摩尔投研

【20260729收评】放量十字星，蓄力等待突破信号 【盘面】 周三沪深两市开局涨跌不一，权重活跃，硬科技再被按在地板上摩擦，科创板继续暴跌，拖累其他指数弱势震荡，上午全线收跌；午后芯片股V反，科创板大幅收窄跌幅，其他指数则红盘报收。 【板块】 两市仅IT设备，半导体，石油，银行，保险，电信等少数板块调整，其余涨多跌少，大消费，互联网，券商等表现活跃。截至收盘，两市涨停86只，跌停11只，绿盘个股数量两成出头。 【技术分析】 午评中讲到：“沪指半日成交较昨日有所放大，量能释放下的指数回调，预示本轮调整周期大概率趋于有限，本轮科创板调整幅度极为充分，指数自2255点高位回落至1608点，累计跌幅高达28.7%，板块内超半数个股跌幅逾50%，大量成长标的完成深度估值回归，市场风险释放或接近尾声”，午后大盘反弹，小幅收涨，表现尚在预期范畴内。今日沪指收出放量十字阳星，市场多空博弈趋于激烈，全天成交显著放大，资金交投活跃度明显提升，但指数依旧承压于各短期均线下方，充分说明当前市场反弹并非一蹴而就，短期仍处于震荡磨底、蓄力整固的阶段，趋势反转尚未到来。从盘面结构来看，市场权重板块进入休整节奏，前期拖累指数的大盘权重品种趋于平稳，市场资金得以分流回流中小成长赛道，而作为A股市场成长风向标的科创板，成为本轮市场企稳的核心关键，权重休整的市场环境为科创板块企稳回升创造了良好内部条件，也是当前盘面最值得关注的结构性机会。不过科创板块反弹之路并非一帆风顺，外围科技股持续走弱形成明显外部掣肘，压制了科创资金的做多情绪，导致板块反复震荡、迟迟未能开启趋势性反弹。从技术形态来看，目前科创板块双底雏形逐步显现，但形态确认仍缺关键信号，市场急需一根确定性放量长阳，夯实底部结构、打破当前震荡僵局，彻底扭转短期偏弱格局。整体而言，当前市场核心运行逻辑并未发生改变，震荡调整只是上涨途中的正常洗盘蓄力，并非趋势走弱。投资过程中最忌情绪化追涨杀跌，切忌涨时盲目乐观、跌时过度悲观，在科创牛市的核心趋势未变的背景下，短期震荡磨底都是布局良机。操作上无需过度恐慌指数短期波动，坚守科创主线、坚定中长期持仓信心，耐心等待板块放量突破、底部确认的信号出现，把握结构性行情下的确定性机会。

