从主板与创业板两个指数七年牵手长跑,看价值与成长的孰强孰弱

时间:2017年12月07日 08:46:00 浏览:

[摘要] 从主板与创业板两个指数七年牵手长跑,看价值与成长的孰强孰弱! 今天从主板与创业板两个指数之间的7年走势比较图,分析一下投资成长股的可行性,希望对大家有用。 明天文章预告【从创业板与次新股今年运行特征,寻找成长股行情的底部和顶部】 后天文章预告【从前面二篇文章结论,我们聊聊2018年超级成长的投资方向】

正文

2017年12月07日 11:42:59

2017年的热门股,方大科大赣锋寒锐白酒家电安防等,都是去年的冷门股。

那2018年的热门股呢?A股【风水轮流转】,也要从2017年的冷门股里面寻找。


2017年12月07日 10:19:55

梅泰诺 顺网游戏板块,给腾讯带动,价值重估,创业板先于次新股见底,明天文章系列二会说到这个规律,微观走势看宏观分析。

2017年12月07日 08:46:00

从主板与创业板两个指数七年牵手长跑,看价值与成长的孰强孰弱!今天就从主板与创业板两个指数之间的7年走势比较图,分析一下投资成长股的可行性,希望对大家有用。

明天文章预告【从创业板与次新股今年运行特征,寻找成长股行情的底部和顶部】

后天文章预告【从前面二篇文章结论,我们聊聊2018年超级成长的投资方向】    

我当时在2014-12-20同名发布的一篇文章《创业板的昨天,今天和明天!》,准确抓住了2014年底2015年初的那波A股史上最大的成长股牛市,如果感兴趣的朋友可以搜索一下,细细地品味一下,如何从微观信号去分析宏观大市。

今天我们先聊聊主板与创业板之间的走势比较图,看看到底价值还是成长谁更强

当年经历过2015年的老司机都是知道,当年那波成长股行情,以中小创业板为首,出现过大量6-10倍的大牛票,包括乐视网东方财富全通教育华谊兄弟光线传媒等等。

随之而来,我们就经历了2016-2017年的深度调整,目前创业板大部分股票已经跌幅较深了。

特别是今年2017年里面,主板与创业板之间的强弱,从指数对比就可以一目了然了。全年截止到今天为止,主板涨幅1.89%,而创业板下跌了15%,从下图看明显主板偏强。

但如果你是真正的A股老韭菜的话,经历过更远的成长股行情,就是2010年创业板开板至今的七年长跑,只要是专心一致操作成长股,深挖具备内生增长和外延扩张的价值票,那年化收益率还是跑赢了CPI,也跑赢了这两年看似风光的主板的。

不信的话,大家可以看看创业板自从开板以来的历史涨幅,再和同期的主板指数比较就知道了。

下图就是2010年至今创业板上市以来的总涨幅73.63%,而同期主板指数涨幅为10%,两者之间相差接近64%,所以从出生至今,创业板指数是完胜主板的,年化收益也跑赢了通胀指数。

这里要强调三个重要观点 :

第一,虽然创业板指数是远远跑赢了主板,但不是每一只创业板股票都跑赢了主板里面的每一只股票,这个我相信不用展开,有点常识的朋友就明白了,指数赢不等于个股赢。

第二,创业板这7年多涨幅里面,指数贡献和市值倾斜都是往大类权重股上面转移的,这同主板的运行变化是一样的。

创业板七年里面,从几十亿,百来亿的市值,最后涨到几百亿,上千亿的,都是行业龙头公司,比如华大基因 东方财富 三聚环保 信维通信 智飞生物 光线传媒 华谊兄弟等。

这也好比这些年主板里面,贵州茅台中国平安海康卫视格力电器几大行几桶油,累计的涨幅越来越大,市值权重占比也越来越大,这是一个道理。

第三,这里创业板指数的累计涨幅,和新股发行增多贡献关联度不大,还是和自身增长有关。

我们都知道,前几年的新规就开始实施了,那就是新股上市首日不再计入指数,所以新股发行不会使股价指数上涨。这一指数新规,虽然其主要目的是解决新股上市虚增指数现象,但必将对市场各方将产生较大的影响。

为进一步完善指数规则,上海证券交易所日前宣布,从2007年1月6日起,新股上市将于第11个交易日开始计入上证综合、新综指及相应的上证A股、上证B股、上证分类指数。由此,实施四年多的新股上市首日计入指数的规定成为历史。

而深交所是2010年8月20日起施行新的规定:也是新股上市后第十一个交易日纳入指数计算。

所以创业板是从2010年开始正式发布的,基本可以撇除新股发行稀释指数的影响。

所以即使2016-2017年新股海量发行的背景下,我们统计了创业板与主板之间的指数走势对比图(如下),创业板也只是回吐了2015年的高涨幅,最后一轮牛熊下来,总涨幅还有10%,同主板的总涨幅12%,基本相当。

那这里可以总结一下创业板从2010年上市以来的表现了,当然是和主板比,不是和海外道指或者纳指比较,那是被甩出不止18条街的。

1、这7年多上市里面,创业板上市以来的总涨幅73.63%,而同期主板指数涨幅为10%,两者之间相差接近64%,所以从出生至今,创业板指数是完胜主板的,年化收益也跑赢了通胀指数。

2、从2014年底2015年初的那波大牛市至今的三年里面,创业板尽吐了所有的涨幅,最后一轮牛熊下来,总涨幅还有10%,同主板的总涨幅12%,基本相当。

3、今年2017年里面主板涨幅1.89%,而创业板下跌了15%,从下图看明显主板偏强。

所以我们可以这样说,短期创业板较弱,中期创业板不差,长期创业板很好,最后需要风物长宜放远量,才是投资创业板的正确姿势。

我们就简单回顾一下8月份以来,关于创业板和次新股的分析文章系列

前面我准确判断了创业板指数399006的底部,文章链接如下 :

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=205200

然后我也准确判断了次新股指数399678的底部,文章链接如下:

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=204030

创业板接近120日半年线,我不认为是头部,文章链接如下 :

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=207657

创业板1850点第一波回调到1800的时候,我看好后期到2000点 :

https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=20806

而前面阶段,创业板指数最高反弹到1920,离我8月份看的高点2000点,其实基本到达。次新股指数399678呢,第一目标1200点在今年9月份已经达到,最高点出现在今年11月份1300点,离我当初看好的第二目标1500点,还有10%多一点的距离。

最近创业板急跌之后,我对于后市的看法,可以查阅最新文章(如下)

https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=228535

前面免费文,最新的【投资理念】也非常实用,大家可以点击链接免费观看:

【投资理念】论股票买卖点的重要性和如何把握最佳买卖时机

https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=226379

【投资机会】年底的几个产业链热点分析,投资机会来自于哪里?

https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=221429

【投资理念】从茅台历史前十大流通股东变化,看华大基因的投资机会

https://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=221946

【投资理念】今天简单聊聊利用移动平均法,抄底逃顶的一些实战案例

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=202873

【投资理念】运用龙头龙尾理论,寻找这轮涨价驱动行情的后半段明星股

http://www.moer.cn/articleDetails.htm?articleId=204034

【投资理念】今天聊如何通过筹码集中度的移动变化,寻找未来潜力品种

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作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,但计划买入或做空。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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