[摘要] 摘要：本文为2025年度第十二发市场半月评文字。本文就外部地缘博弈与关税博弈影响减弱，以及降息呼声高涨，对中美经济各自有什么影响发表一些看法；本文对近期美债利率变化作出评估，并对美股、港股、黄金、白银走势作出简要评价；本文就6月中国央行货币运行概况数据作出解读，并对居民中长期存贷款数据做出分析，且由此推论后续的金融政策变化的目的。本文就反内卷带来的实体经济变化，以及扩大水利基建的意义，作出深层剖析；本文对银行端持续压低存贷款利率的目的作出剖析，并对未来的大业资产配置提出客观的看法；本文对目前的市场交投状态与资金供给量变化作出分析，并指出未来市场走势的特征以及应该注意的事项；本文对市场的权重股指数与成长股指数作出评价，并给予客观的交易策略建议。本文，共计16213字节，配图29张，全文与图片阅读，大约需要2小时。建议对关于反内卷与指数基金定投章节详细深刻理解。