今年上半年，韩国投资者积极配置中国资产，借道多只ETF进行投资。韩国证券存托结算院数据显示，港股市场方面，Global X中国半导体ETF上半年获净买入金额最多，达4239.46万美元；Global X中国电动车及电池ETF和华夏沪深300指数ETF上半年获净买入金额分别为2942.49万美元和1834.17万美元。A股市场方面，华夏中证5G通信主题ETF上半年获韩国投资者净买入437.64万美元，在所有A股上市ETF中排名第一。此外，华夏国证半导体芯片ETF、易方达中证人工智能ETF、富国上证综指ETF上半年获净买入金额分别为290.11万美元、263.40万美元和191.25万美元。 南方电网负荷提前创历史新高，大幅提升了市场对极端天气及水电来水的关注度。本报告基于官方机构对我国不同地区主汛期降雨预测和历史上厄尔尼诺/拉尼娜事件对水电站主汛期发电量影响复盘，发现：1）厄尔尼诺事件并不完全代表当年主汛期来水偏枯，反而水电站发电量总体上会受益于厄尔尼诺事件；2）2Q26以来高频出库流量数据不好的雅砻江水电有可能迎来主汛期的发电量yoy转正。我们认为当前水电资产配置性价比突出，估值处于历史较低水平，且2026E股息率较高。 金刚石散热材料商业化进程持续提速，AI服务器、消费电子两大赛道均出现规模化落地产品。算力侧，神达、AMD金刚石散热AI服务器、曙光数创兆瓦级金刚石铜浸没液冷整机柜已批量商用，Akash金刚石冷却GPU服务器斩获大额订单；消费端微星游戏显卡、联想AI轻薄本、高端PC水冷头均导入金刚石复合散热方案。英特尔新一代服务器处理器也有望配套金刚石导热材料。伴随AI高算力硬件持续迭代，金刚石高导热材料替代空间广阔，产业链相关标的具备长期投资价值。 2026年上半年，科技板块表现强势，带动A股市场走强。受此推动，约七成权益类保险资管产品实现正投资回报。但在结构性行情演绎下，权益类保险资管产品投资回报呈现分化态势，科技主题产品表现亮眼，而红利类主题产品表现相对黯淡。Wind数据显示，2026年上半年，在有年化回报数据的约180只权益类保险资管产品中，实现正投资回报的超过120只，占比约七成。从年化回报排行榜来看，科技主题产品明显跑赢其他类型。 7月起，全球半导体行业迎来新一轮价格调整。近日，芯联集成、斯达半导、扬杰科技、聚辰股份等多家半导体公司向客户发出了涨价函，价格上调幅度为15%至25%。“国内多家功率模拟半导体公司在2月至5月发布了第一轮涨价函，下半年也都会开启新一轮涨价，部分企业不再单独下发正式书面涨价函，仅通过商务邮件告知客户调价安排。”其已经给客户发出了下半年涨价的邮件，超过20家国内外半导体公司在上半年发布了第一轮涨价函。目前，相关公司均宣布了新一轮涨价通知。细看各家公司的涨价通知函，成本上涨、AI需求爆发是调价的核心诱因。 上证指数探底始终没有明确的信号，监管“喊多”以后个股下跌幅度更大，只不过一些前期大跌个股有所反弹，所以本周两市个股涨多跌少的盘面较多，但是科技股的集体下跌说明割肉盘涌出。机构可不是普通投资者拿着几千亿的资金每天换板块，他们也会选择伺机而动。从资产配置角度来看，抓住弹性品种的趋势性机会，尤其是核心公司订单不断突破市场预期，随着股价上涨估值维持较低的水平，龙头公司的估值泡沫并不明显，作为核心配置品种长期配置。 创业板指数从历史新高到跌破年线，用了不足1个月的时间最大跌幅1100多点，这种跌幅也创出了历史单月最大跌幅，这波下杀你可以说是外盘科技股大跌超过50%幅度，也可以说是A股杀估值，但你要明白一个道理：“一只股票上涨100%，下跌50%就回到了起点！”从存量思维向远期空间估值切换，市场通过AI巨头资本支出计划可以测算出未来几年市场空间，且对未来几个季度订单能见度较高，市场对未来确定性收益可以给较高估值。随着非科技股调整带来的较高股息率行业具有较好的配置价值，可以作为配置的辅助品种。重点关注：AI 算力、半导体设备及材料、商业航天、机器人等核心赛道。

尾盘集合竞价2点57分到2点59分55秒之前也是可以买股的，比看到的价格自觉委托高1元钱，实际是3点收盘价格成交的，委托高可以确保100%入得到，记住这个方法技巧。

成语新解: 波澜不惊 满仓江波龙、澜起科技还一点不惊慌。 百折不挠 满仓百维存储跌骨折了还不放弃。 不祥之兆--兆易创新是个不吉利的玩意。 以德服人 大A用德明利让你不服不行。三从四德德明利从第三个跌停板走向第四个跌停板。 功德无量--德明利还是一点成交量没有。 同心同德 买了同有科技的跟跟德明利差不多下场。 香消玉殒 买了香农芯创的差不多可以去死了

盘面显示郭家店镇加码操控巨无霸群体，快速拉升操控金融指数大涨2.7%，操控券商闪电大涨2.2%拉升大盘指数，不仅如此而且在加码操控有色金属、稀土永磁、锂矿概念，新材料、并且继续操控拉升房地产这些垃圾股，促使大盘指数上涨，但盘面凸显大多庄股拒绝上升。这种及不健康盘面我们还是奉劝粉丝不要跟风！

大盘高开震荡走低，分时白线在下黄线在下运行~大消费（乳制品、饮料、超市连锁、百货、酒店餐饮、免税概念等）延续反弹，科技股（芯片、算力、半导体、光刻机）等继续大跌。