2025年08月12日 22:09:22

一、杂谈

昨天的机构研报里面出了一篇关于国七排放标准的研报，今年初，生态环境部全面启动国家第七阶段机动车污染物排放标准（国七）的制定工作，对标欧七法规、针对燃油车、混动、柴油车等排放物做出进一步约束。预计2025年落地正式征求意见稿。

国 7 标准对氮氧化物（NOx）、颗粒物（PM）等污染物的限值大幅降低（较国六再降 30%-50%），并新增氨逃逸、非尾气污染（轮胎磨损、制动粉尘）等管控要求。

具体来看：

1、对乘用燃油车而言需新增/增配：电加热催化剂EHC、三元催化剂TWC、汽油颗粒捕集器GPF等核心零部件，合计新增价值量近4000元。

2、对乘用混动车而言需新增/增配：EHC、TWC等，合计新增价值量约2000元。

3、对柴油商用车而言合计新增/增配：DOC、ccSCR、氮氧传感器、DPF等，合计新增价值量约1w元。

这里题材里面，老赵认为主要看2个股：

1、国瓷材料，全球第三大蜂窝陶瓷生产商，目前公司在国内蜂窝陶瓷市场的份额已超 15%，成为仅次于康宁、NGK 的全球第三大供应商，产品覆盖商用车、乘用车、非道路机械等全场景。在蜂窝陶瓷载体领域实现了多项关键技术突破，直接响应国七标准对尾气处理效率的严苛要求，公司成功突破超薄壁、低热膨胀载体技术壁垒，产品可满足国六、欧六全场景应用需求，并已配合客户完成国七、欧七标准的产品储备。其蜂窝陶瓷载体采用全自动化生产线（如亚洲最长的 128 米烧结隧道窑），通过 44 项专利实现从配料、挤出到烧结的全流程自主可控，打破了美国康宁、日本 NGK 的长期垄断。

2、艾可蓝，公司业务基本涵盖以上机动车尾气排放系统中所有核心零部件，且是国内唯一具备船舶级尾气排放处理供应链资质的公司。主营 SCR 系统，2024 年净利润预增 320%-508%，技术可无缝切换国七标准。预计政策于2027年开始实施，2027-2029替换周期内累计对应600万辆乘用燃油车+1000万辆乘用混动车+100万辆柴油车，假设公司份额占比约20%。即可增厚约100亿收入，平均每年30亿收入对应3亿利润。考虑贴现后给予10倍估值，可增厚30亿市值、现价看**空间！

二、指数

太强了，三大指数再创年内新高，沪指距离924高点只差5个点数，成交量也稳步来到了1.91万亿，真正突破3674的话，应该不出意外的稳定到2万亿以上的水平。本周指数势必突破924高点，所以，对于指数不必担心。

三、板块和个股

指数虽然不差，但是，板块和个股真是一言难尽啊，早盘个股最差的时候，只有1100多只是上涨的，接近4000只是下跌的，而且轮动的太快了，昨天最强的PEEK材料，今天直接沦为领跌板块，昨天还算强势的军工跌幅榜第二，昨天话题热度最高的能源金属，今天跌幅榜第四。

操作难度确实是比较大的，操作策略上，要么就捂着不动，等待轮动拉升，要么就快速切换。

军工，老赵对军工基本上是放弃了，今天把军工股止损了，虽然没跌多少，但是，不想等了，连续3天都不拉大阳线，只能说它太弱了，这个板块呼声很高，但不及预期，所以，先出来观察一下。

其他板块也是先观察，没有板块效应，只有龙头效应和个股效应，各走各的路，各过各的桥。这一点大家可以看看板块涨幅榜里面的个股就知道了，领涨的板块里面，几乎都是一两只或者两三只大涨的股，即便是排名第一的板块，也只有7只涨幅超过5个点。

操作上，今天持仓全部做了切换，新开了2只股，一只科技股，一只汽车零部件，希望明天大涨。

祝各位周三赚钱，股票长虹！