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【投资理念】市场风格转换初期，如何在分歧中抓机会

时间：2017年09月12日 07:59:16 浏览：次

[摘要] 周一短线阻击大华股份，小获6%，而周二加仓华大基因和中科创达，同样获得一个涨停板！周三高抛中科创达，获利15%，加入华大基因，周四华大基因继续大阳，另外加仓索通发展。周五新进翔鹭钨业和艾德生物，仓位里面4只重仓股出现了3个涨停（华大基因，索通发展，艾德生物），1个翔鹭钨业7%！！其中第一重仓股华大基因继续拉板，从底部100元开始关注，到现在的155元，最高波段收益超过50%！而第二重仓股索通发展，阶段收益超过30%！！

正文

2017年09月14日 11:55:50

华大艾德海特生物，看来这三家马车还要上行。

2017年09月12日 07:59:16

【投资理念】市场风格转换初期，在分歧中产生行情

先谈谈投资理念方面：

大家都知道人性永不变，用一段老生常谈的股市绕口令来解答：股市行情在无比绝望中产生，在犹犹豫豫中上涨，在不断自信中膨胀，在最后疯狂中破灭！

因为只有分歧才能产生行情，它是一个让你从【反抽-反弹-反转】顺序中消化疑问的上涨过程。

前期创业板存在分歧，导致了7月中旬至今的创业板上涨行情；

前期次新股存在分歧，导致了8月中旬至今的次新股上涨行情；

而现在高送转存在分歧，就导致了9月初的高送转集体封板！

以上股市特征，也对应了股民的心态变化，也就注定了底和顶是大多数人扑捉不到的！

如果不信，我们就回顾一下8月份以来创业板，次新股和高送转，这个市场最热的三个强势风口，是如何见底，反弹的？

一、创业板的上涨行情

前面我准确判断了创业板指数399006的底部，文章链接如下：

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=205200

然后我也准确判断了次新股指数399678的底部，文章链接如下：

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=204030

上周创业板接近120日半年线，我不认为是头部，文章链接如下：

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=207657

而创业板1850点第一波回调到1800的时候，我看好后期到2000点：

https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=208069

而创业板和次新股板块走到今天，目前的市场到了什么位置呢？

用一句话概括：大盘在犹犹豫豫中上升，指的就是现在很多人的心态。

看清楚大势的人很少，大部分股民在熊市本该做短线时反而持有套住的股票做中长线，越套越深；在牛市本该持股不动赚取巨额利润时，反而因为害怕短线大盘见顶，不断卖出买进，变成短线交易。其最主要的原因是对大方向不能坚持。现在的行情就是如此了，因为大盘发展过程中总是反反复复的。

而后期一旦出现指数从低斜率慢牛爬升（犹犹豫豫中上涨）变成了高斜率快牛拉升（一致预期后逼空），那就是从分歧变成一致的过程，容易产生相对高点。

所以这波行情，目前阶段还有犹犹豫豫的慢涨阶段，无需担心。

二、次新股的上涨行情

次新股一直是A股多年来大小行情中的永恒主题，经久不衰滔滔不竭。因为中国人喜欢炒新，这也是人类天性之一，那就是喜新厌旧优胜略汰，对于新生事物那种富有生命力具有成长性的基因，都是大众争先追捧的对象。

比如建国初期的家电热，几个月的工资找票买个黑白电视，有关系的托人远洋也要带回来一台进口电视；比如后期的固定电话，刚普及的时候装一线电话需要几千元，但大众宁愿省吃俭用，也乐此不疲的争先追求；比如后期的股票认购证，新鲜血液出现在大众投资领域里面，引发了深圳万人空巷；比如后期的房产热，也是如此。综上所述，次新股的先天热捧基因解释清楚了，那后天成色如何呢？根据官方数据统计，次新股分类板块在A股二十年业绩增长排名中，始终遥遥领先排名第一，就是说新股上市3-5年之内，年复合利润增长率始终是高速增长的，这段业务发展区间是最具有成长性的。如果你的投资经历足够长，那应该有印象一个市场规律。那就是每轮反弹行情里面，次新股板块都是先见底先反弹先到头，但周期涨幅都排名前茅。

