2017年01月08日 23:27:43

迷醉于彩云之南的绝美风光

回到灰蒙蒙魔都还是有点小失落

拉市海划个小艇吹吹风

尝尝烤鱼听听渔夫民谣

甚是惬意

美好的时光总是短暂的

A股最近走势让人揪心

唯一亮点国企改革能否延续与扩散

且听黑夜慢慢道来

哎，我发现只要炒股的人基本都很少有特别安逸的时间，哪怕是在度假。为什么？我现在心里只有股票真是有点小悲哀！

我突然发现A股进入了非常微妙的死胡同，一方面是新股不断加速发行导致新股和老股之间估值的巨大差异，另一方面，大家似乎对很多老股也没有兴趣。

市场好像进入了婚姻中的七年之痒，有一定的疲乏期。主要表现为市场交易不活跃，涨得多的都是你不敢参与的，你参与的肯定是不涨的。

我们看看指数运行情况：

上证指数走的还可以，但是面临着一个新的问题，没有量推动，靠什么板块刺激上涨呢。还好位置不是很高，我觉得3000点中枢差不多，向下空间并不大。

创业板指数走的非常难看，看架势准备破一月份1800多点的新低，这个就有点可怕了。

我这几个月一直不看好创业板，我说说我的看法吧。

1、之前创业板市值都非常小，很多公司干的不是靠主营稳健推动，这样增长太慢了，主要做的一件事情就是外延式并购。就好比一个融资平台，不停地把PE20的公司收进来卖给二级市场，转手就是PE50-100.这个暴利堪比贩毒。

这其实是一个骗局朋友们！很多人认为市盈率40-50倍对于创业板公司不贵，我勒个去，很多创业板公司都已经100-200亿了，还算什么创业公司！！！

这要是港股或者美股，要是业绩持续性不达标，早就成仙股了。

蓝色光标就是这样的企业

蓝色光标靠不停收购公司，增厚业绩，但实际上没有什么创新，这干的是保险公司的事情。它的业绩一旦收购停下来，业绩很容易被证伪，你看看蓝色光标15年就有两个季度亏损。这种事情一旦多了以后，投资者会用脚投票，看不清高估值公司的业绩稳定高成长，杀起估值来还是很吓人的！

到底杀估值惨状有多惨，请看下图。

2 过快发新股会降低老股的投资兴趣。

从之前几个月的一天一家IPO到两家再到现在3家，我敢负责人的说，这基本是全世界最快的IPO速度，已经就是审批制下的注册制了。

都说香港美国是注册制，其实注册制的本来含义是让市场做主，用市场化的手段决定哪些公司能上市。我觉得和中国式的审批制差距挺大。在中国，很多上市公司需要专门花一笔钱（上千万）去讨好ZJH有关部门还有很多券商要走关系，税务也要作假需要成本。所以你看见很多新股，才半年财报就出现亏损不要奇怪，反正都是二级市场买单。

美国和香港虽然我不做投行，但看第一天表现就有很多破发的，也有很多小盘股暴涨十几倍然后跌90%以上的。这种高度不确定性，使得所有参与新股的投资者非常谨慎，也就没有那么多不合理的泡沫。而A股刚好相反，所有人都认为新股必须要翻3-5倍甚至10倍，十几个涨停板之后依然有人去傻傻的参与博傻。说句实话，很多都是赤裸裸的筹码游戏，和基本面完全无关，有资金愿意做就是继续涨停，没人做就是大跌。这种新股开板的游戏我劝大家适可而止，不然伤害最深的还是你自己。

还有一些朋友觉得我不做新股买点低位的老票不就行了。那又陷入了另一种自我认知的错误，整个市场新股和老股其实是一个市场一个体系，如果没有新增资金进来，那最后只能是很多人把老股卖了做新股，而新股却越来越多。 最后结果肯定是，大批老股类似东方财富缩量阴跌，看看很多创业板权重就知道了。

所以我总结一下我对很多股票的看法：

很多看起来很美的创业板小票会陷入越跌越贵的状态，比如金龙机电，实体经济实际上很不好过，很多公司面临着员工成本涨价，原材料疯涨，税费上升，产品销量和竞争力下降等多重困局，这时候股东拼命减持才是唯一正确的事情，而这对二级市场的杀伤力是致命的。我们刨去那种减持给庄家坐庄筹码的可能性，如果大股东拼命减持，甚至要离婚减持，那这个公司还有什么投资价值呢？

