2023年10月07日 14:59:10

                                  爱美客下跌趋势的终极分析

                                           农夫视点  原创

                                            2023-10-06

一、主要财务指标（中报数据）

1、营业收入增长率64.9295%，净利润增长率64.6578%，资产负债率4.726%。

2、营业毛利率95.4137%，营业利润率76.4413%，营业净利率65.8551%。

3、机构预测未来三年每股收益9.48元、12.88元、17.1元。

业绩持续高增长，资产质量较好，具备行业竞争优势。节前最后一个交易日收盘价390.27元，对应未来动态市盈率分别是41.2、30.3、22.8倍。

当前估值合理略偏高，根据未来几年的增长率，2023年30倍市盈率对应价格280元左右，投资可入。

二、量化技术分析

1、公司上市以来总体走势结构图（周线）。

爱美客属于医美行业，总的运行趋势大概可以参考医药ETF走势(详见9月30日“必然性的5-5”图文)。当然，与医药丝滑下跌走势比较，爱美客走势又有明显的不同。比如，在医药演绎趋势下跌时，爱美客顽强地走出了箱体振荡格局。所以，农夫参考医药走势，结合爱美客的个性走势，将爱美客上市筑顶以来的下跌、振荡走势作了如上图的结构、节奏划分，希望是一个切合实际的分析。

当下貌似处在5-4反弹和5-5下跌的转换阶段，节后如果下跌并新低，就算确认步入5-5跌阶段了。

2、箱体振荡分析测算

上市以来股价冲高839.54元后回落至400元上下作箱体横向振荡，持续时间超24个月，箱体上沿640多元，箱体下沿位于420元上下。2023年9月，股价下破箱体下沿，走势可谓岌岌可危！后市，股价如不能回到箱体内部而构成有效下破，那么，技术上可以认为未来股价可以有一个中等规模的下跌过程。

按照振荡箱体幅度来测算，向下破位后的极限股价有望抵达280元下方位置。

3、几何螺旋分析测算

任何事物之间皆遵循一定的和谐比率，事物的发展总是由低级到高级、简单到复杂。节后运行的5-5跌，理论上属于总体下跌的末尾，也是最最复杂的一个阶段了。具体表现在其与历史走势形成了错综复杂的内在多维关系，以至于我们在作技术分析时不知从哪里入手，再加上比率关系选择的多样性，简直有点令人无所适从了！不过，不管关系多么复杂、比率有多样选择，市场演进总是万变不离其宗，总是要遵循自然法则而有迹可循！所以，我们在具体分析时只要严格遵循和运用自然法则，就有可能去观察到市场运动的一些玄机和端倪。

农夫根据自然法则（趋势运动规律、波浪和结构形态、周期理论、哲美学、几何螺旋原理等）通过数学建模建立股价量化分析测算程序，将这些多维复杂的关系化为简单的数学计算，极大地提高了分析功效。

5-5跌的止跌位与1跌、3跌、5-1跌，甚至5-3跌等会存在某种特定的和谐关系。螺旋结构是自然界最普遍的一种形状，根据趋势结构、节奏、数据，建立多组几何螺旋，分别推算螺旋扩张角度对应价格，然后，寻找各组螺旋扩张或收缩的交集，可以得到一个重点关注的未来价格区域。

上图中，两组红色圆圈区域价格均为历史走势，分析属于回测验证。四组紫色部分为未来可能价格，属于分析预测。这里农夫做些简单的解说。

红色部分：

①由1跌建立的螺旋可以推算出3跌可能的极限位。考虑到螺旋扩张，可以提前确定其价格一定在平衡位397.48元下方某个位置。具体哪个价格当然可以有多样选择，这体现了几乎所有预测的一个基本而无奈的特性：有限确定性。确定的是价格必定会运行到397.48元下方，不确定的是397.48元下方具体哪个价格无法提前确定。实际价格386.19元，如约般超越了平衡位397.48元，显示螺旋作了一次扩张，当然，扩张幅度极为有限。如果用这个预测来指导交易，基本策略就是等价格下破平衡位397.48元后分批建仓。

②由5-1跌，推算5-3跌的理论极限价格，通常在137.5°至222.48°之间，对应价格411.52元--386.71元。实际价格是386.19元，略低于预测下限。如果用这个预测来指导交易，基本策略就是等价格下破411.52元后分批建仓，在222.48°对应的386.71元左右勇敢抄底。紫色部分：①根据5-3跌，推算5-5跌。5-3跌属于阶段主跌，已在趋势结构上作了复杂延展，所以，5-5跌的幅度通常会小于5-3跌。一般可将5-3跌分割，选择222.48°和315°对应的价格311.02--277.88元，作为观察区域。②由5-1跌推算5-5跌。一般，5-5跌会在5-1跌基础上做扩张。常见的扩张角度是137.5°左右。这里选择137.5°至180°，对应价格283.34--274.67元。

③由1跌推算5跌（5跌的末尾即5-5）。上面在1跌推算3跌时发现螺旋仅做了有限扩张，3跌是主跌阶段，扩张理应不止这个幅度，所以，这是一个比较稀罕的现象。农夫思考可能是公司基本面特别优质持有者惜售的缘故吧。由于24个月的振荡走势，这里如果5跌与3跌一致也仅做有限扩张，则扩张后的抵达价格与下破箱体后抵达的价格不符，这里就出现了较大的预测差异，因此，需要修整和扩大螺旋扩张角度。这里选择一个常见角度222.48°对应价格280.88元上下，这样与下破箱体后的目标价格（280元下方）基本接近。至于导致较大扩张的原因，可能是解禁压力、金融市场系统性风险等。

4、正弦波测算

万物皆周期，宇宙运行的本质是能量和波动。股价运行符合正弦曲线，因此，理论上只要找到了正弦核心价格，就可以精准捕捉镜像目标价格。

继续看上图中的紫色部分。这里，农夫将正弦核心价格锚定在482.21元（核心价格不是随意定的，筛选是一项技术活），这样测算出正弦波动极限目标价为276.97元。

小结：上述箱体预测、几何螺旋推算、正弦波精准捕捉，可谓三位一体式量化分析，三类推算结果构成价格交集，这个交集价格就是我们所求证的5跌的目标价格。

三、策略参考

根据本文前二部分基本面和技术面的分析，可以得到一个参考交易价格（区域），即277元--286元。交易策略：根据预测结论，金字塔分批建仓。

四、风险

金融市场系统性风险，公司基本面变差的风险，预测失误的风险（包含机构预测每股收益），等等。

 市场处处陷阱，交易步步惊心！  大胆假设，小心求证！

                   ——完——

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