《战胜一切市场的人》

在这个充满不确定性的世界里，理性才是最靠谱的“通关秘籍”！ #投资哲学##巴菲特今年底卸任##巴菲特##巴菲特称美国不该将贸易当作武器# 

谁说赌场和股市必输？他用数学公式狂赚几十亿！

你敢信吗？在大家都觉得十赌九输、股市如赌场的世界里，真的有人能用数学公式，在赌场和华尔街横着走，狂赚几十亿还能全身而退！今天，咱就聊聊《战胜一切市场的人》这本书中的传奇人物——爱德华·索普，看看他是如何用科学思维改写游戏规则的！

索普可不是什么“赌徒”，人家是正儿八经的数学教授！但他最牛的成就，偏偏是在赌场和投资界。你想啊，普通人都觉得赌场的游戏规则天生就是偏袒庄家的，股市更是变化快得让人摸不着头脑。经济学界还一直流传着“有效市场论”，说市场根本没法战胜，投资赚了钱那都是靠运气。可索普就不信这个邪！他说：“别人说的不算，得自己试过才知道！”

这里有个词叫有效市场论，认为市场能充分反映所有的已知信息，股价能立即反映新信息，投资者无法战胜市场平均收益。大白话就是说认为股票价格已经包含了所有的公开信息（比如公司财报、新闻），普通人不可能靠分析信息长期赚超额利润，就像考试押题玄学：你刚找到老师出题的规律，结果发现全班都在背同一道题，你刚找到一种方法，发现所有人都在使用这种方法，这就是有效市场论

咱先说赌场这事儿。索普盯上了21点，这游戏听起来挺简单——每人先拿两张牌，再决定要不要继续拿牌，目标就是尽量凑到21点，但不能超过。你猜怎么着？索普研究发现，玩家赢的概率根本不是固定的！发牌的时候，如果先出小牌，那剩下的大牌就多，而大牌多/对庄家可不利。为啥？因为玩家能随时喊停，可庄家在点数不到17的时候，必须接着拿牌，否则容易爆牌！

就像玩“比大小”的升级版——你和朋友轮流抽牌，谁先怂（停牌）或者爆掉（超过21）就输。

这里的21点的核心逻辑更像是控制风险，见好就收，否则就是过犹不及，这像极了我们股民股价涨到19块还想等25，结果跌回15块当场爆仓

索普当时用那个笨重的IBM大型电脑，把所有可能的概率都算了个遍，发现玩家最高能比庄家多出5%的胜率！但赌场肯定不让你带电脑进去啊，这可咋办？他灵机一动，发明了“高低法”算牌：算牌的方法，低牌算加1，中牌算0，高牌算减1，总分越大对玩家越有利。比如说把2 - 6点的低牌算 作 1，7 - 9点的中牌算0，10 - A的高牌算 -1 。

（相当于超市比价）看见便宜货（低牌）加1分，普通货（中牌）当没看见，贵货（高牌）扣1分。等你发现整个超市折扣区货架都被你标记成 999，抄起购物车就开始扫货。

再比如说，选股低价股 1，半山腰0，高价-1，当你看到自选股全是 1低价的时候，开始交易；

带着这套策略，索普揣着1万美元就冲进了拉斯维加斯！结果30个小时，钱直接翻了一倍！赌场这下可慌了神，又是增加洗牌的频率，又是派作弊的发牌手，最后干脆把他拉黑了！但索普更绝，转头就把策略写成了《击败庄家》这本书出版。这下可好，成千上万的玩家拿着他的方法去赌场“薅羊毛”，逼得赌场没办法，只能改规则！

索普还不满足，又去研究轮盘赌！他和“信息论之父”香农合作，造出了人类第一台可穿戴电脑！就塞在鞋子里，用来预测小球的落点！虽然这设备当时不太成熟，但就这脑洞和行动力，简直绝了！

征服了赌场，索普又转战华尔街。一开始，他炒股也亏得一塌糊涂，和普通散户一样，听专家的、看报纸选股，结果本金直接亏掉一半！但他很快就想明白了：选股、研究基本面这些事儿，我不擅长，可我数学厉害啊！能不能把投资变成一道数学题？

这时候，“对冲”策略就登场了！简单来说，就是用一种投资去抵消另一种投资的风险，也相当于买保险”，通过做两件相反的事情来抵消风险。比如你怕下雨淋湿，出门时带伞又穿雨衣，这样即使雨伞坏了，雨衣还能挡雨——这就是对冲，用两种工具互相兜底，总损失不会太大。对冲的本质是通过反向操作抵消风险；


就比如说奶茶店旺季卖奶茶，淡季摆地摊，对冲季节的风险

股市里的对冲比如高抛低吸做T 0：动态摊薄成本；

分散投资对冲个股风险：不把鸡蛋放一个篮子，用不同行业的股票对冲单一风险

索普把这招玩到了极致——他不选公司，专门找同一公司发行的不同证券产品。就说美国电话电报公司（AT&T）分拆的时候，市场都追捧新公司，旧股票价格就变低了。索普二话不说，借钱买了500万股旧股票，同时做空新公司的股票，轻轻松松就赚了160万美元！

这种“市场中性”策略，根本不依赖股市是涨还是跌，只要找到定价错误的证券就能赚钱！这里解释一下市场中性策略，金融版“旱涝保收”，通过同时买股票（做多）和卖股票（做空）对冲掉市场风险。A股的庄家犹爱用这种，不单可以隐藏操纵风险，还可以一边拉高一边卖空锁住利润割韭菜的新姿态，市场中性策略就像开车时既踩油门又踩刹车，虽然慢但稳——庄家用它稳赚，散户用它保命。

后来，索普还研究出了期权定价公式，直接开创了“量化投资”！他管理的对冲基金，整整29年，一次都没亏过！哪怕经历了好几次股灾，年均复合收益率还能和巴菲特媲美，彻底改变了证券投资行业！

但索普能这么成功，还有个关键——风险管理！他年轻的时候做白银投资，觉得价格会涨，就加杠杆借钱买入。结果价格一波动，不仅利润没了，本金也全搭进去了！这次教训，直接让他把风险管理刻进了骨子里！

这就不得不提“凯利公式”了：下注比例 = 胜率/赔率。索普用这公式，胜率低的时候，就按最小下注额来；胜率高的时候，最多也就下注5% 。他不信手气，只信数学！巴菲特、芒格这些投资大佬，也都用这公式来管理风险。就像芒格说的：“遇到大机会就下重注，没机会就耐心等！”

可华尔街很多人不懂风险管理，一门心思追求高收益。就比如说那个长期资产管理公司，合伙人里还有诺贝尔奖得主呢！结果还是/因为高杠杆，市场一跌，直接亏光了46亿美元，倒闭了！索普早就提醒过大家：就算胜率再高，也别全押上！那些号称100%赚钱的项目，十有八九都是骗局！他还亲自揭穿了“世纪巨骗”麦道夫，这家伙靠伪造交易记录，骗了600多亿美元！

最后总结，索普的一生，从赌场到华尔街，用概率统计破解21点，用风险对冲战胜市场，用凯利公式管理风险，靠的就是两个字——理性！他用自己的经历证明了：赌博、投资，甚至生活里的各种难题，都能用科学思维解决！咱们也许成不了索普，但至少能学到一点：遇事别盲目跟风，多理性分析；做决策别冲动，用科学方法评估风险！毕竟，在这个充满不确定性的世界里，理性才是最靠谱的“通关秘籍”！