“五穷月”开局见跌!港股如何绝处逢生?机构看俏这些方向

时间:2022年05月09日 11:23:37 浏览:

[摘要] 编者注:五月第1周,中概股风波持续发酵,港股续跌,恒指险守两万点关口;机构表示短期波动不改港股整体配置优势>>

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2022年05月09日 11:23:37

作者:Judy

五月第1周,港股市场继续走弱。恒生指数周跌5.16%险守两万点关口,恒生科指周跌9.74%至4036.26点。值得注意的是,此前市场一直有“五穷六绝七翻身”的说法。从历史数据来看,近十四年,恒指五月共录得10跌4升。

那本次“五穷月”开局见跌,是否意味着市场底还未到来?目前港股市场又有哪些资产有较强的估值吸引力呢?

对此恒生前海基金分析指,本周主要有以下三个因素扰动市场:

1)外围美股下跌,引发市场恐慌。美股5月三大指数集体下挫,美十年期国债收益率一度3%,美国抵押贷款利率跃升至5.27%为2009年以来最高,引发了市场对于金融危机的恐慌情绪,导致避险情绪骤升,抛压增大。

2)人民币连续贬值,加剧市场对流动性压力的担忧。因美联储货币政策收紧推动美元指数持续走强,人民币快速贬值,加剧了市场对未来可能会出现类似2015年人民币贬值周期资本市场出现资金外流的担忧,从而进一步压制市场的投资信心。

3)短期反弹后获利回吐的需求。港股也在节前出现了较大的涨幅,市场短期本身就存在回踩的风险,一是因为连续反弹后存在一定获利盘抛压,二是恒生指数接近压力关口,需要进行充分的筹码交换和消化。

又88家中概股被“预摘牌”,港股或成回归首选

此外,中概股监管风波仍持续发酵。今年3月,SEC分别在8日、23日和29日公布了三批名单,包括百度、爱奇艺、微博在内的11家中概股公司,4月又公布了两批,包括理想汽车、知乎、贝壳等29家公司。

5月5日,SEC发布第六批中概股“预摘牌”名单,将拼多多、京东、网易、小鹏、中国移动、B站等88家中概股公司加入名单中。目前在美股的中概股公司共约250家,“预摘牌”公司数已经超过一半。

SEC”预摘牌“名单(部分)

机构表示,中概股加速回归已经渐成趋势,港股成为回归首选。在新造车三巨头“蔚小理”齐聚港股后,知乎也在港交所实现双重上市,此外B站在港交所的双重上市申请也已经获得批准,今年10月将会生效。

申万宏源表示,预计将有29家公司有望在近期满足港股第二上市或双重主要上市的条件,包括拼多多、爱奇艺、腾讯音乐、唯品会、虎牙等。中概股回流的风潮将从此前的大型科网巨头为主,逐步扩散至中小市值的公司,且上市公司的行业分布将进一步多元化。

广发证券(香港)发研报指,港股的体量和成交在全球名列前茅,承接能力可能被低估;供给创造需求,未来更多中概股的回归有望抬升港股的成交。

与此同时,双方关于中概股监管方面的交流似乎也在迎来积极信号。4月下旬,中国证监会副主席方星海接受采访时表示:“中国证监会牵头的中美双方交流进展非常顺利,双方会在不久的将来达成合作协议,使美国公众公司会计监督委员会能够合理、合法地在中国开展对从事中概股审计的中国会计师事务所的检查,“不确定性很快就会移除”。

机构:港股低位博反升 或进入长期布局“舒适期”

展望未来,不少机构表示,港股短期波动不改整体配置优势,有望迎来温和反弹,关注优质资产机会,如稳增长、科网等。

兴业证券分析师张忆东最新研判表示,建议淡化短期行情波动,聚焦于分辨优质资产的价值并耐心布局。近期,高层会议的积极政策信号叠加上海疫情防控取得重要进展,市场情绪短期有望阶段性改善,且港股当前极低的估值可以一定程度上对冲汇率波动影响。若疫情得到控制,港股有望温和反弹。但反弹持续性和力度将受制于二季度国内经济压力以及美联储紧缩引发的海外风险,因此,5月行情未必“穷”。

华宝基金经理丰晨成表示,虽然短期在疫情得到有效控制前市场仍会有可能出现较大的波动,对港股互联网股票表现造成了阶段性压力,但理性看待短期冲击。由于前期经历过较大幅度的调整,港股互联网行业估值正处于历史底部,并且政策压力已经基本得到释放,市场情绪有望明显反转。

光大证券建议在行业配置方面关注:估值较低具有配置性价比优势的互联网科技股;受益于“稳增长”政策发力的建筑公司以及资产质地优良的地产公司;受益于疫情拐点,需求有望复苏的酒店、餐饮、旅游等行业。

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