2025年07月01日 09:29:34

6月30日，A股市场延续结构性行情特征，三大指数集体收涨但分化明显。在建党节前夕的市场交易中，军工、科技成长板块表现抢眼，而金融权重股持续承压。

本文将基于技术指标、资金流向及政策环境三个维度，系统分析当前市场运行特征，并对7月1日行情走势及投资机会进行前瞻性研判。

一、技术面分析

指数形态与关键点位

上证指数收于3444.43点，上涨0.59%，成功站上5日均线但量能萎缩至1.49万亿元，呈现"缩量上涨"技术特征

创业板指表现强势(+1.35%)，科技成长风格占优，MACD金叉延续但KDJ指标显示超买迹象

关键支撑压力位：7月1日第一支撑3431点，强支撑3419点；压力位3452点，突破后上看3473点

板块技术特征

军工板块放量突破年线压力，板块指数涨幅4.90%，23只个股涨停，资金介入明显

半导体板块形成"杯柄"形态，北方华创等龙头股站稳20日均线，技术买点显现

金融板块跌破60日均线，银行指数PB分位数达92.18%，显示估值承压

二、资金面解析

主力资金动向

内资主力净流入128亿元，重点加仓军工(104亿)、半导体(50亿)板块，减仓金融股(超10亿)

北向资金连续3日净流出后首现18.3亿元净流入，偏好消费电子及新能源赛道

量能结构与资金偏好

两市成交额1.49万亿元(环比缩量3.69%)，但维持高位运行，显示资金活跃度仍高

融资余额突破1.59万亿，杠杆资金重点布局AI算力、军工等高弹性品种

解禁与筹码压力

中无人机200亿限售股解禁，短期或压制军工细分领域表现

宁德时代800亿解禁临近，需警惕新能源板块波动风险

三、政策面影响

宏观政策导向

国常会强调科技创新，重点支持半导体、AI算力等领域，大基金三期投资预期升温

央行Q2例会释放"灵活把握政策力度"信号，市场降准预期有所降温

产业政策催化

军工领域：9月抗战胜利纪念日阅兵筹备启动，新型作战装备展示预期强烈

科技领域：深交所明确创业板"轻资产、高研发"标准，利好硬科技企业融资

新能源领域：三部门联合印发光伏治沙规划，行业供需格局有望改善

四、7月1日热点预测

军工板块(高确定性)

成飞集成(歼-20机身模具，Q1净利增120%)

北方导航(导弹制导系统，2025订单超百亿)

驱动逻辑：阅兵预期+军贸订单增长+中报预增

科技成长主线

半导体设备：北方华创(国产设备龙头，Q2订单增50%)

AI算力：中际旭创(800G光模块批量交付)

潜在轮动方向

证券板块：印花税增长预示中报改善，弘业期货5连板打开空间

创新药：昭衍新药(CRO龙头，主力净流入3亿元)

结语

当前A股市场处于政策暖风与技术修复共振期，结构性机会显著但需警惕量能退潮风险。7月首日建议采取"攻守兼备"策略：主攻军工、半导体等政策受益方向，配置部分低估值金融股对冲风险。投资者需密切关注3450点突破情况，若量能持续萎缩至1.3万亿以下，应及时降低仓位防御。

7.1热点个股

1.300010豆神教育；2.300092科新机电；3.300303聚飞光电