康龙开奖
时间:2025年01月22日 11:37:57 浏览:次
[摘要] 正文: 大家好啊,今天市场再度进入震荡调整态势,宏观层面懂王顺利就职,这一不确定性落地,目前来看,对我们来说还是整体平稳偏利好的。
正文
2025年01月22日 11:37:57
正文:
大家好啊,今天市场再度进入震荡调整态势,宏观层面懂王顺利就职,这一不确定性落地,目前来看,对我们来说还是整体平稳偏利好的。
懂王就职演讲中强调的一个主题叫“回归常理”,这是符合我们预期的,如果要做到符合常理,那么经济发展将会是第一要务,那么两大经济体的关系一定是“合”要占据上风,否则怎么能叫“回归常理”呢?
所以,总体来说,我目前对于外部环境边际回暖是比较乐观的,外部环境的平稳,也有利于内部经济基本面的企稳向好。
那么,我们对于整体市场的观点也依旧不变,牛市基础仍在,继续看多做多。
生物医药方面,昨晚康龙化成也公布了业绩预报,我们具体来看一下。
以毛估估中值计算:
1)Q4营收33亿,相较Q3环比继续增长,继续创出单季度营收新高;
2)Q4扣非利润3.2亿,环比也在持续提升,但是毛利率、净利率水平未见明显改善,说明4季度和3季度相比,行业景气度改善并不明显;
3)2024年,公司全球客户询单和访问较 2023 年同期有所回暖,新签订单金额同比增长超过 20%,继续验证去年整体行业景气度持续改善的结论。
总体来说,我们认为,康龙化成这份年报预告还是不错的,但是,我们也看到,4季度相交3季度的持续改善并不明显,因为康龙化成是全产业链模式,所以,可以一定程度上反映出,临床前端,比如药物发现、临床前CRO的复苏还是偏弱一些,4季度的增长大概率还是主要来自于临床漏斗,也就是从临床逐步向商业化的过渡。
当然,这只是我们的一个初步评估,具体的话,我们需要看年报各项业务的情况,再下一个确定性结论。
而从长期来看,我们认为,CXO肯定是已经过了最坏的阶段,下面无非是复苏快慢的问题,虽然近期药明生物给出的25/26年增长加速预期,但是这并不代表整个行业状况,我们还需要更多证据去对整个行业来做判断。
好了,今天就说这么多,继续熬住,希望跟上我们策略的朋友抓紧加入圈子。(点击加入)
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以下为市场评估表:
作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
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