开讲啦:业绩拐点才是股票大涨的真正助推器

时间:2017年09月13日 08:39:00 浏览:13406次

[摘要] 我个人对股票的选择是好行业里面的好公司,具有龙头低位,优势无法被轻易取代,公司护城河较高!新能源汽车是钴的主要消费来源,由于2020年新能源车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆,均比要比现在翻一番多,市场空间极大,新能源车中锂电池是最大的成本源头(整车的40%左右),而锂电池最值钱的地方就是正极材料,包括NCA 和NCM,钴和锂是自然界有限且开采难度较大的2种小金属!华友是国内的龙头,产能和市占率都是NO.1,因此新能源车一旦放量,需求端打开后,上游的钴资源厂家收益极大,这是我选择华友的最重要原因之一。

正文

2017年09月13日 08:39:00

我是如何通过业绩挖掘当升科技华友钴业道氏技术等优秀个股的;今天我将给大家详细介绍一个我常用的业绩选股模型;阐述企业估值+业绩持续成长是选股第一要义;如何买入选出的目标个股,买入后股价不涨怎么处理;详解我的基本面投资核心逻辑:业绩大幅度增长+低估+加速成长+市场风口。

案例1、华友钴业

1、业绩反转

第一张图是华友钴业近9年的年度净利润图表,可见2011年后业绩一直很差,最差的就是2015年,巨亏2.46亿元,但是2016年随着新能源汽车的兴起,公司当年实现盈利6900万元,仍然低于历史平均盈利水平。这种情况在2017年Q1发生了巨变,该季度公司盈利2.52亿元,单季度盈利创造历史新高,并且单季度盈利就超过了是上市以来最高的年度净利润(1.76亿元),特别是Q2完成4.23亿元净利润,更是历史新高,同比增长达到820%和1100%,可谓业绩大反转。

2、我在7月12日推出华友钴业时,该股的中报还没有出,但是通过对钴价的追踪,我认为Q2的表现将十分引人瞩目。分析文章链接:https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=199981并做出了“估值低+溢价+业绩持续成长”的买入结论。

3、公司行业地位

我个人对股票的选择是好行业里面的好公司,具有龙头低位,优势无法被轻易取代,公司护城河较高!新能源汽车是钴的主要消费来源,由于2020年新能源车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆,均比要比现在翻一番多,市场空间极大,新能源车中锂电池是最大的成本源头(整车的40%左右),而锂电池最值钱的地方就是正极材料,包括NCA 和NCM,钴和锂是自然界有限且开采难度较大的2种小金属!华友是国内的龙头,产能和市占率都是NO.1,因此新能源车一旦放量,需求端打开后,上游的钴资源厂家收益极大,这点的逻辑和赣锋锂业天齐锂业是一致的。

4、 加产品涨价+周期行业反转2个风口概念

2017年1月到7月钴的涨幅在50%,到9月份涨幅达到60%,也就是说钴价一直在涨,主营产品涨价60%,产品供不应求,业绩自然会在年底反映出来,净利润可能超过预计的12.7亿元。

2017年6月中旬后,以钢铁为代表的周期股暴涨,大、小金属板块同时上涨,引发了市场对于上游资源的热捧,也就是说华友也享受了估值的溢价,业绩和估值都在资源小牛市中得到追捧,可以理解为戴维斯双击。

5、买入是估值较低

我在7月12日推出华友钴业时,中报未出,股价正在前一波的上涨后作盘整,成交比较平淡,主力资金一直在上下震荡,洗出了大量的获利盘。根据前文测算,当时华友的动态PE仅有28倍,作为享受估值溢价的新能源龙头,只有不到30倍的估值,这种黄金机会我当然不会放过,及时建仓。

6、买入后股价不涨如何处理

该股买入后,持续震荡32个交易日,磨掉了很多人的筹码。股价在8月22日涨停开始启动,在此之前,很多小金属在6月15日就和周期股同步上涨了,但是华友晚了一个多月,我判断这是主力资金的故意压价行为,目的就是为了拿到更多筹码,果然,主力得到足够的筹码后成交开始变的非常清淡,8月14日到21日,华友连续缩地量调整,我判断已经到了临界爆发点了,加上钴价又上涨了10%,更加坚定我持股的信心。随后的拉升,都在我的判断之中。

