2025年04月09日 11:55:29

正文：

大家好啊，昨晚美股继续下挫，一方面美联储依然不肯松口，一方面市场预计美国衰退概率升至80%。

悲观的情绪也蔓延至了今天的A股，但是，我们这几天一直在强调，一方面，我们的市场具备比较性优势，跟美股不可同日而语，一方面，我们市场底牌明确，而且昨天盘后还在继续追加买入资金。

所以，我们的观点是明确的，即gs因素不会让我们进入熊市，但会让美股进入熊市，目前的调整更多的还是机会。

此外，懂王终于要对医药下手了，懂王昨晚发表讲话称，美国将对药品征收gs。特朗普表示，美国并不生产自己的药品和其他改善健康的产品。美国支付药品的价格往往比有药品生产的国家高出很多倍。特朗普认为，一旦对药品征收gs，制药公司将在美国开设工厂，因为美国是“最大的市场”。

在消息的影响下，今天生物医药基本都跪了。

怎么看待对医药价gs的问题？此前我们有谈过，今天再系统地聊一下。

第一，从生产成本的角度来说，我们的药品生产成本是非常低的，完全能够承受高额的gs，也就是说，即便加增gs，我们的药品依然是具备性价比的；

第二，目前创新药方面，我们的创新药企基本是通过BD出海，收益基本不受gs影响；

第三，药品具备刚需属性，价格敏感度低，即便药价升高，该吃药的也得吃，而且美国的药品支持方是美国商业保险，主要增加的也不是民众的负担；

第四，CXO方面，如果一款药研发成功了，给到CXO的研发费用占比是非常低的，更何况我们是全球最具性价比的CXO，美国生物医药医药企业也基本不会因为价格因素放弃跟我们的合作。

现在CXO跌的凶，主要不是gs的问题，而是美国经济陷入衰退，影响到美国生物医药企业投融资的问题，这两个问题要区分开来。

这几天也有很多朋友问我CXO怎么看，药明系怎么看，我的管带你其实之前已经说的很明确，短期阵痛无法避免，但是长期我们依旧乐观。

这个乐观的基础是什么？是我们CXO的不可替代性，是生物医药产业的长坡厚雪，是美联储降息不可阻挡的大趋势，是我们对生物医药行业的鼎力支持。

借用伟人的名言——道路是曲折的，前途是光明的。

好了，今天就说这么多，如果当下你感到迷茫，希望获得我们的投资建议，欢迎加入圈子。（点击加入）

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以下为市场评估表：