宽松周期与战略自主下的资产重估

核心观点： 2025年四季度全球资本市场正站在一个关键的宏观拐点之上。这一拐点由两大相互交织的力量驱动：

一是美国就业市场崩塌迫使美联储开启前置性宽松周期；

二是中国通过一系列强硬的地缘政治与贸易举措，包括拒买美国大豆和澳大利亚铁矿人民币结算，本质上是加速推进“战略自主”与人民币国际化进程。

 这两股力量的共振，将重塑全球资产的定价逻辑与轮动秩序。投资者需从“外部流动性”与“内部确定性”两条主线出发，进行战略性布局。

一、 宏观拐点确认：从紧缩周期到宽松周期的范式转移

1.1 美国就业市场：结构性紧俏的终结 官方数据的缺失（因政府停摆）反而让市场透过ADP与Challenge...