为什么次新股具有反弹先行指标，市场强弱指标了。因为它是股市新鲜血液的来源，没有历史套牢盘，没有筹码的集中度，机构建仓需要过程，而这个过程经常伴随着公司股价第一波主升浪的开始，这也和我前面的机构筹码集中度对应投资机会的分析文章观点不谋而合的。还是一句话总结：市场除非没有上涨行情，一直处于单边下跌走势，那所有板块和个股都是泥沙俱下该跌就跌的；但是只要市场出现反弹行情或者反转走势，那次新股无疑就是大众资金热捧的对象，每次行情的领头羊和升班马。

我当初提出次新股的二个可能性的反弹位置：

1）下降通道的上轨线附近

2）去年至今总跌幅的1/2

从现在看，第一个反弹位置已经达到，现在就是第二个反弹位置的考验了！

备注解释 :

台湾股神胡立阳花了7年时间，研究了12个新兴市场过去25年的走势规律。在他看来无论是股市还是商品期货，都存在着一个“二分之一法则”，也就是说最高点的二分之一是合理中枢，再二分之一则是底部区域。

而同样在反弹上涨的时候，也会有一个1/2法则，就是强反弹经常是上轮总调整幅度的1/2.

所以根据次新股高弹性的特征，如果它能到1500点，创业板指数就能到2000点，这是最乐观的一个预期，暂时边走边看。

三、高送转的上涨行情

年报高增长和股本高扩张，也是次新股岁末年初的投资机会。

每年年末至下一年年报集中披露前，次新股板块都是一个能够受到市场反复关注，且持续性相当久的题材，市场上的很多牛股也是从这里面诞生。

一般来说，良好的经营业绩和财务状况是上市公司实施高送转的基石，而上市公司如能实施高送转，则反过来强化投资者对公司良好成长性的预期，此间伴随着公司股票除权带来的流动性增强预期，上述整个过程构成了A股高送转题材炒作的理由。

年报高增长，股本转增扩张，加上今年一季度业绩预披露，都是次新股先涨和领涨的原因。随着中报时间集中披露越来越近，近期会不断公布高送转方案，进入提前埋伏和抢权行情。

昨天盘面就出现了高送转的集体涨停潮，而我周末就提了一个观点：

分歧才能产生行情，它是一个让你从【反抽-反弹-反转】顺序中消化疑问的上涨过程。

前期创业板存在分歧，导致了7月中旬至今的创业板上涨行情；

前期次新股存在分歧，导致了8月中旬至今的次新股上涨行情；

而现在高送转存在分歧，就导致了这两者的高送转集体封板！

只有分歧，才有行情，从典型的皮阿诺翻翻行情里面就可以看出了（政策一直打压的高送转）！

四、【投资理念】市场风格转换初期，

最近一年来,市场从低估值蓝筹股起步,在“漂亮50”概念股、有色资源和钢铁板块轮番表现之后,前期超跌的成长板块，近期呈现活跃迹象,表明投资者情绪已经得到明显改善。在前期成长股整体下跌行情中,不少有业绩的公司也被拖累下跌。

所以近期不少细分行业龙头股已经吸引大资金关注,不仅仅是汇金证金为首的国家队，连投资性质最为稳健保守，甚至"不能亏“的养老金资金都买入了低位的中小创，所以我觉得成长股的春天在悄然来临，所以连续几周都在攻击中小创和次新股，受益匪浅，今天回顾一下：

