2025年05月28日 11:13:46

“买了那么多年基金，没想到费率还能讨价还价？”

周二一大早，首批浮动费率基金开始发行，一位小伙伴赶紧转发了新闻给我。

我觉得他总结得蛮好，浮动费率基金，不就是基民在和基金公司“讨价还价”吗？

为什么这么说？

01

浮动费率基金的管理费分为三部分：固定管理费（0.6%/年）、或有管理费（0.6%/年）和超额管理费（0.3%/年）。

如果持有基金份额不满一年，

管理费率=固定管理费0.6%+或有管理费0.6%=1.2%

和目前市场上大部分主动管理型基金的管理费一样。

但是，如果你持有基金份额超过一年，就可以根据基金的业绩表现，跟基金公司“讨价还价”啦。

一年之后，你持有的基金份额，如果赚钱了（敲重点：正收益！），并且年化收益率相对业绩基准有6%以上超额收益，那么你就要给基金经理一点“奖励”，再支付0.3%的超额管理费。

这时候，

基金年管理费率=固定管理费0.6%+或有管理费0.6%+超额管理费0.3%=1.5%

相当于基民给基金一个“激励机制”，如果基金经理帮我们赚到6%以上的年超额收益，就能拿到高于市场水平的管理费（1.5%）。

但是，不能只让基民单方面“激励”，基金公司也得“表表态”。

如果持有的基金份额一年后亏钱了，或者年化收益率跑输业绩基准3%及以上，基金公司则要主动“扣钱”，年管理费率直接“砍半”，降到最低档的固定管理费0.6%。

这个让利真的挺大。

我们以往买的主动管理型基金，就算亏钱，也得照付1.2%的管理费，现在相当于，基金如果不赚钱或年化收益率跑输基准3%及以上，基金公司就直接给我们打5折！

大致的费率是这样，但具体产品大家买之前也要仔细阅读基金合同。

比如下面这张图，就是首批浮动费率基金中的易方达成长进取混合（A 类：024450 / C 类：024451）的管理费结构，大家可以参考一下。

02

很多人买基金可能都不太关注费率，但其实，费率是直接影响到我们的投资收益的。

诺贝经济学奖得主威廉·夏普就曾经提到：

“费率是第一要关注的事情。”

有着“基金教父”之称的约翰·博格，他在给投资者的“8条投资基本规则”中，第一条就是：

“选择低成本基金。”

那么，浮动费率基金是如何给我们省钱的呢？

来看这组测算。

假设，我认购了两只基金，一只浮动费率基金，另一只是普通的主动管理型基金，持有了一年半的时间。

来看看这两种情况。

第一种情形，持有期年化收益率为10%，同期业绩比较基准沪深300指数收益率为8%，赎回时，两只基金实际收取的管理费一样。

第二种情形，持有期年化收益率为3%，同期业绩比较基准沪深300指数收益率为8%，赎回时，浮动费率基金的管理费是0.6%，另一只普通基金的管理费还是1.2%，相差了0.6%！

也就是说，当基金业绩不达预期的时候，浮动费率可以帮我们减少损失！

可不要看这点小小的差距，在时间和复利的作用下，对我们钱袋子的影响可就是积少成多啊！

新模式下，管理费率向上浮动的升幅为25%，而向下浮动的降幅则达50%，基金公司也算是给足了“诚意”，让基金经理更加注重创造可持续的超额收益，让投资者更有获得感，与投资者“风险共担”，实现真正的“共赢”。

所以，下次大家买基金之前，一定要跟“618”扫货一样，看清楚费率再下手。

03

选择浮动费率基金，还有一个关键点，就是要看“业绩比较基准”。

首先，业绩比较基准是浮动费率基金的“锚”，费率会根据这一核心指标上下浮动。

第二点也很关键，我们买基金得先想好配置需求，照着偏好去挑对应业绩基准的基金。这样精准配对，投资需求才能被稳稳满足。

比如，如果当前看好科技成长的投资机会，那么在选择浮动费率基金的时候，就可以关注一些业绩基准更偏成长的产品。

在首批浮动费率基金中，易方达成长进取混合（A 类：024450 / C 类：024451）对应的业绩比较基准是：

中证500指数收益率x65%+中证港股通综合指数收益率x15%+中债总指数收益率x20%

拟任基金经理刘健维是一位均衡成长型选手，做了10年投研，基金也管了6年，专攻的领域包括TMT、新能源、国防军工、高端制造等。

从刘健维的历史业绩来看，组合兼顾了弹性和回撤控制，他目前在管的三只产品历史业绩较优。

以他管理时间最长的易方达科讯为例，Wind数据显示，自2019/7/12任职以来至5月23日，任期累计收益达到88.65%，任期超额收益为82.84%。

表：易方达科讯2025年一季度前十大重仓股

数据来源：Wind

这是易方达科讯一季度的前十大重仓股，可以看到，科技含量还是相当高的，在人工智能、机器人、军工等方向都进行了布局。

对浮动费率基金有兴趣，又想布局科技成长方向的，可以重点看看易方达成长进取混合（A 类：024450 / C 类：024451）。

04

这次的浮动费率基金模式，可以说是近年来公募基金费率改革的重要举措之一。

不仅直接在费率上给了基民实实在在的优惠，而且还将基金公司、基金经理和基民的利益深度捆绑。

目标一致了，相信买基金的体验也会更好。

为了进一步践行普惠金融的理念，不少基金销售机构都拿出了真金白银的让利举措。

就像中国银行最近针对托管代销的易方达成长进取混合（A 类：024450 / C 类：024451）这类浮动费率产品，直接把认购费率降到一折优惠！

这种实打实的福利，不仅是想让更多投资者能以更低成本参与基金投资，更是希望通过降低交易门槛，让大家在投资路上能有更实在的获得感。

毕竟投资这件事，少花点手续费，相当于变相给收益“加buff”啦，感兴趣的小伙伴可以多关注！

投资有风险，入市需谨慎