2025年08月06日 11:27:53

正文：

大家好啊，我们对大盘包括生物医药的判断没有问题，大盘现在延续着牛市格局，主板再度回到3600上方，生物医药昨天港股尾盘爆拉，君实生物大涨33%。

君实昨天尾盘的爆拉其实没有实质性的消息层面刺激，市场猜测是有BD预期，但是今天也并无任何公告。

看一下君实的管线：PD-1×VEGF双抗JS207、抗CLDN18.2 ADC JS107、抗DKK1单抗JS015、CD20×CD3双抗JS203及PI3K-α抑制剂JS105等。

基本都是当下比较热门的领域，有BD预期也并不奇怪，其实本质上还是创新药板块热度高，稍微给点阳光就灿烂。

另外，这边真BD可来了。

晶泰科技宣布于2025年6月底，与DoveTree订立了一份最终协议。

根据该协议，晶泰科技将利用其基于“AI+机器人”的端到端人工智能药物发现平台，为DoveTree选定的多个主要针对肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域的靶点，发现和开发小分子及抗体类候选药物，且DoveTree将获得以上产品全球范围的独家开发和商业化权利。

目前，晶泰科技已收到最终协议项下约定的5,100万美元的首付款。在最终协议条款规限下，晶泰科技有权获得4,900万美元的进一步付款，并有资格获得金额达58.9亿美元的潜在监管里程碑及商业里程碑付款，以及基于产品年度净销售额的潜在个位数百分点的特许权使用费。

这个交易内容和之前的恒瑞的BD有点类似，就是其实对方买入的是一系列选择权，而不同的是晶泰科技是基于“AI+机器人”的人工智能药物发现平台。

现在交易的标的从三期到一期再到临床前，现在甚至分子都还没有，选择权就先卖出去了，也就意味着，市场在持续给到管线估值，没有管线直接给平台估值，前两年这是想都不敢想的事。

这样一来，有利于提升一级市场估值水平，也有利于加速产业端的复苏。

所以，总体来说，现在创新药包括整个生物医药，目前的复苏仍是在持续推进的，从二级市场逐步向一级市场、产业端蔓延，再反过来推动二级市场走强，一个螺旋式上升的过程，现在还处于一个初级阶段，随着BD不断地点火，这股热度会持续传导下去，然后形成自发式的正向循环。

现在还是我说的，大家继续坐稳扶好，坚定目标，不要被震下车，希望跟上我们策略的朋友抓紧进圈。（点击加入）

最后聊点形而上的东西——有钱难买热爱。

这是我今天逛论坛看到的，有人向大道讨教餐饮是不是好生意，因为提问者非常热爱餐饮这一行。

大道的回复是，如果你热爱，那你就有机会做的比别人更好。

对于大道的回答，我深以为然，因为我能在股市里摸爬滚打这么多年，一路鼻青脸肿地这么过来，你要说我没有热爱那是不可能的。

也正是因为热爱，我忍了常人之不能忍，所以才能有一点点小成绩。

而且，热爱可以让你在一个可能并不好的行业做出了不起的成绩。

所以，请去热爱吧，去做你真正热爱的事，假以时日，一定会脱颖而出。

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以下为市场评估表：