2025年07月10日 19:11:45

银行领涨，四大行再创历史新高，呈现加速状态。银行这两年的牛市行情确实风光，今天银行指数一度大涨2%，卖方和大V们对“银伟大”的看好也更加强烈。同时关于银行的段子也多了起来，包括银行才是真正的核心科技，工商银行对标英伟达还有十倍空间，银行跑赢纳指、是碾压美帝科技的唯一法宝等等。

对于银行的上涨，我有点羡慕但并不反感，相对于今年同样暴涨的微盘股而言，银行至少是代表了绩优公司的方向，而不是炒垃圾。银行股息率从4%降到2%，是保险公司买入的极限，从这个意义上看，银行理论上还有一倍的上涨空间，当然随着银行上涨和股息率的下降，资金自然会选择其他高股息的行业或公司买入（比如食饮），这样就对整个绩优公司形成了正面引导。

假如你有500万资金，以吃息为目的而不关心股价波动，买银行现在有4%的股息，就不如买泸州老窖，股息率5%。500万本金梭哈老窖，5.2%的股息，每年简单算年薪是25万，对于普通家庭过日子来说，覆盖一年开销问题不大，这就是最朴素的财务自由。银行继续涨呗，越涨对非银行高息绩优公司越有利，资金尤其是吃息的大资金也不傻，如果再考虑到老窖等公司目前处于十几倍PE的历史低位，未来三五年来个泡沫回升到三五十倍，就更好了。

银行大涨，两市盈利效应一般，这是不好的地方，盈利效应不好就很难吸引场外增量资金入市。不过现在也就这样了，慢慢等经济数据转好一些，无论转换为消费还是科技上涨，绩优成长的风格起来，每天两万亿三万亿成交自然就来了。

英伟达成为全球首家突破4万亿美元的公司，今天A股的科技股没怎么跟涨，胜宏科技、新易盛等反而出现了中阴或资金大幅流出。半导体继续调整，可能是上半年套牢的散户太多，整个科技板块都是这样，需要更长时间的震荡去消化，至于达链快速暴涨的CPO/PCB公司，也搞不清楚是中报超预期的反应，还是中报可能证伪而提前拉高跑路。和银行一样，你不去追涨这些暴涨几倍的东西就不会大亏，这是经验更是教训。继续蹲优质的半导体吧，它们早晚也会有几倍的上涨。

今天除了银行为首的大金融之外，其他领涨的包括光伏、地产等都有反内卷的特点。很多行业全行业不赚钱或亏损，无非是产能过剩、需求不足，需求这方面发的政策已经是汗牛充栋了，效果似乎并不明显，所以解决产能过剩就是重要的方向，光伏等大概率有些持续性。不过还是希望提振内需和科技创新能够推动经济走好，这才是宏大叙事。

两市冲高回落，维持1.5万亿成交，短期出现小调或加速上涨的概率五五开，继续持股就行。上证指数波段目标看3650点，震荡多、以板块轮动方式延续行情。

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