2023年03月29日 12:26:14

正文：

先说宏观层面的一些变化，再说说具体的板块，比如大家比较关心的CXO、泰格。

宏观层面什么变化呢？

其实我们在年初就做了判断，这也是我们zc转向逻辑中的一环，即要鼓励企业家精神、支持民营经济，几个信号：

1）海南印发《关于支持民营经济发展的若干措施》。其中提到，对民营企业家涉案人员能不捕的不捕、能不诉的不诉、能不判实刑的不判实刑，能不继续羁押的及时予以释放或变更强制措施。

2）jack ma回国了，畅谈人工智能在教育领域的应用；

3）阿里张勇28日发布全员信，宣布启动“1+6+N”组织变革。张勇表示，具备条件的业务集团和公司，未来都将有独立融资和上市的可能性。（对比一下之前的基调）

受此消息影响，阿里昨晚大涨超14%，之前市场一直在炒“中特估”，那么现在是不是应该关注下“民修复”了。

总体来说，我们认为当前A股三大逻辑持续印证，经济基本面持续复苏，流动性持续合理充裕，zc端转向持续推进，那么A股的内部逻辑就是顺畅的。

现在A股进入到业绩披露期，市场在随着基于业绩的性价比再度分化，比如我们重点关注的CXO。

昨晚，泰格年报千呼万唤始出来，我昨天刚说这是一份值得期待的年报，然后就被无情地打脸了。

确实，从静态的角度来说，这份年报是低于预期的，但是昨晚临床CRO，受yq影响非常大，所以，四季度不好其实也应该是预期之中，只不过市场之前没有去做这个心理建设，从而酿成了今天的股价大跌。

但这就是关于泰格的全部真相吗？

显然不是，泰格披露了在手订单情况，将近140亿的水平，相当于泰格两年的营收水平，所以，理论上来说，泰格的业绩增长多少，就是产能所决定的，只要产能跟得上，不受限，那么理论上想增长多少增长多少。

去年底的情况今年还会发生吗？可能性极低，那么，泰格期望达到的年增长率是多少呢？股权激励计划给出了答案，30%+至少，那么，管理层就会根据这个目标去逐年提高产能消化订单，要实现这个目标，难度很大吗？

基于对今年宏观环境的判断，yq影响已经基本消除，所以，基本是一个顺水推舟的状态，今天的下跌我认为就是很明确的预期差，所以，早盘低开就直接接了点货，市场也很给面子，买完就开拉，一度接近翻红，但好景不长，午盘还是跌了回去。

但这并不会影响我们的操作，我们昨晚已经做好了操作计划，今天只是按计划执行罢了。

另外，昨晚信立泰和信达也都披露了年报，信达由于yb谈判降价导致增速放缓，今天下跌可以理解，信立泰年报整体还是超预期的，今天也跟着跌，有点看不懂，但反正就是创新药近期不受待见。

但这也没关系，一季报我们继续看，创新药的整个逻辑肯定是没问题的，短中期呢去年底今年初涨了一波，现在确实也算不上特别便宜，但也绝对算不上贵，我们继续等待创新药放量对基本面的支撑，从而带动股价进一步上行。

毫无疑问，创新药最艰难的阶段已经过去，最难的时候我们都熬过来了，现在这点小折磨又算什么呢？

希望建立一套行之有效的系统、策略去参与市场，提升投资能力、估值水平，挖掘性价比标的的朋友欢迎加入黄老板的圈子，相信我们可以帮到你。

以下为市场评估表：