上周一： 9月4日

根据周末消息，挖掘了短线品种大华股份，由于是消息驱动行情，所以次日获利出局

投资逻辑：

大华股份前期有一个公告，就是全资子公司浙江大华系统工程有限公司、控股孙公司南北联合信息科技有限公司中标莎车县平安城市建设项目（PPP）。

中标金额43亿元，为公司2016年度营业总收入的32.37%，注意这里一单就占了全年的1/3，等于说今年业绩奠定了基础。

据公告，本次中标项目建设内容主要包括莎车县公共视频联网共享平台、莎车县便民警务站项目等，项目合作周期十年，其中建设期一年，运营期九年。

该项目合同正式签订并顺利实施后，将为公司后续PPP项目的开拓和合作提供经验。预计在项目建成达产后，运营期收益将对公司未来业绩产生正面影响。

所以安防作为今年最为确定的白马股增长之一，带来的是长期机会，短期突破就是介入点。

上周二： 9月5日

由于周一下午已经注意到了中科创达的异动，所以提出了中科系三剑客【中科信息，中科创达和中科曙光】的投资机会，次日三只个股全部涨停！

投资逻辑：

今年5月，中科创达携手华为率先推出凝聚了中科创达技术平台+智能化的物联网操作系统Huawei LiteOS+低功耗广域NB-IoT接入技术的全球首款NB-IoT开发板。

另外也传闻中科创达为华为新手机制造芯片，这个属于冲击苹果的最重要一次新产品，所以市场对于中科创达未来产品量产，业绩产出，充满了憧憬，这波科技股行情始于科大讯飞，终于中科创达，中线波段机会来临，所以我把握了基本面，技术面和趋势的机会。

上周三 ： 9月6日

中科信息停牌，考虑到市场风口热度尚存，且中科系全面启动，所以龙一中科信息不在，我就集中攻击龙二中科创达，继续加仓博弈连板，获得第二个涨停！

投资逻辑：

2017年8月22日，中科曙光及腾讯云在中科曙光总部正式签署战略合作协议，双方将合力深化在智慧城市、城市云、行业云、大数据等领域业务合作，并联合打造“安全可控”和“云管平台”解决方案，充分发挥各方优势，提高竞争力，共同进行市场开拓。中科曙光首席运营官叶健、腾讯云副总裁谢岳峰携双方团队共同见证本次战略合作签约。

在工业和信息化部印发的《云计算发展三年行动计划(2017-2019年)》中，云计算被比喻为“经济发展新动能的助燃剂”，该计划对未来三年云计算的发展明确提出了原则思路、总体目标和重点任务，标志着我国云计算在经历了爆炸式的初始阶段自由成长期后，即将步入高速、稳步、规范的发展通道。此次，曙光与腾讯云积极响应国家号召，为推进我国云计算发展做出新的尝试。

腾讯云开放十余年来，凭借在QQ、微信、QQ空间等业务的互联网服务能力，为企业提供了公有云、混合云、专有云、金融专区等云服务，已经成为全球企业和大众创业者最信赖的云计算平台之一。借此机会，腾讯云希望与曙光强强联合，在全球布局34个数据节点、服务遍布各行各业及政务领域，腾讯云的发展一直备受瞩目。

此次中科曙光与腾讯云战略合作协议的正式签署，标志着双方将在云计算、安全可控及云管平台三方面进行深度的资源交换和技术互补。可预见，本次合作将加速企业在云时代的升级转型，推动云计算产业的蓬勃发展，为我国信息化建设增砖添瓦。

抱上腾讯这个大腿，中科曙光长期看好了，但短期还是跟随中科创达的科技浪行情。

周四： 9月7日

华大周三一根大阳线，但换手故意低于20%，涨幅不足7%，看不见龙虎榜，为后面二天行情发动做了准备，所以周四和周五我重点开始关注华大基因了。

华大基因是国内少有的掌握核心测序技术的企业之一，拥有测序平台、质谱平台、信息平台、自主研发的技术平台等技术体系及资源库；在科研和产业化过程中不断积累数据，形成了庞大的数据库，使得公司具有更精准的分析能力和更强的检出能力；

