储鲍威尔在议息会后的记者会上脱口而出的第一句话就是“通胀太高了”。

而美国的经济学家的预期就更加糟糕了，他们认为美国基建走入持续通胀导致的恶性阶段——滞胀。

《华尔街日报》4月中旬的最新数据显示，美国年通胀率在3月已经涨至8.5%。飞涨的能源和食品价格、商品供应吃紧的推动下，通胀率创40年以来的新高。

而且，美国现在还出现了一种非常奇怪的现象，一群人排队领取免费的食品，而这些人在领取免费食物的同时，又在疯狂购物。为什么没钱了还要去疯狂购物？就是因为换成了物品还能踏实一些，如果不换成物品，口袋里的钱很可能会形同废纸。

并不是说，美元的购买力不行了，而是美国国内的商品价格涨得太快了。

为什么美国会出现如此高的通胀，甚至是滞胀呢？

很多人认为是俄乌冲突导致的能源价格飞涨，这确实是一方面的原因，但是，美国深层次的原因，并不是俄乌冲突，俄乌冲突只是加速了美国的超级通胀，而根本的原因还是美国国内的钞票滥发。

大家是否还记得2020年美国为了应对新冠疫情带来的危机，搞了一个援助法案，给美国每一个人直接发钱，给中小企业直接注入资金。这部分钱有多少呢？

特朗普届+拜登届，总计7.1万亿美元。

你可能要说，我哩个曹，居然这么多！

要知道，当年我们的4万亿人民币注入下去之后，直接刺激房地产经济直接腾飞，而美国的7.1万亿美元注入下去，居然没有出现经济大飞跃，反而经济还出现了下滑，失业率增高，物价飞涨。

日前公布的经济数据显示，美国一季度GDP环比下降1.4%，远低于预期超过1%的正增长。

这就是典型的滞胀现象。

其实，很好理解，这么多钱发下去，大家的钱变多了，但是商品数量不变，甚至因为关税提升，商品变少了，所以，商品的价格肯定快速提高。于是，就出现了通胀。

那么，怎么样快速遏制通胀呢？

减少流通货币，降低商品价格。

美联储也正在做相关的努力，5月4日，美联储议息会议依然决定加息50个基点，将联邦基准利率提升至0.75%—1%，并决定从6月1日起开始缩表。

一次性大幅加息50个基点是美国22年以来的首次。

但是，加息并不能一劳永逸的解决通胀和滞胀的问题，甚至，加息是一把双刃剑。

2000年，美联储50个基点大幅加息不仅直接刺破互联网泡沫，而且导致经济硬着陆，美国经济增速从2000年二季度5.2%直线降至2001年四季度的0.2%。

那么，美国会不会进入衰退期呢？

美国前财长萨默斯日前表示，总结1950年以来的经济规律，每当美国通胀超过4%、失业率低于5%，美国经济就会在2年内陷入衰退。截至目前，美国已连续13个月通胀超过4%，失业率连续8个月低于5%。3月份美国通胀更是高达8.5%，失业率为3.6%。

美国正在进入历史罕见的超级滞胀，而且，这个超级滞胀很有可能将美国拖垮。

我说这话，你可能有点不信，如果单纯是美国国内的经济问题，还不足以把美国拖死，但是，别忘了，现在还有一个俄乌冲突。

美国想拖垮俄罗斯，俄罗斯何尝不是想拖垮美国呢？

现在俄罗斯狂轰美国小弟乌克兰，和当年我们狂揍越南的局势，性质，意义极其相似。

1979年2月17日，中国军队以排山倒海的气势攻入越南，战争打响后16天已经攻克谅山，剑指河内，在越南重筑防线，誓死保卫首都时，中国军队已经完成预定任务，开始交替后撤，并于3月16日全部撤回国内。

但是，越南当时仗着有苏联的支持，再次组织武装在边境的两轮山和我们打了十年。苏联就像现在的美国一样，不断的援助越南枪炮弹药，从舆论上抹黑中国，到处都是一片唱空中国，越南必胜的声音。

然而，结果大家都知道，苏联的最后一任总统戈尔巴乔夫辞职，苏联自此解体，越南彻底绝望，自此，一蹶不振！

然而，俄罗斯为什么选在欧美经济最差的时候，对乌克兰下手？

俄罗斯和乌克兰可不比当年的越南，俄罗斯和乌克兰是全球的能源和粮食的主产国，你可以不换手机，可以不用芯片，可以不买衣服，但是，能源和粮食可以不用么？欧洲仅仅是缺了天然气就已经乱套了，如果没了粮食，或者粮食价格高到普通人难以承受的地步，你看是美欧会乱，还是俄罗斯会乱？

美国难道就不会是下一个苏联么？

由于篇幅限制，复盘和内参就放在一起了，通胀的时候，我们应该怎么做投资？哪些是这个时期最受欢迎的版块？对于周末的消息，我们应该如何选股？选哪些股？从业绩，技术，市场人气上，如何甄别可选项？

内参链接：

https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=424473