2015年12月29日 07:24:48

黑夜给了我黑色的眼睛，我却用它来寻找那匹更黑的黑马！今天我们聊聊那个按捺不住那颗异动的心的标的章源钨业。

一 股价走势：

章源钨业在下午两点多之后突然开始拉升从0直接拉高六个多点 后来随着大盘暴跌才下滑最终收涨一个多点。我们再比较一下下图大盘走势，大盘午后逐级下滑暴跌百点，可以说章源钨业全天都非常稳基本不受到大盘影响。

从日K线上看，章源钨业走势非常平稳。但其实从10月反弹也只有40%，和其他股票相比并不算多。今日在大盘如此跳水情况下还能如此坚挺甚至逆势大涨，后市理应看高一线。

拉长周期从月K线来看，章源钨业处于10年底部水平，相对比较安全，从15年最高峰至少也下跌了50%。

二 公司简介：崇义章源钨业位于“世界钨都”——江西省赣州市，从一家采选矿为主的小企业迅速发展成为集钨的采选、冶炼、制粉、钨材与硬质合金生产和深加工、贸易为一体的集团企业，系全国钨行业唯一民营上市公司。

2.1 绿色矿山构筑资源保障基地　　公司下辖淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、石雷钨矿、天井窝钨矿四座采矿权矿山，保有钨储量9.6万吨，占全国总量的5.33%，采选技术成熟，符合国家绿色矿山建设标准，矿山服务年限达30年。　　拥有东峰、石圳、白溪、碧坑、长流坑、石咀脑、龙潭面7个探矿权矿区，合计可勘探面积为154km2,找矿前景广阔，为构筑雄厚的钨资源保障基地奠定了扎实的基础。

2,2 科技创新引领跨越之路　　始终把科技创新作为发展引擎，坚持自主创新与“政产学研用”相结合，累计投入超亿元，引进国外先进研发、检测装备200余台（套），建立了以技术中心为核心的创新平台与创新体系，中国地质科学院博士工作站、中南大学博士后研究基地、江西理工大学研究生教育创新基地、赣南科学院钨业研究所、江西省钨制品工程技术研究中心均依托技术中心设立，技术中心于2013年通过“国家认定企业技术中心”。　　开发专利专有技术130余项，起草、参与起草国家/行业标准5个，冶炼和粉末生产工艺国际领先，硬质合金生产工艺国内先进，首创白钨铵盐不变体系闭路冶炼新工艺，全球率先实现黑白钨矿高效绿色冶炼，全球首家工业化生产纳米钨粉和纳米碳化钨粉。其中，“白（黑）钨矿洁净高效制取高性能钨粉体成套技术及产业化”项目荣获“国家科技进步二等奖”。

2.3 产品范围覆盖全产业链

　　自成立伊始，我们致力于由资源优势向产业优势转化，不断延伸中下游精深加工产业链，如今已发展成为国内少数拥有完整钨行业链的厂商之一，已形成一体化钨品生产、加工与销售体系，是商务部批准的“钨品国营贸易出口资格企业”与“钨品出口供货资格企业”，“章源”商标是江西著名商标，“章源”牌钨粉、碳化钨粉、硬质合金系列是江西省名牌产品，能够满足不同客户的多层次需求。

2.4 定位世界一流，彰显产业优势　　公司在强大的钨资源保障、先进的钨深加工技术的基础上，瞄准世界钨精深加工前沿领域，以创世界一流钨企业为目标，在子公司连续建设了高性能钨基硬面材料和高性能、高精度硬质合金涂层刀片生产线。其中高性能、高精度涂层刀片（一期）由全资子公司赣州澳克泰工具技术有限公司承建。项目（一期）总投资6.2亿元，于2011年4月开工建设，2012年底竣工生产。该项目按照“技术、装备、自动化程度世界一流”标准建设，达产后可年产1000万片（100吨）硬质合金涂层刀片。

事件一：公司拟出资 385.70 万欧元购买法国 UF1 公司 80%的股权、ELBASA 公司 100%的股权以及 UF1 公司全部知识产权（知识产权为 UF1的商标）。

黑夜点评：收购法国UF1公司仅是公司深加工外延战略第一步：法国UF1公司致力于机械加工、切削刀具制造、切削液体及涂层供应等领域提供专业技术服务，为工业机械加工应用提供解决方案。UF1公司优势在于在航空航天等高端机加工领域积累了丰富刀片及切削技术。通过此次收购有助于子公司澳克泰发挥技术协同作用，同时切入欧洲航空航天等高端装备刀片市场。同时公司也积极寻求下游军工应用行业并购标的，此次收购仅是公司深加工业务外延战略的第一步。

事件二 ：公司拟与赣州工业投资集团有限公司等四家赣州市钨行业企业共同发起，注册成立赣州钨产品仓储贸易有限公司，注册资本 1 亿元人民币。公司拟投资 4000 万元，持股比例 40%。

