连续33天!千亿资金加仓这个方向!
时间:2024年11月29日 10:19:44 浏览:次
[摘要] 根据该基金公告,广发基金在11月5日成立了场外指数基金,6个交易日募集了近80亿元。场内的广发中证A500ETF(场内扩位简称:中证A500ETF龙头,交易代码:563800.SH)在11日宣布成立,根据基金上市交易公告书显示,该产品2个交易日共募集金额近20亿,认购户数达17376户。
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2024年11月29日 10:19:44
连续33天!千亿资金加仓这个方向!
先说个题外话。
11月,消费领域关注比较高的事情,双11算一个。今年的双11刷新了多个记录,除了时间跨度和整体优惠规模外,剩下的那个就是头部品牌成交额。
来自官方的数据显示,589个品牌成交额破亿,其中苹果、海尔、美的、五粮液等45个品牌成交额突破10亿。从这一点来看,即便商业更迭多么频繁,头部品牌在消费者心目中的地位永远是不言而喻的。
消费思路切换到投资逻辑来看,这一定程度上可以理解为“择优而投”,也就是投资要选各行各业的龙头股。
今年,股市、债市波澜起伏,这样的情况放在国内资本市场的历史上都是少见的。这也让越来越多的投资者开始转向寻找更有确定性的资产,而那些能在产业链内占据领导地位、有稳固“护城河”且盈利能力较强的龙头资产,也获得越来越多资金的认可。
国金证券近期发布的研究报告指出,从A股三季报来看,行业龙头股营收和业绩增速更高,波动性相对更小,ROE持续领跑,盈利质量相对更好。
所以,这也就不难理解为什么连日来中证A500指数持续火爆了。数据显示,截至11月27日,中证A500 ETF连续33个交易日获资金净流入,可见资金追捧热度。作为一键配置行业龙头的高效工具,中证A500指数汇聚了91个三级行业的龙头,发布仅2个月时间,跟踪该指数的相关产品数量已经超过100只了,规模也突飞猛进,成为A股最快突破2000亿元规模的宽基产品。
如果投资者难以判断什么行业的未来走势更好,也不想花费更多心思在市场趋势判断上,那么选择中证A500ETF龙头(563800) 投资龙头股,几乎是高效投资A股龙头资产的一种策略。
龙头时代,寻找中国版“标普500”
大家都知道贝莱德集团,这家于1988年创立的公司,在过去20年经历了高速成长。而其成长的秘笈就在于推出被动式管理的开放式指数基金ETF产品- iShares。资管界的一个共识是,多数主动式基金经理不能跑赢大盘,贝莱德以少交易和薄利多销的策略成功占领了市场。
指数基金,也是股神巴菲特的选择。他曾说过,“如果我和芒格只有30岁,只有一份稳定的工作,我想我们会把所有的钱都投到像约翰·博格尔管理的先锋500指数基金那样的低成本费率基金上。”
股神巴菲特有个戒律,从不**任何股票和基金,但指数基金成为了例外。2008年,美股深陷于次贷危机带来的下跌泥潭之中。彼时,巴菲特跟一家对冲基金的基金经理Ted Seides开始了一场为时十年的“赌局”——巴菲特买入标普500指数基金,Seides配置5只股票型FOF,看十年后哪种收益更高。
2017年,结果揭晓,标普500指数在2008~2017年上涨125.8%,而5只FOF中最高收益者为87.7%、最低为2.8%,远不如标普500的累计涨幅。
巴菲特看中的“参赛选手”标普500,并不是随便选的。在美国浩如烟海的ETF里,巴菲特之所以选这只,是因为标普500在流动市值加权的基础上,还尽量平衡了行业比例,让行业结构能够及时反映产业变化,让各行业不断成长的龙头带动整个指数向上。
复盘历史,标普500指数的前十大成份股每隔十年都会发生较大变化,体现出不同时代的烙印。比如,在1980年,标普500指数前十大成份股主要是石油公司。但到了今天,标普500成份股中,科技创新占据了较高的比例,覆盖了微软、苹果、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta等巨头。
后来,再谈起这场比拼时,市场也更为直观地了解到了指数投资的魅力:一方面,覆盖更多行业、更多龙头的宽基,能有效分散市场波动带来的风险;另一方面,行业龙头凭借核心竞争力,能获得超越行业的阿尔法,有助于提升指数的长期回报。
一直以来,中国的投资者,也在寻找属于我们的“标普500”。而近期持续受捧的中证A500指数,正是借鉴了标普500对行业均衡的编制思路,在聚焦大市值龙头的基础上,考虑了行业的均衡分散,因而被投资者称为“龙头集结号”。
作为新“国九条”发布后的首个重磅宽基指数,中证A500选取各行业市值较大、流动性较好的500家上市公司作为指数样本,反映了A股市场各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。此外,指数编制还结合了互联互通、ESG等筛选条件,便利了境内外中长期资金配置A股资产。
从行业分布来看,中证A500指数行业覆盖度广、新兴行业占比较高。其中,该指数覆盖了全部中证一级、中证二级行业,同时纳入了较多新兴产业龙头,工业、信息技术、医药卫生、通信服务等产业权重合计超50%。跟沪深300指数相比,中证A500指数成份股中代表“新质生产力”的中证一级行业权重合计超60%。换句话说,在大力发展新质生产力的时代背景下,买入中证A500指数,就是一键配置中国的核心资产。
