2024年11月04日 09:00:46

该公司是一家以高分子材料研究为核心，多元化发展的企业。公司成立于1998年，前身为铁道部株洲所橡胶实验室，2002年在上交所上市。目前，公司已成为中车集团的一级子公司，业务涵盖轨道交通、风电、汽车、新材料等多个领域。

一、公司概况

公司以高分子材料的研究和应用为核心，致力于轨道交通、风电、汽车、新材料等产业领域的研发、生产与销售。公司在轨道交通减振元件、风电叶片、汽车减振制品等方面具有较强的市场竞争力。2022年，公司对组织结构进行了调整，成立新材料事业部，着重发展复合材料、聚氨酯等材料在减振降噪及轻量化等领域的应用。

二、业务板块

风电业务：公司在风电叶片领域表现突出，销量规模稳居国内第二。公司已完成陆上50余款、海上3款叶片的开发，叶片长度涵盖40-90米，功率覆盖1.5-6兆瓦。目前，公司正在开发百米以上大功率海上叶片，可满足15兆瓦以上风力发电机组的需求2。2023年上半年，风电业务营收28.19亿元，同比增13.99%，市占率保持国内第二3。

轨道交通业务：公司在轨道交通减震领域具有显著优势，全球轨道车辆减振市场份额从23%提升至25%。2023年上半年，轨交业务营收9.31亿元，国内市场销售订单增幅超40%，动车市场的扭杆空簧等关键部件实现90%以上市场份额。

汽车业务：公司在汽车减振领域规模排名第三，产品线涵盖乘用车底盘件、动力悬置和商用车产品等。2003年以来，公司成功实现了客车橡胶减振制品和推力杆等产品的进口替代2。2023年上半年，新材德国（博戈）实现营收33.05亿元，同比增25.09%。

新材料业务：公司不断拓展新材料产品应用市场，推进产业化。2023年上半年，新材料等其他市场营收2.32亿元，同比增20.21%。

三、财务表现

2023年上半年，公司实现营收82.19亿元，同比增15.21%；归母净利润2.03亿元，同比增43.41%；扣非归母净利润1.72亿元，同比增122.52%3。全年来看，2023年公司实现营业总收入175.38亿元，同比增16.65%；归母净利润3.86亿元，同比增8.30%；扣非归母净利润4.21亿元，同比增147.97%。

四、未来展望

公司在多个业务板块均表现出较强的增长潜力。公司在海上风电叶片、轨道交通减振、汽车减振制品等领域持续拓展市场，技术研发也取得了显著成果。随着组织结构调整和降本增效措施的实施，公司未来有望在多个领域实现进一步增长。

综上所述，公司凭借其在高分子材料研究及应用的深厚基础，多元化的业务布局以及稳健的财务表现，具备较高的投资价值。建议投资者关注公司在风电、轨交、汽车等领域的市场拓展和技术进步，以及新材料业务的产业化进程。

股票代码：600458

股票名称：时代新材

买入区间：12.19-12.77