停博一天了，盘看的不多，细节问题不讲了。

今天主要谈谈，对一个多月以来行情运行，应该如何定性。这是理解近期机构行为的抓手。

对于本轮下跌的定性，在【 复盘札记 】0710-准备迎接缩水版的2018年12月 中已经做了明确定性。

从核心指数上证50的下跌幅度上，本轮50调整最大跌幅为9.7%，去年12月是10%，较为接近。从下跌形态上，都是月初高开遭遇成本反压，随后在反抽成本线过程中，遭遇到外部风险突发打击，出现连续性下跌。

所以，我在7月初，对本轮调整属性的定性，不存在问题。

当然，下跌过程中，叠加了两个新因素，一个是ZZJ会议出现的宏观政策转向，另一个是HK事件升级。这也是为什么在美股下跌并没有去年12月深幅的条件下，指数级别调整依然达到了相同的烈度...