与主流宽基指数比,中证A500细分龙头更多,整体基本面更强。沪深300包含了28个申万一级行业和81个二级行业,而中证A500则覆盖了30个申万一级行业和109个二级行业,在行业均衡近一步的同时,囊括了更多细分行业龙头。
图2:中证A500和沪深300行业分布比较
另外,从盈利水平来看,中证A500指数成份股中的500家公司,虽然占A股上市公司数量的比例不足10%,却覆盖了A股市场近60%的总市值,并为全市场贡献了近70%的归母净利润。这充分展现了在“聪明”选股机制下诞生的中证A500指数,所具备的韧性和行业代表性。
图3:中证A500指数成份股占全部A股比例
数据来源:Wind,成分股数量与总市值截至2024年10月15日,营业收入与净利润截至2024中报
没有一个企业或者行业能实现基业长青,时代在进步是永恒不变的定律。所以,一个长期值得投资的宽基指数,必须要和不同阶段的经济发展引擎所匹配,并且不能过于偏向某种风格。而中证A500恰好具备了这样的特质。
投资指数,也要借道优质“龙头”
回顾国内ETF发展历程,从2004年第一只ETF成立到2020年ETF规模首次突破万亿元,国内ETF市场用了17年,而后进入飞速发展期,规模达到第二个万亿元仅用了3年。即便在过去几年震荡调整的市场环境下,ETF产品依然实现了规模的净增长。这种逆势增长,也说明越来越多投资者对指数基金的配置需求。
9月下旬以来启动的市场行情中,不少投资者正是借助指数基金入市的。个人投资者从直接投资股票逐步转向投资ETF,交易行为或更理性,优质标的的投资价值将得到更充分的挖掘,市场定价效率或得以提升。
如同资产配置选龙头,借道ETF布局也要优中选优,基金公司的综合能力、产品的费率水平、投资服务等“软实力”都需要考量。通俗来讲,基金大厂出品、规模大、流动性强的基金更值得我们关注。
首先,基金公司的资产管理规模,是评估综合实力的一个重要指标之一。一般来说,资产管理规模排名前列的基金公司,在市场竞争中往往具备更强的综合实力,包括更丰富的产品线、更完善的投研团队、更精细的投资者服务等。
费率方面,在同样的跟踪误差水平、指数收益水平下,产品费率越低,投资者收益就越高。省下来的钱,长期看来,也是一种复利。
还有一点就是服务能力。作为基金管理人,基金公司不仅要为客户提供完备的产品供给,还要提供契合不同市场风格的“产品使用说明书”——即结合指数产品的投资策略,不仅帮助投资者认识产品和市场环境,还要提供契合投资者风险收益特征的一揽子解决方案,让客户更好地了解和使用ETF。
综合以上几点,成立时间超过20年的老牌大厂——广发基金是一个不错的选择,其在场内外均布局了跟踪A500指数的产品。
根据该基金公告,广发基金在11月5日成立了场外指数基金,6个交易日募集了近80亿元。场内的广发中证A500ETF(场内扩位简称:中证A500ETF龙头,交易代码:563800.SH)在11日宣布成立,根据基金上市交易公告书显示,该产品2个交易日共募集金额近20亿,认购户数达17376户。
在费率上,广发基金提供的产品也有优势,比如中证A500ETF龙头(563800)的管理费率为0.15%,托管费为0.05%,均处于全市场指数基金费率的最低档。
值得注意的是,中证A500ETF龙头(563800)自11月18日上市以来持续受资金关注,合计获净流入超118亿元,是第二批A500ETF中较早跻身百亿俱乐部的产品。从近期资金流向看,中证A500ETF龙头(563800)也是资金重点加仓的品种,近一周(11月21日~27日)累计获净流入73.57亿元,区间净流入额在全市场ETF中居首。从近期交投看,近一周区间日均成交额达22.8亿元,日均换手率超22%,均在同类ETF中居前。
作为中证A500ETF的基金管理人,广发基金在指数业务方面已深耕15年,布局了丰富齐全的指数产品线。截至2024年三季末,旗下的公募指数产品114只,共追踪72条指数,其中22只ETF纳入互联互通名单。
近年来,广发基金指数投研团队持续为投资者提供策略研究和服务,如指数策略周报、“指数一点通”直播等。举个例子,旗下有个公众号叫“广发基金指数投资”,经常会从市场环境到指数本身进行详细分析,比较适合对这个方向感兴趣的投资者。
放眼长期,推动指数上涨的,是在一次次的市场竞争中突围而出的一批优秀企业。特别是在A股估值处于相对低位时,A500指数基金可以作为既称手又省心的工具,具体到投资标的上,流动性好、费率低的中证A500ETF龙头(563800)无疑是个很合适的选择。
作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,未来5个交易日内也不打算买入或做空。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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