此外公司保持较高的研发投入，目前在研项目有28 项，包括临床应用类服务23 项和基础科研类5 项，有望持续拓展公司产品线，巩固市场竞争力。

在渠道方面，公司加大科研机构和医院市场开拓力度，目前已经覆盖国内2,000 多家科研机构和2,300 多家医疗机构，有望不断提升无创产前基因检测、新生儿基因检测和肿瘤基因检测等业务的市场份额。

最重要的是，该股符合我的题材兑现点，最远的兑现，才是最安全的长线投资。这个后期在周五的问答专场，我会重点说一下。

周五：9月8日

周五进入了最疯狂的一天：四只重仓股，3个涨停，1个7%！！

华大基因封板，艾德股份封板，索通发展封板，翔鹭钨业7%，这个结果完美收官了。

投资逻辑：

索通发展：2018年底索通发展总产能预计达到116万吨

索通发展答投资者问，内容干活满满：

问题：在预焙阳极价格上涨的趋势下，司公司72017年第二季度业绩环比与第一季度持平，是否因为原材料价格上涨所致？答：主要是第一季度的利润中包含了3100万元的计提坏账准备冲回。（其实就是增加EPS）问题：请介绍贵公司与齐力公司合作的30万吨预焙阳极项目投资比例？国家对此类项目的审批与立项方面是否有限制？答：索通发展股份有限公司占合资公司注册资本80%，马来西亚齐力工业集团占比20%。该项目大约在2018年底建成投产，产品将主要用于出口。届时公司总产能预计达到116万吨。（超预期，原先说的是100万吨）

根据2013年国家工信部发布的《铝行业规范条件》规定，禁止建设15万吨以下的独立铝用炭阳极项目，因此，30万吨的预焙阳极项目符合国家政策要求。目前，该项目已获得环保部门的环评批复，关于工程建设方面的审批手续正在进行中。（批复后，有利好公告）问题：采暖季即将来临，国家目前的环保政策对公司产量的影响有多大？各项污染物排放限值分别为多少？采暖季过后公司恢复生产成本是否会增加？

答：索通发展完全满足环保部门的特别排放限值要求。预焙阳极生产线与电解铝生产线不同，复产时无需额外设备投入，额外资金投入也很小。（不增加成本，但产出业绩）

问题：公司产品是如何定价的？是否会因国内价格上涨而减少出口？答：公司内贸产品价格基本按市场价格的方法；外贸产品主要采用价格公式的方法定价，公式内包含原材料价格、汇率等各种因素，约定条款中也包含了政策类等影响的相应内容。公司不会因国内阳极价格上涨而减少出口，公司以稳健经营、稳定客户为首要原则。
问题：根据公司公开资料，山东生产中的产品全部出口，MOEM的量大约33--44万吨，未来MOEM的量是否会有变化？答：前几年市场低迷，国外一些电解铝厂停产或减产，有些在复产，比如美国铝业，预计对阳极的需求会有增加，但OEM的量受国内关停、限产等因素影响，供应量将受到限制，出口量上涨比较困难。（出口不受影响，打消市场顾虑）问题：石油焦供应商山东地炼的关停对公司的原材料采购是否有影响？石油焦的采购价格如何制定？原材料的库存周期有多长？阳极是标准产品还是非标产品？如客户减产，阳极产品是否可以转销？答：公司石油焦的主要供应商为中石化及中石油，地炼关停对公司影响不大。公司有原材料战略供应商，定价模式为市场价，锁量不锁价。预焙阳极属于非标品。我们公司是采取以销定产模式，所以不存在假设情形。如果存在假设情况出现，我们可以将阳极作为原料回收继续投入生产使用。（不备货，无库存问题）

问题：目前有消息称新疆地区的电解铝企业在备库存，请问嘉峪关公司是否受其影响？答：公司目前尚未受其影响。公司客户已锁定，在价格上可能会有反应。（后期涨价预期）

公司答问，透露出了很多利好消息，是我中长期介入的原因。