2025年04月24日 17:49:56

如无意外，在即将公布的2025年一季报中，江苏银行总资产将突破4万亿元。

2007年1月，由江苏省内10家城商行合并而成的江苏银行正式揭牌，彼时其总资产不过1472亿元。

经历短短十八年，江苏银行总资产增长至3.95万亿元，暴增近30倍，年复合增长率超过20%。即便是大基数下，2024年末该行资产总额较上年末增长也高达16.12%。

20%，好像不是一个很惊人的数字，但要知道复合增长代表的是复利。

股神巴菲特掌管的伯克希尔公司2007年的总资产为2484.37亿美元，2024年增长至1.15万亿美元，增长不到5倍，年复合增长率不到10%。

当然，伯克希尔的业务模式不同于商业银行，但从资产增速论，江苏银行的确是一个不错的典范。

如果从其他层面呢？

江苏银行2024年的财报显示，江苏银行全年实现营业收入808.15亿元，是毫无疑问的城商行之首。

甚至，以总资产和营收论，江苏银行已经超越了多家股份制商业银行。

更难能可贵的是，在商业银行 “低利率、低息差、低利润”的时代，江苏银行营收增长还能保持8.78%的同比增速，而且还实现了加速度：与前三季度相比，江苏银行全年的业绩表现更上一个台阶，营收增速较前三季度的6.18%提升了2.6个百分点。

亦即，江苏银行四季度将全年的营收增速拉高了2.6个百分点，可见其四季度同比增速的强劲。

从资产质量看，江苏银行不良贷款率实现九连降，从2016年末的1.43%降至2024年末的0.89%，也是上市以来最低；拨备覆盖率350.10%，远超行业均值138.91个百分点，风险抵补能力充足。

从盈利能力看，2024年江苏银行年化ROE达13.59%，年化ROA达0.91%，稳居行业第一方阵。截至2024年末，该行净息差为1.86%，较2023年下降12个基点，优于行业整体下降17个基点的水平。

在《北京银行人均薪酬4年涨5万》一文中我们指出，北京银行人效超过招商银行，北京银行的人效与江苏银行比又是小巫见大巫：在员工数量相差无几的情况下，江苏银行人均创收比北京银行多了约40万元，人均创利也多了约30万元。

同样的，江苏银行的人均薪酬也高过北京银行，无限接近招商银行。

存贷款利率下调、息差收窄、风控压力抬升......商业银行的经营挑战越发剧烈，但2024年的江苏银行很稳，它的稳来自于各个板块、各个指标的稳。

而且单纯求稳不是江苏银行的目标，它的目标是“稳中求进、稳中求变”。

正如其在年报中所说，自新一届党委班子上任以来，江苏银行敏锐捕捉新一轮科技革命和产业变革厚积薄发的机遇，深入传导“One Bank”理念，“高效率”“强协同”“优服务”已成为全行上下自觉践行的思维方式和行为准则。

良好的基本面和稳中求变的策略让江苏银行获得了投资者的青睐。

2024年，银行股板块全年涨幅超40%，其中，江苏银行全年涨幅超56%，远超行业平均涨幅，在A股上市银行中排名第7位，总市值超1800亿元，稳居上市城商行首位。

江苏银行对资本市场的吸引力，不仅来源于其稳健向好的经营基本面，更在于其显著的高分红回馈。根据年报披露，江苏银行2024年计划合计分配现金股利合计95.54亿元，这一数字占到其归母净利润的30%。

面对宏观环境带来的挑战，商业银行的行业格局正在发生结构性变化，而江苏银行是向上走的那个。

注：本文基于客观事实，不构成投资建议。