2022年08月25日 17:38:05

股价上天全不看，掀开地板捡破烂，高低切换是消费，稻草变宝不遭罪。新能源惨烈，“煤超风”疯狂，保险、券商、酿酒，风水轮流转这个事，从来就是大A的主旋律。这就是市场，得不到的永远在骚动，被偏爱的都有恃无恐。炒股炒出了人生感悟，这也是一种领悟：对于爱自己的人不屑一顾，为自己爱的人粉身碎骨。爱过了，那就无怨无悔，赛道股延续调整，不甘寂寞的资金开始涌入周期方向，油气、煤炭、航运，悉数涨幅居前，周期股迎来集体大爆发。很明显，市场有向着周期风格倾斜的迹象，在新能源还未调整结束前，周期股的强势，对指数止稳也将起到至关重要的作用。对于成长股的回调，任总背了锅，其实真正的原因应该是正值中报密集披露期，对于前期已积累大量涨幅的成长股，市场对其的业绩兑现能力的变化相对敏感，尤其是对于部分存在信息不对称的中小盘股而言，所以在面临不确定性时机构最终选择了卖出。至于新能源何时能止跌，取决于宁德何时重返528上方，你别小看了它的威力，一堆人都盯着它呢。不过，市场不缺热点，大金融、农业股等防御性板块已经连续两天都表现活跃。一个是前期经历了很充分的整理，处于相对低位，另一个，他们走势本就相对独立，在市场风险偏好显著下降的时候，防御性板块会在近期反复活跃。但还是要提醒下，他们更多的是满足当下资金避险的需求，是否全都有延续性，还不能过早下结论。不过，券商和白酒倒是值得盯紧点，这两天频频异动，机构显然是有打算的。至于大盘，近期还是3200-3300区间反复震荡的结构，想突破不容易，想跌破？也难。

从涨停个股板块分布来看，就可以明显的感受市场风格正发生明显的变换，一方面像德龙汇能、国新能源等周期股延续强势轻松晋级。而赛道方向，除了捷荣技术尾盘异动拉升涨停依旧保持活口外，高位连板股方向已没有赛道股的身影，其中前期较为活跃的人气高标，像东旭蓝天、数源科技、中南文化、深纺织A等均呈现出现明显的退潮现象。另一方面，从市场高度来看，无论是之前的深纺织A、远大智能、还是今日的神雾节能都在5板断板后走A，可以看到目前市场5连板仍具较大空间压制。那么作为天然气概念股短线情绪龙头德龙汇明日能否晋级6板，成为了后续关注的重点。当其能够有效突破5板压制时，将进一步拓宽市场空间高度，其自身有望获得更高溢价的同时，也有助于带动短线市场的回暖。

受电煤需求持续高企消息影响，A股煤炭板块近期不断走强。漫长的煤炭价格熊市以及全球对碳排放的担忧，导致全球煤炭企业资本开支从2012年开始见顶并加速下滑，时至今日煤炭供给端的问题已经凸现，但即使现在开始扩大产能，仍需要最少5年的时间才能见到产能的释放。国际能源署近期在一份报告中警告称，今年全球煤炭需求将恢复到历史最高水平，而欧盟的煤炭消费量在去年跃升14%的基础上，今年可能增长7%。从本轮煤炭板块走势复盘来看，需求决定方向，供给决定弹性的分析框架并没有改变，疫情后供需错配推动煤炭板块大涨。8月下旬南方部分地区仍将持续高温，电煤需求仍将高企，预计动力煤、焦煤、焦炭短期仍维持稳中偏强走势。长期来看，在供给产能支出多年不足，能源安全背景下需求预计将保持稳定增长，煤炭价格中枢未来有望上移，叠加全行业极为靠前的高股息，煤炭长期投资价值凸现。

另外值得注意的是金融股尾盘突然发力，东北证券回封涨停，中国平安、招商银行、中信证券等权重纷纷冲高，在其带动下上证50指数涨超1.5%。大金融板块之所以近期相对逆势，一方面与证券公司二季度业绩普遍回暖有关，另一方面，则源于大金融板块自身所具备的估值优势。以券商板块为例，估值回落到1.30倍PB附近，恰逢各路机构高低切换，自然引发资金的追捧。从指数角度来说，收复了大道辰线还是能够表明资金的态度明显积极了许多，不妨紧盯着东财的走势，他才是目前券商板块里的中军。

总体来看，今日大盘在虚破3200点后转身向上，随着市场利空情绪的集中释放，最终缩量上涨近1%并再度收复了大道午线，短线呈现出一定的企稳迹象。接下来的关注点就是子线位置3250点能否尽快收复，当然，如果借势能把辰线位置3265点再度拿回，市场还是保持着冲击3300点的姿态，又会重新把大盘拉回到一种强势平衡状态。等新能源赛道的风险彻底释放完毕，接下来的市场仍然颇有看点。