[摘要] 11 月 4 日，A 股呈现 “指数分化、板块轮动” 格局，沪指微跌 0.41% 守住 3960 点，创业板指大跌 1.96%，两市成交额达 19159 亿元保持高位。前期热门科技股回调引发市场对风格切换的讨论，而非银金融、汽车等板块逆势获资金追捧。11 月 4 日 A 股在指数分化中完成板块轮动，沪指守住关键支撑位，资金向政策催化的防御与成长赛道聚集。展望 11 月 5 日，节水装备、非银金融、两岸融合概念股受益于政策红利与资金追捧，有望成为热点核心。但需警惕板块轮动、外部政策等风险，操作上建议聚焦政策主线，把握低吸机会，避免盲目追高。本文复盘当日行情核心特征，结合政策利好与资金动向，预测 11 月 5 日热点方向，同时提示震荡期潜在风险。