2026年03月01日 19:41:04

一、地缘事件

美以袭击伊朗，哈总已身亡，以色列方面称，第一阶段打击预计为4天，美方也预计，将对伊朗进行为期多天的行动。霍尔木兹海峡油轮运输已陷入停滞状态，多国要求严禁通过，以规避风险。

1、油气：

通源石油，近期油气板块龙头；

潜能恒信，全球领先的油气勘探技术服务商，提供地震数据处理及解释一体化服务。

2、油运：霍尔木兹海峡油轮运输已陷入停滞状态，将推升运价大幅上涨。

中远海能，全球油运龙头，VLCC 运力充足，运价弹性大。

3、黄金：避险首选标的，关注美伊事态及时进度。

湖南黄金，近期黄金概念龙头；

晓程科技，创业板套利标的，近20个交易日涨幅榜第二名。

4、直接利空的方向：

航空和航运，利空最直接，中东躲过已经关闭领空，大量航班取消或者绕行，直接影响运营。同时，油价上涨会推高航空燃油成本，进一步压缩利润。

部分科技股，周五，美股科技股已经普遍下跌，其中，英伟达继周四大跌超5%之后，周五再次大跌4.16%，叠加此次冲突，可能加剧市场对高估值成长股的抛售，转向避险资产。

依赖原油的下周制造业，如化工，物流。油价激涨会直接推高生产成本，挤压企业利润，如果冲突持续，成本压力将会更加明显。

旅游和消费，油价上涨和避险情绪会大幅抑制可选消费和跨国旅行的需求。

二、“HALO”最近市场关注度比较高，是高盛在2026年2月最新报告中提出的投资框架，核心是Heavy Assets（重资产）+ Low Obsolescence（低淘汰率），指在AI快速迭代、高利率与地缘重构背景下，那些实物资产壁垒高、技术替代风险低、现金流稳定的企业，正在成为资金的“避风港”。HALO并非光环效应，而是市场定价逻辑的切换：从“轻资产快速扩张”转向“重资产稀缺性重估”。因为轻资产（如纯软件、内容平台）容易被AI颠覆；相比虚拟资产，HALO资产是“摸得着的实物”，在地缘冲突与供应链重构中，产能本身就是稀缺资源，难以被AI攻破。

三、这个周末，地缘冲突“黑天鹅”突袭，引发广泛关注。

而这一次中东地缘冲突升级对黄金、风险资产的影响，绝非简单的涨跌波动。有私募透露，“投研报告写了又撕，撕了又写，反复修改仍跟不上局势节奏。”还有私募人士在朋友圈调侃道，“拿着科技的瑟瑟发抖，拿着黄金、油气、军工的兴奋异常，人的悲欢各不相同。3月还没开盘，就已经踏上回本之路了。”在中东地缘局势急转的背景下，资本市场逻辑则发生180度大转弯。据央视新闻报道，当地时间2月28日，美国已将太空部队、空军、海军、海军陆战队和陆军派往针对伊朗的行动中。“现代战争的形态已经彻底改变”，有市场分析指出，人类战争正式从海陆空三维战场，迈入“海陆空天”四维时代。有私募人士直言，从冲突呈现的科技能力来看，一方面是代表当代顶尖数字化侦察能力，另一方面是精准制导导弹，两者结合构成了现代智能战争的核心支撑。如果说互联网让人类生活变得透明，那么这场冲突则让战争变得透明，这正是AI、数据与场景深度融合的另一面。还有私募分析道，与以往战争中，太空力量仅承担辅助侦察任务不同，此次太空部队深度参与作战，从目标锁定、打击引导到防御拦截，全链条都有其身影。商业航天的军民两用属性将成为核心投资逻辑。此前市场炒作概念的现状，将逐步转向“认技术、认订单”的理性投资，具备硬核技术实力的A股相关标的，有望获得资金长期追捧。不难看出，这一次中东地缘冲突升级对黄金、风险资产的影响，绝非简单的涨跌波动，上述提及的AI、商业航天等均成为私募关注的焦点。

四、下周预判

指数下周大概率要往下跌一跌了，但凡有地缘事件，A股都会往下走，所以，下周指数也是看跌为主。

板块方面，目前市场都比较纠结，一方面是哈总已死，黄金暗盘已经开始跳水，说明市场已经预判事件可能会快速结束。一旦结束，黄金，油气价格将会快速回落，周一追涨的话，可能吃桃概率较大。但如果冲突继续，吃肉概率则较大。

硬科技板块继续看跌，美股硬科技周四周五连跌两天，A股估计也逃不了，市场风格可能出现比较大的转变。

AI和商业航天可以看一下是否能借助这一次冲突带来新的机会。

周五，老赵已经全部清仓科技股，全面拥抱涨价逻辑，看下周能否带来超额收益。

恭喜发财，祝君股票长虹！