2016年12月09日 15:34:00

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快问快答

本期话题：重压之下，保险资金参与的股票是否还有投资价值？

主讲嘉宾：阿贵

嘉宾简介：阿贵，私募基金经理，中国股市量化交易心里指数创始人，知名阿贵龙门客栈创立者，《中国股市趋势交易之道》作者。

内容摘要 

主持人：摩尔金融，与投资高手为伍。摩尔小伴们，大家好，今天我们请到了阿贵老师做客《快问快答》，欢迎阿贵老师。

阿贵：大家好。

主持人：上周末，证监会主席刘士余的讲话可谓慷慨激昂，您认为这代表着监管层什么样的态度呢？

阿贵：证监会主席在这个周末会上呢，可以讲，用一个世俗的话来讲叫发飙啊，我们认为也是事出有因的。那么高层，担心这个短线进出这不符合保险资金的这个风格，会影响到整个保险行业的形象。那么这个对格力电器等这样的著名的国企的野蛮的举牌，那么可能涉及到这些企业的一个稳定与发展，因为这些知名的地方国企，它不仅仅是一个资产，它在一定程度上是关系到一个庞大的职工群体，更关系到一个地方政府的形象等各个方面的事情。如果比如说格力电器等更多的地方国企，大型蓝筹股都陷入了这样的股权之争，那这样的事情，显然高层是非常不愿意看到的。

主持人：险资规模远低于公私募基金，但是却能在资本市场引起如此轩然大波，您认为这是什么原因呢？

阿贵：为什么险资以其区区的这个几千亿的这个一个规模，为什么会对市场产生这么大的影响呢？公募基金高达八万亿，这个私募基金现在也是八万亿左右的一个规模，而对市场没有这么大的影响呢？其实就证明险资在市场中的市场价值的发现功能，以及险资所这个参与的这些股票，它能够在某些方面获得市场的共同的价值的认同。如果没有这样的基础的话，我想它也无法对市场发生这样的影响。很多的房地产股票，在万科的股价连续飙升之后，都获得了自身的股价的一个修复，人们视为是这个对房地产股票的价值再现。我们说到最近的，就格力的这个事情，险资的入驻的时候，它引起了一系列股票的关联效应，比如说伊利股份，比如说同仁堂，一大批这个叫做二线内的标准蓝筹股，在短短的一两周之内，股价上涨非常大，格力电器是涨了50%左右，因为这样的股票10年来也很少发生这样的事情。

主持人：如果我们投资者恰巧持有保险公司前期重仓的股票，而且已经出现下跌，那您认为我们投资者应该怎么办呢？

阿贵：就是前海人寿直接这个参与的举牌的，或者说持股比例已经较高的这些股票，恐怕这段时间我们应该还是，选择一个相对保守的回避的一个策略为主，以保护自己。那么在这个周末消息事件的刺激之下呢，很多股票不分青红皂白都发生了大幅度的下跌，我认为这个里面就有错杀，刚才我们已经讲了，保险其实在很多时候，它们持有的标的还是以长期投资为主，具有价值发现的功能。那么如果在短期之内，发生这种错杀，恐怕在这一部分股票上会有机会，所以说我们应该有所甄别。对一些可能面临的风暴中心的股票我们要回避，但是对于更多的股票，其实我们要考虑这种机会。因为这个市场在二八行情或者一九行情这个为主的阶段，即便是险资持有的股票，也不可能都是明星，我们既然基于保险这个资金，它们具有价值发现的一些功能，那么我们为什么不去考虑那些还没有怎么涨，或者说甚至叫长期趴在地底上的那些股票的未来的中长远的投资机会呢。

主持人：那对于您说的那些还没有涨的股票，如果我们现在还没有持有的话，您觉得我们选择什么样的时点进手会比较合适呢？

阿贵：我倒觉得呀，就是当下应该还真就是一个不错的机会，因为这个事件的冲击嘛，那很多股票，它实际上这个都形成了一个相对的低位区，那么对于一些本身它在底部的一个状况，它的小的震荡也回到一个小的支撑位置，所以实际上这还真提供了一个不错的机会，特别是对于一些价值型投资者，我倒建议大家却更多的关注这个险资进入了前十大流通股的这样的一些股票的这个近期的可能买入的一个机会。

主持人：在证监会和保监会的重压之下，险资尽显疲态，您觉得险资未来还有可能重展雄风吗？

阿贵：这个险资在过去的半年，可以说是引领了整个半年的几个主要的焦点行情，比如说这个股权这个焦点的事件，比如说最近的这个白马股的一个连续的一个上涨的行情，那么当然我们更关心它的未来。保险可以说这帮我们进行了一定的这个选股，一九行情中的大盘，蓝筹权重股恐怕还有一定的这个余波，有一定的上涨，但是能否点燃新的这个行情中心，我还是持一个相对保守的态度，但是我们还在想，应该用更平常的心来看待险资这个参与的这些股票啊。而不应该以一个短炒的一个心态，来看待这样的股票，我们应该用一个中长线的心态，价值投资，价值加成长，然后来获取一个合理的市场的投资的回报，用这个角度来关注险资的未来。

主持人：好的，谢谢阿贵老师的分享。

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如果小伙伴们有更多关于“险资举牌股和重仓股”的问题想问@阿贵，欢迎在文章下面留言或者私信@阿贵提问，阿贵会及时为大家解答。我们随机抽出两位幸运观众，送出他亲笔签名的《中国趋势交易之道》。有关更多摩尔视频节目的反馈，欢迎私信@摩尔小秘书。

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