2022年08月29日 18:24:15

老鹰振翅飞，全球齐下跪，A股韧劲强，就是不跟随。说实话，周一开盘前，市场除了悲观就是悲观，整个周末，都是浓浓的空头氛围，大有跌破3000点之势。不过，我始终觉得，虽然现在大涨不可能，但指望大跌，也同样不靠谱。至少，3200点一线，多头不会轻易缴枪。今日大盘顽强探底回升，给了看空者一记响亮的耳光，如此环境下，依然有超过3000家翻红和北向20多亿的净流入，已经说明市场并不想深跌，非但如此，还一直酝酿着逮着点机会就反击一下。有人说，通子金叉形成也不靠谱，你错了，如果不是通子线一直保持着金叉态势，大盘跌下去还能不能收回来可就没准了。只能说，总体看还是个区间震荡的结构，市场也没有放弃对于3250点的争夺。中报是市场的试金石，也构筑了目前的“非典型性”高低切换行情。盘面再现普涨行情，热点看似较为散乱，赛道方向光伏、储能、热泵与传统能源方向煤炭、油气等板块均在盘中涨幅居前，其背后的核心逻辑都紧紧围绕欧洲能源危机所展开的。俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫上调自己对天然气价格的预测，预计年底前价格可升至每千立方米5000欧元，加剧了市场对于欧洲能源危机的预期。很明显，能源问题成为当前经济调整期核心矛盾，也是当下最为值得留意的方向。现如今的欧洲不禁让人想起了二战，大量的欧洲人被迫逃离了自己的国家去往世界各地，于是有了电影史上最经典的电影《卡萨布兰卡》以及好莱坞著名影星英格丽褒曼，而她的一生更是传奇，今天，是她的生日，也同样是她的忌日。这部电影就像是一瓶酿了好几十年的老酒一样，打开瓶盖，倒入杯中，不禁想说：久违了，卡萨布兰卡。世界上有那么多女子，为什么只有她走进了我的心中。

细分来看，今日赛道方向的光伏板块迎来修复性反弹。工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划，其中明确推动TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化，开展新型高效低成本光伏电池技术研究和应用，开展智能光伏试点示范和行业应用。可以看到，对于光伏而言无论是政策导向还是景气循序依旧保持着向好态势。但由于前期经历了长波段的上涨后，整体估值存在一定的向下修复的需求，另一方面，在上周的回调中，板块内部大量个股筹码也出现明显松动迹象，因此仍先以修复性反抽看待为宜。

空气能热泵概念股继续走强，其中万和电气3连板。空气源热泵作为天然气供暖的替代品，具备节能省电、无污染等优势，而随着欧洲“气荒”刺激下我国空气源热泵出口量进一步高增，据产业在线统计的数据，我国2022年上半年空气源热泵出口市场规模为34.5亿元，同比增长68.2%，欧洲天然气价格持续上涨、能源供应紧缺背景下空气源热泵优势凸显，下半年随着冬季取暖需求高峰到来，空气源热泵出口量有望维持高速增长。因此对于热泵板块而言，后续仍有望伴随着欧洲能源危机这一逻辑，反复活跃。

另外近期市场较为关注的消费板块内部的分化依旧明显。从周末公布的泸州老窖、洋河股份等白酒业绩来看，泸州老窖单二季度净利润增速29%，几乎和疫情前水平相当；受疫情影响较大的江苏白酒洋河，单二季度增速依然出现6%的正增长。但这两只个股在盘中都呈现出现明显的高开低走态势，从资金的表现来看是对于酿酒方向认可度仍不高，结合大部分的个股的中期趋势仍未完全扭转，短期形成主升波段行情的概率并不是特别高，目前仍只能以中长线配置布局的视角去看待。

传统消费旺季“金九银十”即将到来。回顾2012-2021年过去十年申万一级行业板块在9-10月的表现，涨幅前五的为家电、电力设备、汽车、银行、农林牧渔，此外社会服务、食品饮料、医药生物等板块也涨幅居前。可以发现消费类板块在这一阶段的表现相对突出，行业旺季主要就是围绕假期展开。中秋国庆假期白酒备货，秋季消费电子产品上新，“双11”预售刺激家电等品类表现，9月开学+双节猪肉需求回暖，同时汽车进入销售旺季。在景气度走高的带动下，这些板块历史上也表现出了一定的超额收益。

7月社会消费品零售总额同比增速较6月回落0.4个百分点，1-7月社零同比还处于下降阶段，主导因素是疫情形势。若9月以后疫情只是零星出现而不再大规模爆发，各地促消费政策和消费券有望显现出更大效果，消费数据也有望边际提升。总体来看，消费类板块，是“金九银十”旺季可以重点关注的领域。

总体看，大盘探底回升最终小幅收红，短线呈现出现止稳迹象。但需留意的是今日市场的量能再度萎缩，一方面意味着在连续回调后市场的成交确实减少了，同时也反映出当前市场观望情绪浓厚，并无过多的资金愿意尝试抄底。接下来的关注点依然是3250-3260点区域，突破这里，短期就属于偏强势的震荡，如果还是不能收复，仍然维持弱势震荡格局。