2015年11月03日 17:22:07

【图解中国股市】中国股市全景图（2015/11/03）

【图1】图解中国股市：股票市价总值(A、B股)、股票流通市值、国内生产总值 走势图

【图2】图解中国股市：证券化率股票总值/GDP比率【巴菲特指数】

中国巴菲特指数：股票市价总值（A、B股） / 国内生产总值（GDP）

美国股市总市值与GDP比率数据：在1975年的熊市里，美国股市总市值与GDP的比率为75％；在2000年互联网泡沫破灭之前，该比率为183％；2007年美国住房市场与信贷泡沫破灭的时候，该比率为135％；2009年次贷泡沫破灭后，该比率曾回落至50%。

【图3】图解中国股市：当前中国股市估价水平

根据“巴菲特指标”，衡量市场估值高低的原则是市场总市值与GDP之比的高低,反映了市场投资机会和风险程度。如果所有上市公司总市值占GDP的比率在70%～80%之间，则买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬。100%时要警惕风险，超过120%时可能会发生泡沫破灭，若接近200%，买股票就如玩火。

“巴菲特指标”在美国市场的实际应用非常有效，在美国股市一旦比值达到70%就形成投资机会，低于70%形成了绝对机会，大约在突破100%后，市场风险增长但还不会出现拐点，当比值进入120%-150%的时候，市场将处于泡沫状态，容易发生泡沫破灭形成拐点。

【图4】图解中国股市：A股总市值、流通市值与M2走势图

图中可看出，A股重要底部对应的总市值/M2 比值由10%，20%，30%依次抬高；而流通市值/M2比值由5%，10%，15%，20%依次抬高，表明中国家庭逐步将股票在总资产中的配置比例提高，权益类资产占总资产比重当前已达到三成左右。

【图5】图解中国股市：股市总值与M1同比增长

M1同M2相比，对物价更为敏感，根据以往的经验，当M1增速低于10%时，中国的通缩压力就极为明显，而当M1增速超过20%时，通胀的压力就开始显现，因此M1增速往往成为决定货币政策的重要指标之一。总的来看，M1增速与股票市值用来观察可能更适合在经济大致平稳阶段应用，而特殊时期的效果是有待验证的，这很大程度上取决于政府政策调控的决心和手段。　

M1反映着经济中的现实购买力 ；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力 。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。 中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。

【图6】图解中国股市：指数PE与PB

【图7】图解中国股市：上交所A股、深交所A股、恒生指数市盈率

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八、【图说2：散户的最优买点和防狼术】

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=58363

七、【图说1：散户抄底逃顶的高效买卖法（散户如何抄大底、逃大顶）】

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=54899

六、【股海掘金3：医药细分龙头+定增折价三成+高盛QFII增持之潜力医药牛股】

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=53275

五、【股海掘金2：马化腾概念+盈利加速+涨停突破之潜力医药牛股】

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=51797

四、【股海掘金1：国改概念+小盘破发+跳空小阳放量上攻之潜力医药牛股】

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=50735

三、【精准：一指标可抓住上证综指的三个历史性大底】

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=45183

【重点提示：本指标并非巴菲特常用的证券化率，即股市市值占GDP比例指标。该指标低于某一数值在上证指数历史上只出现过三次，随后即上证即进入长达二三年的大牛市。】我们现在掌握这个精准指标，是为了今后能再次抓住中国股市的历史性大底，抓住一次财富十倍增值的机遇。本指标用来衡量指数历史性大底区间，把握大底入市时机。

二、【一巴菲特指标看懂中国股市是否到底了？】

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=43557

一、【我的投资体系：选股思路、股票池与买卖操作要点】

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=28909