7、卖出时机

由于建仓的另外一只锂龙头,赣锋锂业连续拉升,再加上中游的正极厂家,当升科技杉杉股份雅化集团连续大涨,市场行情被迅速点燃,我认为行情基本要结束,因为连续炒作使得锂电板块估值大幅度拉升,华友达到45倍PE,赣锋42倍,当升科技45倍,这个时候媒体之风吹的天花乱坠,我在9月7日发布了看空锂电的文章:炒作接力,盛筵将散,锂电行情未来走势全解析!https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=212127

总结:华友钴业选股、持股和卖出逻辑:

买入逻辑:强大的业绩拐点+产能释放+低估值28倍+新兴产业的顶端+高护城河+产品钴大幅度涨价+产品供不应求;

持有逻辑:业绩持续加强+产品一直涨价+主力压价

卖出逻辑:估值较高+市场过热+二线龙头拉升

案例2、鲁西化工

1、业绩拐点明显

近11年的净利润图,2014年开始业绩持续下降,复合跌幅达到15%。2016年净利润仅为2.53亿元。

近3年季度净利润图,2017年Q1实现2.4亿元,不仅3年来的新高,也是历史新高,尤其是中报,H1实现惊人的5.51亿元净利润,比去年整年净利润增长117%。实际上Q1季报出来之前,该股的底部已经抬高,有建仓痕迹,7月份到来前,Q2结束后,资本市场已经发现鲁西的逻辑被再次证实,于是中报出来前一波猛烈的拉升,这实际上价值回归,也是业绩拐点证实,连续2个季度的盈利就是股价暴涨的备注。

2、业绩持续追踪

当我关注到这个标的后,我再思考,下半年还能继续这样的表现吗?只要业绩恒定,哪怕环比不增长,保持下去,那么全年可以完成11亿元,同比增长达到334%,营收和净利润都是历史新高,绝对的业绩支撑。

公司最近的信息披露增强了我的持股信心,虽然股价在我建仓后只拉升了10%,中间相信不少小伙伴已经放弃了,下面说下我的持股逻辑:

公司在多分投资者调研报告中明确指出公司的主营产品甲酸、聚碳酸酯、己内酰胺都是满负荷生产,烧碱稳定生产,也就是说主营产品价格处于历史高位,又满负荷生产,那么公司的全年度超越市场预期是板上钉钉的,除非发生重大意外情况!

己内酰胺6月份到8月中旬有10%的涨幅,8月下旬有所下跌,但是整个Q3满产加上至少5%的涨价,业绩很好,环比肯定增加!

综合来看,公司三季度的净利润相比二季度之多不少,对比公司发布的Q3净利润预测:

注意,此时不能再以中值8亿元净利润计算,而是要上修业绩到8.5亿元,上半年净利润为5.5亿元,那么3季度单季度净利润为3亿元,环比持平,同比增长600%。

3、估值和股价大致测算

根据过往业绩的季节性测算,4季度保守按照2亿元计,那么2017年全年可完成净利润10.5亿元,对应目前市值142亿元,估值仅为14倍。估值保持原有看法不变,仍旧低估,按照保守的均值动态PE20来测算,那么股价现在的理论均值为14元,而这是一个非常合理的回归均值,也是股价的短期目标!

好了,选股和持股的逻辑就讲到这,技术面最简单,大家自行分析,我不再赘述。

每天的复盘和日间看盘看什么,不是看股价的涨跌,而是看你的分析是否和市场一致,你的逻辑是否为市场证实,其实炒股的功夫都在盘后!

总结:

1、很多人问买入后不涨怎么办?

我认为只要买入逻辑不变,就要坚定持股,不放松;道听途说、没有想法、半途而废、贪大求全是炒股亏钱的4大顽疾,需要大家发挥主观能动性去克服。

2、财不入急门

市场永远有机会,但重要的是跌才有机会,涨才出风险,别人疯狂,你就撤退,别人撤退, 你就迈进!要想成为赢家,只有一条路:多学习,多思考,多实践,保持充分耐心。

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作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

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