那么我们投资者到底应该如何做呢？

我觉得只能紧跟国家意志和国家政策，做一些有可能再次重组的国企改革票，特别是国资壳（30-40亿市值），向下空间并不大，但是想象力足够，值得我们普通投资者用一定仓位去博弈。当然这也是价值投机博弈的一种，很多人瞧不起这种傻瓜式等待的投机方式，但收益率非常吓人，有统计以来，最小市值的st股每年的投资回报至少在50%以上！

很多地方国资委，没有办法再次插队让一些企业上市，因为时间上需要两年以上，如果浪费一些宝贵的壳资源，是坚决不会被地方国资委允许的！特别是贫困地区，新疆西藏宁夏甘肃云南等地区，退市风险反而不大，

我之前写过不少国企改革板块股票，比如下面：

黑夜研究：重磅混改深度--佳电股份现在还能上车吗？

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=161743

黑夜独家重磅！一汽与东风的前世纠葛能否复制宝武合并？

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=163235

黑夜研究：独家重磅！国企改革炒作路径图

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=162712

我们看看佳电股份，一汽夏利，海螺型材，物产中拓等股票走势。

从图形角度，我感觉一汽夏利和海螺型材正在走主升浪！ 佳电股份风险比较高了，物产中拓现在位置不高不低不好做。有朋友看了我的文章回复我已经赚了40%，那还不赶紧打赏！原创深度文章真的非常不容易朋友们！一篇文章写一两天都很正常！

除了海螺型材，一汽夏利可以做之外，我觉得大家可以关注第二批混改的名单了，潜伏一些。

国企改革是一个很大的命题，正好我发了一个实习生启示，还有好些博士加我想跟我学习如何研究股票，如果你足够优秀，有充足时间，最好是在校生。

很多人告诉我，窝草，黑夜写的深度文章真ＴＭ不是人啊，涨起来不要命！一些私募干脆就不招研究员，专门分析我文章了！

台上一分钟，台下十年功。台前的风光走势暂时的，我不想说我到底我吃了多少苦，总之一般人根本承受不了（除了我）。我只想说，研究股票不是你想象的那么容易，但也没那么难。

时间关系，我简要说说我的研究方法：

１仔细梳理国家重大政策，特别是习大大说的话。在中国你不跟着党走，你就是那个大傻瓜！你跟得太晚了，又迷信了，比如之前的中国神车，你更是大傻瓜！

国家说１７年是混改和国企改革最重要一年，每天都有新的消息刺激，你还在纠结我买哪个创业板票，这不是搞笑吗！！！

一会云南出消息，一会山西出混改消息，一会中石油中石化，一会兵器集团，一会军工集团，密集的消息，会改变大家的预期。本来大家不看好，觉得改革力度不大，时间太长。但是量变引起质变，这个你要明白。天天说，资本市场的聪明资金就明白了，你还不赶紧上，底部的筹码就要被被人买走你就变得非常被动了！

２预判板块和行情持续时间。比如国企改革，我预期是一年，那没事可以随时买点底部的筹码安静的等了。其实你真的不需要过多看盘，看盘反而会打搅你的思绪。像一汽和东风汽车合并我个人觉得是板上钉钉，你非要纠结上涨要不要卖出，包括我自己就错了一点。那有可能像联通一样一去不回头，你死的心都有了，大盘还在阴跌，你看好的票却每天都在上涨暴涨你没上车！

３找准板块龙头。混改六家，刚开始肯定是联通是龙头，后来联通实在涨太多，才变成佳电股份，后来东航文山电力都各有表现，但龙头我找出来的佳电股份涨幅就是更加惊人！这就是专业研究者和散户的根本区别，我从盘面和各种信息分析出来佳电股份是后来的龙头，涨了４０％！

时间关系，我不多说了，我只想说国企改革行情已经扩散，大家多关注一下宁夏新疆重庆云南等贫困地区的国资壳，里面的学问太多了，瑞泰科技，宁夏建材，新赛股份等等。之后会有深度分析文章出来，我在云南玩了几天实际上还耽误了不少事情，哎，刚开始创业的人就是一刻都不能休息！

我再次重申，我觉得今年最好的投资策略就是买小市值国资壳股，然后参与打新，部分高估值的所谓成长股不要再碰了！会死的很惨很惨！

如果你有什么观点，直接在下面留言，留言必回是我的态度！

黑夜之睛

2016.1.8