DS+东升西降

时间:2025年03月20日 11:32:40 浏览:

[摘要] 正文: 大家好啊,今天凌晨美联储议息会议结束,利率保持不变,鲍威尔对当前美国经济状况的“漠视”提振了市场信心。

正文

2025年03月20日 11:32:40

正文:

大家好啊,今天凌晨美联储议息会议结束,利率保持不变,鲍威尔对当前美国经济状况的“漠视”提振了市场信心。

简单地说就是鲍威尔认为当下美国经济还不至于衰退,所以美国昨晚普遍反弹。

我们这边LPR很明显是跟踪美联储利率的,美联储不动,我们也不动。

当然,这有些低于市场的预期,因为前段时间降准降息已经在持续吹风了,一般来说,很快就会有动作,但是,目前我们还是能够感受到gc的zc定力。

简单地说就是,我们对我们的经济也很有信心,继续看碟下菜,看谁先熬不过谁。

继小米之后,腾讯昨晚也公布了一份炸裂的年度报告。

收入:2024年全年收入为6602.57亿人民币,同比增长8%,经营盈利2081亿元,同比增长30%。其中,第四季度收入为1724.46亿,同比增长11%,超过市场预期。

净利润:全年净利润为1940.73亿人民币,同比增长68%。第四季度净利润为513.24亿人民币,同比增长90%,好于市场预期。

毛利率:全年毛利率提升至53%,较2023年的48%显著提升,主要得益于高毛利率的本土市场游戏、视频等业务的强劲增长。

每股盈利:基本每股盈利为20.938元,同比增长72%。

同样,作为科技核心资产的业绩走强,是进一步带动zg资产价值重估的重要条件。

所以,当下我们对整体市场的判断是明确的,即当下就是非常确定的牛市格局,看多做多是核心策略。

生物医药方面,今天看到启明创投的创始管理合伙人Gary Rieschel一篇采访,我把要点列在下方:

1)生物技术的发展轨迹与人工智能有所不同,它是一个长期积累的过程,而非突然爆发。而中国生物技术生态系统——从数据可信度到人才创新精神等——正日趋完善。

2)中国医药行业的“DeepSeek时刻”可能发生在康方生物研发的双特异性抗体依沃西(AK112)问世,并且效果是Keytruda的两倍的时候。

3)许可模式对于中国生物技术公司来说是现阶段的必要步骤,有助于它们积累经验并最终实现全球化。目前中国已经有恒瑞等大型制药公司,但全球分销和试验能力仍需时间发展。

4)10年前,中国在同类首创药物研发方面落后美国20年。今天,只落后两到三年。在短短十年间,这是一个惊人的时间压缩。

5)我认为中国生物技术领域的生态系统,目前正接近我所说的自给自足的阶段。我不确定它真正需要从美国获得什么,尤其是在首创的创新阶段。

6)2005年我搬到中国时,大约有2.5%的GDP用于医疗保健。现在你们可以看到是7%-8%。老龄化人口的增长非常显著。因此,这是一个巨大的市场需求。

7)美国的医疗保健生态系统效率极低。同样药物的价格已经是中国的10倍,最近的药物对比是30倍。所以我不确定关税真的会有什么作用。你所要做的就是在美国让问题变得更糟,在成本结构和效率方面,它已经很糟糕了。

总体看下来,一方面Gary Rieschel认为,中国生物医药的DS时刻已经到来,另一方面从Gary Rieschel的表述中,我们也能隐约感受到,医药行业似乎也正在迎来所谓的“东升西降”的时刻。

好了,今天就说这么多,牛市来了,我们也要平常心,继续hold住,希望跟上我们策略的朋友抓紧进圈。(点击加入)

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以下为市场评估表:

作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。

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