2025年06月13日 10:41:40

印巴冲突的硝烟散去，A股的军工板块也消停了一阵。

但最近，几则国际大单的消息，让沉寂的军工板块又开始蠢蠢欲动啦！

01

先是印尼大单来袭。

央视的消息：印尼正考虑买中国的歼-10战斗机！

要知道，生意谈到官方层面公开说“可行性评估”，那十有八九是快成了。印尼作为东南亚最大经济体，买咱的战斗机看似正常，但背后有两个看点，很耐人寻味。

一个是印尼在2022年刚和法国签了个“大单”——42架“阵风”战斗机，总价81亿美元（算下来一架近2亿美元）！关键是这批飞机到现在还没交付，最早得明年才能拿到手。

这“新欢”还没捂热乎，怎么又看上了咱家的歼-10了？

答案就是第二点，官方消息再次“盖章认证”：歼-10在实战中取得了战果——直接锤实了巴基斯坦用歼-10击落“阵风”的事实！

这个消息一出，最痛的当然是印度（毕竟被击落的是自家的“阵风”）。但像印尼这样刚交完定金、货还在路上的买家，心里恐怕也是一万个后悔在奔腾！

再来比比价格：

印度买“阵风”最新单价约2.85亿美元，而歼-10CE单机价4000-5000万美元，就算加上飞行员培训、后勤保障全配套，满打满算单价也不超过1亿美元。

价格香还不是最关键的！最让买家动心的是：歼-10CE可是实打实把“阵风”给揍下来了！这简直是真金白银的“战场买家秀”，说服力MAX！

站在印尼角度，这时候就算亏点定金撕了“阵风”合同，转头买歼-10CE，怎么算都是稳赚不赔的买卖。

紧接着，6月6日当天，咱们的“巴铁”兄弟巴基斯坦，又在官方账号上秀了波“高端购物车”——一口气订了40架中国歼-35隐身战斗机！还打包了空警-500预警机和红旗-19防空系统，堪称“海陆空豪华套餐”！

这单生意，可太有看头了！

首先，歼-35可是咱们先进的第五代隐身战机。这笔订单要是落地交付，那就是中国隐身战机首次出口！妥妥的军贸史里程碑，意义非凡！

其次，我们以前卖装备都是“单点”，现在直接上“体系化作战全家桶”（战机+预警机+防空导弹）。这说明我们已经开始出售整套体系化作战配置的“打赢方案”！这档次和附加值，蹭蹭往上涨，在国际上竞争力也直接拉满！

这两单大生意，说明海外已经刮起了军贸市场的“中国风”，现在不单单Labubu成为全球顶流，中国战机同样也是国际抢手货。

02

所以，最近A股军工板块的异动也就不足为奇，特别是当前“最能打”的航空航天赛道，可能有机会迎来“华丽转身”——从大家印象里的“周期股”，蜕变成“科技成长股”新主线！

为什么这么说？来看看这三个信号。

1️⃣ 军费还得涨

我国近年来的国防预算每年涨7%左右，但国防支出占GDP还不到1.5%，比世界主要军事大国的平均水平都要低。这说明我国军费空间还很大，主流观点认为，未来军费大概率会比GDP涨得还快。

2️⃣ 景气拐点就要到了

2025年可是“十四五”规划收官之年！行业憋了两年，景气拐点就在眼前。订单恢复正常、批量释放，军工板块很可能迎来“业绩改善+估值提升”的戴维斯双击大礼包！

3️⃣ 军贸的新故事

跟Labubu一样，中国战机现在热度也很高。

印尼要买歼-10，巴基斯坦下单40架歼-35，这还只是开始。印巴冲突里中国装备大出风头，中东、东南亚国家都看着呢，中式装备实战效果给力，性价比又高，在全球的关注度和认可度可以说是大大提升。

中国军贸目前在全球占比才5.9%，美国43%、俄罗斯9.6%，差距就是机会！

未来，在传统东南亚市场和中东国家等新兴市场中，我国这些高性价比的装备还能进一步打开市场，提升份额。

东方证券认为，除了终端装备出口外，军贸市场也有望拉动部分优势供应链环节的核心分系统和零部件直接出口，相关上市公司业绩将得到进一步释放。

在这波军工的“华丽转身”中，航空航天的看点也更多，中邮证券的一篇报告就提出了三个更具弹性的布局方向：

1️⃣ 服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术；

2️⃣ 以新域新质作战力量为代表的新产品；

3️⃣ 军贸和军用技术转化带来的新市场方向。

简单来说，就是先进战机产业链、低空经济+大飞机、上游硬核材料等等。

03

当然，觉得选股门槛太高的话，现在布局航空航天这个“硬核赛道”，也已经有了相应的ETF，航空航天ETF（159227）跟踪的国证航天航空指数就是高纯度的“空天力量”代表。

来看看这只指数的三大特点。

1️⃣ “军工浓度”高

99%的持仓聚焦在军工板块，战斗机、航空发动机这些“大国重器”龙头是绝对主力（前十大重仓股占一半以上）！

2️⃣ “空天含量”足

航空+航天装备权重合计超73%，是全市场航空航天含量最高的军工类指数。

什么低空经济、大飞机、卫星制造…这些热门概念它一键打包。

3️⃣ “新质生产力”尖兵

成分股中覆盖了航天航空装备、军工电子、地面兵装里的优质企业，完美契合国家“新质生产力”的发展方向。

指数前十大权重股中，中航沈飞正是歼-35的研发生产主体，而最近纳入指数的中航成飞则是 歼-10的制造商，指数的 “战斗机产业” 含量可以说非常高了。

简单总结一下，相比宽泛的“军工”指数，国证航天航空指数更聚焦、更锐利，专攻未来战争核心——空天力量！小盘风格也让它的弹性更强。

目前，航空航天ETF（159227）是跟踪该指数的ETF中规模最大的一只，想要提前布局航空航天硬科技的小伙伴们，可以重点关注起来。

注：文章数据除标注外，来源Wind

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