黑夜点评： 钨价历史大底，收储保价渐成企业共识：目前国内钨精矿报价已跌至 6.8 万元/吨的历史低位，跌破多数企业开采成本。在此背景下，公司联合赣州工业投资集团等四家赣州市钨行业企业共同发起成立赣州钨产品仓储贸易有限公司，公司拟投资 4000 万元，持股比例 40%。以该公司作为未来钨产品收储运作平台，开展仓储、融资、物流及适时收储业务。

事件三：政策大年，钨行业有望迎来反转：2014 年 8 月中国稀土、钨、钼WTO 终审败诉，直接导致稀土、钨、钼出口配额及关税取消。2015 年 5月 1 日实施稀土、钨资源税改革，资源税改革对冲关税取消的政策指示意义非常强烈，但从行业管理以及保护优势资源角度看，资源税改革仅能起到短期对冲关税取消的影响，行业政策仍将着力于上游开采、冶炼环节。预计年内《稀有金属管理条例》以及仲钨酸铵生产配额有望出台，供给端收缩有望推动钨行业迎来反转格局。

三 钨价走势：

2015 年1-3 季度钨精矿均价分别为8.26、8.01 和6.63 万元/吨，3 季度均价同比下降57.72%，环比下降20.81%。当前价格为5.35 万元/吨，钨价处于绝对底部。

2015 年7 月，洛阳钼业以30 亿自筹资金设立钨商业收储专项基金，以市场采购方式收购不超过4.6 万吨原料，约占国内2014年产量1/3。企业收储强化红利品种的全球定价权，需求端暴增预计直接推升金属价格，增加矿产盈利。

硬质合金是钨主要下游需求领域。2014 年我国硬质合金产量27000 吨，行业内全年主营业务收入207.85 亿元，同比下降19.23%。硬质合金应用的耐磨工具、刀具及机床的终端需求状况取决于工业发展状态，工业增加值同比增速回落显示整体下游需求疲弱。

随着中国汽车产业急速扩张，汽车零部件加工用切削工具需求会不断增大，“一带一路”基建设施会再次带动地质、矿山工具用硬质合金需求的增长；预计未来几年，我国硬质合金需求将超过3 万吨，以当前矿山用和刀具用硬质合金均价37.5 万元/吨计算，产值达112.5 亿；考虑到硬质合金深加工比例以及高端刀具市场占比的扩大，未来国内产值将在150亿元左右。

钨盐最新价格：

图中非常明显告诉我们钨盐的最主要的品种仲钨酸铵涨价幅度非常惊人达到24%，想想这个提价幅度对钨企的业绩会有多大的空间！

四 业绩表现及其他重要参考指标：

正常的，今年由于钨价格低迷所以亏了一些不过对于第四季度或者明年业绩法转可能性非常大，亏损金额相对于其他有色企业几亿亏损不算大，全行业亏损情况下上市公司可能会加大收购兼并力度，行业集中度上升，行业定价权上升，加上企业在钨价底部收储，对公司价值提升帮助很大。

公司主营业务非常简单主要就是钨粉 所以钨的价格对公司影响非常大。

股东人数刚刚出炉，不算多，在有色企业中中规中矩。这几个月变化都不大，我理解成看好的人比较看好都没怎么变动，看空的人也没有买入，都在观望或者很多人根本没关注过，一旦有色起来可能散户才会多起来！

十大股东看起来特别令人惊讶，第一股东居然占比达到70%！实际流通盘也就20%，也就是20亿，对A股来说就是迷你超小盘，一旦拉起来可想而知了！

章源钨业目前总市值111亿，在有色企业中算是非常小的，盘小好啊！

黑夜总结：章源钨业看好原因主要在
1 盘子非常小，实际流通盘才20亿。
2 近期 钨价提价幅度非常大，对它业绩影响非常大。
3 不仅在钨原材料端有资源优势，而且进军军工等下游深加工行业，有利于提升也记得稳定性和综合竞争力。
4 在钨价历史底部附近收储，有利于提高对资源的定价权提升企业价值。
5 近期股价逆势异动，显示大资金已经暗中布局，后市看高一线！

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相识就是缘分，投资路上你我一起度过那一段或提心吊胆如履薄冰或沾沾自喜得意洋洋的光辉岁月！

我昨天写了一只稀有金属弹性极大的小龙头，昨天大跌我已经买入了准备继续加仓感兴趣可以关注。

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=88116

今天我和作私募的师兄交流了一下 他很看好供给侧改革的减法端 预期差是最大的机会 其中本文两只股票他都比较看好 我却自我否定了自己选的两只股 换了两只下周可以操作的股票 这两只个股即使在大盘暴跌百点情况下依然逆势大涨，可想而知今后会咋样，感兴趣可以关注。

http://moer.jiemian.com/articleDetails.htm?articleId=87671

黑夜之睛2015.12.28深夜于法国玫瑰城