2018年05月15日 20:19:52

资金多空数据分析的基本原理

详见  资金多空数据分析(上) 和 资金多空数据分析—2018年5月第一周(下) (暂时比较粗糙，各位仅供参考，本周末会有详细的原理方法文放出)

原始数据采集条件及统计结果

统计条件设定

统计时间：本周一到本周二

日成交量：不低于中证流通指数日成交量的千分之一，约为3亿；

日涨跌幅：指数上升环境，两天涨幅应不低于2%，累计跌幅不高于0%；

原始数据表格见文末附录

归类名词解释

新能源：中期超跌的新能源上游金属钴锂；

权重回补：中长期超跌的一二线传统权重蓝筹类股票；

科技回补：主要为中长期超跌的科技蓝筹类股票：

近端次新：开板一个月以内的次新股；

国产替代：受益于毛衣战紧张情绪的芯片、软件、北斗等自主替代主题；

资源：中长期超跌的黑色系有色系等周期个股；

防守抱团：中期走上升趋势的医药白酒等个股；

地图：以地域性为主，结合政策面消息面刺激的主题炒作；

创蓝筹：创业板50成分股及其衍生个股。

多头占优个股的数据统计结果

以成交量为排序条件，按上述归类标签，多头占优个股中，排名前60名的个股，统计结果如下：（成交占比，即此归类所有统计对象个股的成交总和和全部统计对象个股成交量的比值

以涨幅为排序条件，按上述归类标签，多头占优个股中，排名前60名的个股，统计结果如下：

空头占优个股的数据统计结果

以成交量为排序条件，按上述归类标签，空头占优个股中，排名前60名的个股，统计结果如下：

（成交占比，即此归类所有统计对象个股的成交总和和全部统计对象个股成交量的比值）

以跌幅为排序条件，按上述归类标签，空头占优个股中，排名前60名的个股，统计结果如下：

基于数据比对的资金多空行为分析

总体分析

多头占优个股，两个排序因子的统计成交量各为1236亿和923亿；

空头占优个股，两个排序因子的统计成交量各为653亿和643亿；

整体上，本周前两天，延续了上周的流动性态势，多头强于空头。而且，在反应个股弹性的“涨幅”排序因子中，多头占优个股成交量超越空头占优个股成交量达到300亿，初步判定市场在局部地区已经出现“流动性溢价”现象。

整体判定，处于可做多区间范围。

具体分析

第一：市场并没有出现“单边多头”的行情氛围，防御色彩并未消除，连续进攻力度不足。

在多头成交占优的两个表格里，仍然可见偏向避险色彩的"防守抱团”类个股，且超越了上周的“权重回补”，成为占据成交量最大的大类品种。同时，和“权重回补”品种类似，上周体现了流动性溢价的“新能源”板块，本周在成交和弹性上都有所弱化。

第二：近端次新的流动性溢价没有受到富士康IPO、宏川特停等事件的影响，但成交占比上已经进入警戒区间。

周末的富士康IPO事件和昨天晚上对于宏川智慧四连板的特停措施，没有影响近端次新已经产生的流动性溢价。成交占比方面，以两种排序因子衡量，分别上升6%和14%，继续维持了流动性溢价。

然而，需要警惕的是，近端次新整体的成交占比，已经超过了25%，开始向30%的临界值移动。流动性溢价理论中，超过30%的单一品种，将会面临波动率放大的风险，可能孕育着比较大的杀跌风险。

第三：化工和科技类回补的弹性以及成交占比，本周初均较上周有所改善。其中化工类在今天出现了建新股份的涨停板，值得我们继续观察，化工类会不会进入决赛圈，挑战近端次新和新能源板块

第四："国产替代"这个前热品种，多头占优个股的成交占比处于“可操作阈值”(5%)以下，空头占优个股仍然虽然相比上周占比数据有所减少，但仍处于第一排名位，因此对其做多个股，定义为下降趋势的“反抽”，不建议参与。

同样的判断，也适用于“前期连板妖股”，不再赘述。

第五：远端次新有部分个股开始进入分析视野范围，加入观察池。

第六：蓝筹回补目前处于“弱弹性”区间，不建议介入交易。

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