2022年09月26日 21:56:39

A股市场今天的走势还是不太好，

早盘开盘受外围市场剧烈波动的影响，

低开幅度比较大，上午反弹回升还算有点模样，

但是下午开始拉胯，指数持续下滑把上午的反弹都消耗了，

最终上证指数以下跌1.20%的幅度收场，

不过科创50指数和创业板指数还是红盘报收。

上午A股市场走势还算不错，主要是因为央妈用了稳定汇率的工具，

9月26日，中国人民银行发布消息称，
为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，
中国人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

消息发出后，离岸人民币兑美元一度大涨300点。

提高远期售汇业务的外汇风险准备金率，能够增加银行客户的远期购汇成本，

让做空汇市的资金成本上升，可以避免汇市做空预期过度聚集。

不过消息刺激的劲头过去之后，A股市场还是回到了短期下滑状态。

人民币汇率“破七”之后，下一个关键点在7.2附近，

能不能守住7.2，那汇率稳定下来，是A股市场短期的关键看点。

A股市场最近下跌过程当中，缩量比较严重，

积累的反弹需求已经比较大了，只要外部压力稍微缓解，

上证指数依托3000点整数关口，组织一波攻防战的概率比较大，

但即使出现较强的反弹，能直接演变成反转的概率非常低，

中期向下探底，摸到历史铁底连线之后，横向筑底的概率是最大的，

理论上应该是每次外部稍微消停一点，A股市场就来一波小反弹，

今年冬季外围因素每出现一次冲击，就结束反弹再回落继续筑底，

反复过次拉锯，直到把底部彻底踩实为止。

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最近很多小伙伴对A股市场未来的方向感到迷茫，无助感特别强烈，

我们之前从技术角度解释了，A股市场的三角形收敛区间走势可能性，

这个我们后续更新会再详细的把市场情况和技术特征结合起来做个整体解释，

今天就先从市场博弈的角度说说A股市场未来的方向。

大家都知道，A股市场走成目前这个状态，是因为多空双方在激烈的对垒，

那么多空对垒并且打得这么惨烈，到底再争什么？

是A股市场有全面崩溃的可能性，资金非出逃不可么？

这个显然不是，A股市场再差也不至于崩溃到无可救药，关门大吉。

多空双方争夺的焦点是A股市场到底要多便宜才够，

现在的A股空方，并不是打算从A股市场崩溃当中获利，因为这个是死路一条，

而是打算把A股市场压到一个不仅仅是打折价，而是打骨折的价格再反手抄底，

通过未来持仓，等A股市场上涨再获利变现的方式来满足自身利益诉求。

现在是多方不想放弃现有持仓，不愿意在地板价上割肉，

只要多方不放弃，空方就收集不到足够的筹码，收集筹码的成本也不够“理想”，

所以空方现在气势汹汹，一是因为外部因素确实还有很多可供利用的压价机会，

二是不借着这次市场下行阶段把价格压到极致，后面再搞崩多方心态的机会就不多了。

历来多方最后的防线失守，空方追杀一波完成布局之时，

就是空方从杀跌主力转变身份成为维护市场稳定，甚至谋求上涨主力之时。

所以A股市场不会一个台阶又一个台阶的无限下滑，

而是达到一个空方成本最优的阶段之后，就会稳定下来。

因此大多数投资者的持仓成本，如果是低于上证指数3200点对应位置的话，

解套的问题不大，不会出现因为A股崩溃彻底没有翻身机会的情况，

唯一不确定的就是解套要等多久，这一波市场筑底+信心修复的时间可能会比较久而已。

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其实大家现在因为行情不景气，心态非常难受，

但是大家想一想，你还记得2019年年初市场跌到2400点时的状态么？

你还记得今年上半年市场跌到2800点时的状态么？

其实大多数投资者已经淡忘了这两个历史性底部时的艰难与痛苦，

倒是有可能因为当时没有大胆下手抄底而耿耿于怀多一些，

现在的市场状况其实也一样，正在经历的永远是最难受的，

一旦从困境当中解脱出来，大家就会遗忘当时的苦难，

换句话说，当时比现在还惨的情况都熬过来了，

这一波挺过去之后再回头看的时候，也就不觉得怎么样了，

只要不被身在其中的压抑气氛拖垮，没有什么难关是时间解决不了的。

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A股市场的理性中枢其实是在3500—4000点之间，

尤其是A股市场现在的整体业绩水平已经大幅提升了，

现在上证指数3200点的点位，整体估值水平已经和之前的历史低点相差不大，

强压下去也不会长期停留，估值的理性回归是早晚的事，

空方利用外部因素疯狂打压市场情绪杀估值，本质上就是为了将来赚估值理性回归的差价。

现在杀估值的力度有多凶，反而侧面说明等着拿“带血筹码”好翻多赚钱的群体有多大。

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我们之前更新当中讲过，

证监会ZX易会满与最高人民检察院党组SJ、检察长张军签署了：

《关于建立健全资本市场行政执法与检察履职衔接协作机制的意见》。

这个《协作意见》签署之前有国家大基金的反腐，

这个《协作意见》签署之后有诺安基金原D支部SJ、总经理奥成文被查，

而诺安基金是以在和国家大基金投资范围重叠的芯片半导体行业上的投资而闻名，

说明清理和整顿金融市场秩序的脚步正在加紧，

而历来严肃整顿某个领域和行业，大概率这个领域和行业要承担重任之时。

要盘活实体经济，巩固实体经济复苏前景的话，

国资出手重资产行业，出海扩张实力需要资金，

关键领域和行业的科研突破，解决卡脖子问题也需要资金，

这些资金大概率要从资本市场这个范围内获取资金来源，

因此政策上也不接受A股市场陷入无休止的低迷，

万众瞩目的大会结束之后，相关的安排估计会陆续到位，

但从历史经验来看，市场会先表现的“麻木”和“迟疑”，

然后开始“相信”和“接受”，再过渡到“激情”和“爆发”阶段，

所以从历史经验来看，A股市场目前的多空博弈还是老剧本，

阶段性探底和持续性筑底阶段是正在进行时，

这种情况下纠结与眼前，压抑气氛爆表，

但是放眼长期的话，倒是退无可退，绝地反击的酝酿期，

当前虽然不着急行动，但也不用忙着自己吓唬自己。