2017年05月05日 13:37:00

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快问快答

本期话题：沪指连续下挫，央企混改能否成为领涨侠？

主讲嘉宾：董也—市场小学生

嘉宾简介：董也—市场小学生，摩尔金融撰稿人，职业投资人，熟悉A股、美股、港股、期货、期权市场，对交易系统建立、提升优化交易结果方面有深入研究，熟悉A股龙头股、庄股战法。

内容摘要 

主持人：董也老师，自4月以来，中国联通、中国国航等多家试点央企陆续公布了混改进展情况后，作为第二批试点的10家央企中，也已经有7家得到了批复。对于央企混改的落地提速，您认为近期是否会为A股市场带来新的上涨动能呢？

董也—市场小学生：这些问题我觉得都得去综合去看，结果我的结论是不能给市场带来一个新的上涨动能。很明显，现在依然属于一个增量资金博弈，并且是一个下跌之后超跌反弹，中期走势现在并不能明确，只能说去做关注，现在并没有在市场出现一个清晰的买点，那么这是第一。第二，我们看到像放开的几个垄断行业，混改放开几个央企了，像电力石油天然气，然后铁路、民航、电信、军工，那么其实都是有一些间歇性或者说一些节奏性的上涨，那么并没有体现出了一个整个板块的爆发一点。同时我们看到从2013年11月提出了一个混改，四年左右，每年其实都有一个密集的政策出台，那么统计这四年左右的一个整个这些板块群体的一个上涨情况的话，其实并没有跑赢上证指数，没有产生超额收益，那么证明这个方向如果说你去做一个长期配置的话其实并不是很合理。

主持人：董也老师，今年作为混改的实施年，本轮央企混改的投资价值将体现在哪些方面呢？

董也—市场小学生：2014、2015年那个牛市再到2015年底的一个房子的一个上涨，再到2016年的商品去库存、去杠杆、去产能再到现在提出的一个混改方案落地，基本上他们的窗口期都是一年半左右，从政策上来去看的话，时间都不是很长。我们知道两百万亿的一个国企资产，其实都是掌握在国家手里边的，基本上都是属于掌握垄断资源了，那么现在基本上放开这一块之后，这个从产业的一个角度上来去考虑的话，肯定是属于一个比较大的机会。当然从二级市场的反应上来看的话，像中兵系的一个提高资产证券化率，像首批的一个混改风向标志中国联通，我们看到在市场都有比较大的涨幅。如果大家有机会去实体去参与这些企业的话，一定要把握这个机会，那么二级市场这些机会如果位置比较低，而且市值超过两百亿，并且是一些垄断的行业，同时具有一个合并的预期的话，我觉得也要往这个方向去做配置。从已经完成的这些个股去看的话，涨幅大多是将近一倍。

主持人：董也老师，近期您看好哪些标的呢？对于投资者来说，应该采取什么样的投资策略？

董也—市场小学生：像军工2014年2015年，它的一个涨幅是低于指数的，那么在后边会不会出现一个补涨，我觉得是可以去做一个关注。因为像十大军工企业里边我们知道像什么这个船舶海工装备的对吧，这是第一块第二块像电子信息科技集团下属的这些企业，你这两个方向一直给大家去提，可以去做一个重点关注。中电广通还有海康威视，到现在为止涨幅都已经将近**了，那么这个是军工的方向，可以持续关注。那么对于电信板块来讲的话，今年5G标准的一个推出可能是在7月份到8月份，像大唐电信这些个股大家都可以作为关注。然后我们看到电力天然气石油，这三个方向我们可以参照一下上世纪70年代的整个漂亮50指数，里边有将近十只个股，基本上都是属于这三个行业里面。那我们知道电力其实前两天是有表现的，内蒙华电和文山电力，涉及到一个电力改革，这个方向或者说这三个方向，其实我们去看的话其实绝对位置都是比较低的，因为从市场角度去判断的话，2005到2007年上证指数创一次新高，到2011年的时候深圳成指放出了一个新高，这是一个完整的周期。2014、2015年创业板指创出了新高，但是上证指数并没有一个比较强的一个反应，那么直至股灾3.0之后，上证指数震荡上行，但是创业板去杀估值，那么在这个阶段描写参照美股历史去看的话，这个阶段公用事业的一些个股其实都会有一个强于指数的一个表现。那回过头来去看A股里面电力、石油、天然气这几个方向其实现在位置都属于非常低，我觉得你可以去做一个往这个方向去做一个配置。铁路其实有几个票，返应比较强悍，那么同时有一个高分红的预期，那么像民航我们知道像巴菲特现在也有一个配置，这两个方向其实也可以做配置，因为是什么呢，有概念，甚至说是概念叠加，同时它的绝对位置相对位置都是非常低的，那么后边一定会有炒作的。

本期嘉宾关注的股票

$中电广通$  $海康威视$  $大唐电信$  $内蒙华电$  $文山电力$  

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