【快问快答第十九期】IPO提速真的是“洪水猛兽”吗？-沪深-行业深度-摩尔投研

【快问快答第十九期】IPO提速真的是“洪水猛兽”吗？

时间：2017年01月20日 20:09:00 浏览：次

[摘要] 自新年以来，监管层几乎在以每周一批、每天3家左右的节奏，高速推进着新股IPO的发行。IPO过度放水发行导致A股大跌的言论不绝于耳。IPO的提速真的是“洪水猛兽”吗？与IPO相似，对股市存量资金流动性有影响的就是再融资了，那再融资对于A股又会有什么样的影响呢？摩尔金融撰稿人“忍者神归”就来给您深度解析，IPO和再融资对A股市场的影响。

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2017年01月20日 20:09:00

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快问快答

本期话题：IPO提速真的是“洪水猛兽”吗？

主讲嘉宾：忍者神归

嘉宾简介：忍者神归，摩尔金融训练营导师，擅长新兴产业投资分析，现为私募公司投资部总监。

内容摘要

主持人：摩尔的小伙伴们，大家好，今天我们请到了忍者神归老师做客《快问快答》，欢迎忍者神归老师。
忍者神归：大家好。
主持人：股市一下跌，很多人就归咎于IPO发行速度过快。请问忍者神归老师，您对这件事怎么看呢？您觉得IPO的提速对A股有什么影响呢？
忍者神归：我觉得这个IPO发行速度过快，对这个A股的影响也有，但是，不是主要因素。它（A股）主要的影响还是情绪方面的影响相对来说比较大一些。大家都知道，我们A股有时候就是受情绪影响还是非常大的，特别是这个情绪共振的时候。我们可以先来看一组数据，2016年全年IPO新股发行量大概是在227只左右，募集金额在1400亿左右。而历史上发行数量最多的应该是2010年，发行了347只，募集金额在5000亿，和2016年的1400亿相比是非常多的。所以对于2017年的IPO发行数量多少，我觉得不是最重要的，关键还是要看募集的金额，这个才是关系到存量资金的流动性问题。
主持人：刚才您说到了股市存量资金的流动性问题，我们知道除了IPO，还有一个就是再融资，就是我们常说的定增。您觉得再融资对A股又会有什么样的影响？
忍者神归：我觉得这部分（再融资）影响相对来说，是要比IPO要大的。就是不管是IPO还是再融资，都会锁定市场一部分流动性到实体企业，这个对市场流动性都是有影响的。很多人都盯在IPO这个事情上，再融资其实对市场流动性的分流，我觉得要比IPO要大很多。同样，我们可以根据一组数据来说明这个问题，2016年我们A股增发的个股一共有777只，和IPO发行数量227只相比，应该是它的3倍。它实际募集金额是1.69万亿，去年IPO是1400亿，这1.69万亿和1400亿相比，是它的12倍。其实我觉得这个才是最可怕的，比这更可怕的其实还有，就是增发解禁的大规模减持。减持的这部分，它是彻彻底底的就是把这部分流动性带出了股市。所以说我觉得这次的深度调整，IPO影响不是最主要因素，关键还是再融资的规模和定增的减持对市场的影响比较大。不过从最近证监会审核再融资数量进度有所减缓来看，所以说，今年我们可以重点关注一下再融资这部分的金额的变化。
主持人：请问忍者神归老师，那春节过后我们投资者重点可以关注哪些板块呢？
忍者神归：咱们每年很重要的事情就是两会，从今年地方两会和中央经济工作会议的内容来看，去杠杆和国企混改是今年两会的一个重点。另外一个，就是在2月17号之前各省、直辖市它要**1到3个首批进行证券化融资的PPP项目。所以说节后大家可以重点关注混改这个板块，还有PPP项目证券化这个板块相关的龙头股。混改里面的两面针（600249），包括这个军工混改里面的湖南天雁（600698），包括这个中国联通（600050），我觉得都可以去重点关注一下。PPP项目证券化板块，因为在这次的文件中，它重点提到的就是基础设施PPP项目，所以说这个板块建议大家可以关注一下龙元建设（600491），还有龙建股份（600853）。
忍者神归：因为咱们这个节目时间有限，有关于比如说IPO、再融资，包括PPP项目资产证券化的这些问题，如果大家有什么疑问可以直接进入我在摩尔金融的直播间，大家可以直接留言给我，我看到留言之后，会第一时间来回复大家。
主持人：好的，谢谢忍者神归老师。