2025年05月25日 19:39:36

【盘面回顾与展望】

周五指数横盘震荡后于下午全线走弱，市场情绪同步走弱触及冰点，不过显而易见的是抱团午后明显加强，从补跌的角度来说风险并未出清，所以判断目前处于新老周期切换前的混沌期。板块方面，热点仍旧以轮动为主，不过持续的亏钱效应下资金参与度逐步降低，从周四开始已经有点显现出疲态了，耐心等待一个热点空窗期，之后大概率就会有一个主线行情。另外需要区分的是独立板块和轮动板块，像是周五涨幅居前的核聚变和光刻机就属于轮动，医药和化工属于独立板块。但独立板块并非主线，因为对指数或是情绪没有正/负作用。科技方向是周五下午的杀跌主力军，不过泛AI和机器人调整已久，明天早盘如果继续大幅走弱大概率会有一个短期修复，同时情绪端配合走一个冰点反弹。情绪冰点反弹之后大概率还会有回踩动作，回踩完毕后将酝酿新周期，端午节前后应该能看得到，预计5月最后一周的行情和4月最后一周会比较相似。

【重点公司跟踪】

曙光数创：海光信息、中科曙光分别公告称，海光信息与中科曙光正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光。曙光数创同属中科算源子公司，有望受益。

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中超控股：成交回报超预期，国泰君安三亚迎宾路大卖1.2亿的情况下筹码能这么稳定不多见。同时也是一个比较经典的二波图形，最近一次比较有印象的应该是12月的爱仕达和东方智造。考虑到目前市场对抱团和多波图形的偏好，所以中超控股会更加受资金关注。

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至纯科技：5月24日晚央视新闻周刊《中国“芯”突破》节目首次报道了华为鸿蒙电脑载5nm工艺麒麟X90芯片。自对准四重图形（SAQP）是制造5nm芯片关键技术，该技术对薄膜沉积工艺的一致性与工艺后形貌有极高的要求，其过程需要多重曝光，多重曝光也就意味着需要多次清洗，而且曝光后的光刻胶极为脆弱。因此，需要对清洗液的选择和清洗参数进行优化，以确保清洗过程中不会对芯片产生任何负面影响。同时，由于曝光次数的增加，光刻胶的厚度也会增加，这就需要清洗液的温度、稠度、压力等参数进行细致的调节。至纯科技在湿法清洗设备领域拥有深厚的技术积淀，新凯来是其客户，二者早在2021年就有业务往来。