2025年10月29日 11:42:34

正文：

大家好啊，昨天4000点得而复失，很正常，这个位置很多人是恐惧的，担心市场再一次见顶。

对我们来说，没有这种担忧，一方面我们已经分析过了整个市场的宏观环境，我们认为4000点一定会过，另一方面，从我们的持仓来说，现在基本都处于合理偏低的估值水平，我们也不会在这个时候做出减仓的操作。

很多人喜欢做波段，甚至是做T，在我们看来这都属于“人无远虑”，我们也做“波段”，只不过是更大周期的波段，我们在别人恐惧时介入，等的就是在别人贪婪时退出。

现在市场足够贪婪了吗？足够疯狂了吗？我认为还远远没到，所以不着急，继续享受牛市。

昨天“十五五”规划发布，有关创新药、医疗器械的内容如下：

加强慢性病综合防控，发展防治康管全链条服务。全方位提升急诊急救、血液保障和应急能力。加强医疗卫生队伍能力和作风建设。推进中医药传承创新，促进中西医结合。支持创新药和医疗器械发展。加强心理健康和精神卫生服务。

Zc层面继续定调支持创新药械发展，为下一个五年宏观环境奠定了良好基础。

昨天盘后，泰格和康龙都发布了三季报，泰格的三季报我在视频和xq都发布了点评，没看的朋友可以去看，今天我们就简单讲一下。

首先泰格这份三季报是非常不错的，进一步确立了国内生物医药复苏的事实。

无论是从砍单情况、新签订单情况、投资收益情况还是现金流去看，三季度都呈现出大幅向好态势，这个药明康德三季报的中国区业务的表现是一致的。

后续，随着国内行业景气度的进一步回暖，叠加产能的持续出清，相信泰格的毛利率也会企稳回升，从而带动整体业绩企稳回升。

康龙的三季报无疑也是优秀的，营收和扣非都保持了较好的增长态势，毛利率也在稳步回升，前三季度，公司新签订单同比增长超过13%，公司调高了全年营收预期至增长12%- 16%。

看到目前，CXO的三季报都还是不错的，有助于进一步夯实基本面，助力股价上行。

创新药方面，其实业绩也不差，但是从资金表现来看，还是嫌估值高了，但是从我的角度来说，我认为现在依旧是合理偏低的水平，并且，三季报出炉也将进一步消化估值。

总体来说，我们还是继续看好生物医药后续的表现，牛市对生物医药来说是加分项，并且马上10月底，美联储将再度降息，基本面是越来越厚实，就看资金什么时候意识到了。

好了，今天就说这么多，希望跟上我们操作策略，希望提升投资能力，希望不负这场牛市的朋友，抓紧进圈。（点击加入）

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以下为市场评估表：